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今日国内沥青均价为3635元/吨,较上一工作日价格下调15元/吨,今日西北低端价格小幅下调,其他地区持稳,带动国内沥青价格小幅下行。山东地区:本周中石化价格下调50元/吨,其中齐鲁实行保底政策,区内部分炼厂及贸易商冬储报价在3200-3300元/吨,市场参考价至3250-3470元/吨。供应方面,齐鲁石化12月2日转产渣油,个别主力炼厂12月6日转产渣油,带动区内开工下降。周内炼厂出货情况一般,库存增加明显,但随着冬储政策出台,业者备货积极性尚可,预计下周炼厂库存或有所下降。国内沥青现货刚需以及冬储落地需求有所支撑,山东地区部分炼厂出货顺畅,加之个别炼厂转产,区内供应压力下降,炼厂有所去库;华东地区主力炼厂出货支撑有限,价格有所承压,整体资源仍有一定的竞争。下周来看,国际原油弱势运行对于炼厂成本支撑有限,虽然冬储价格落地,现货低端价格继续走跌动力不强,但是整体推涨难度较大,预计维持低价弱稳为主。以上仅代表个人观点仅供参考,不作为投资建议或买卖方向
2022.12.12交易观点分享(含12.09夜盘) 12月9日收盘,国内期货主力合约涨多跌少。铁矿(815, 36.50, 4.69%)、纯碱涨超4%,苯乙烯(EB)、焦煤(1868, 65.50, 3.63%)、玻璃(1554, 56.00, 3.74%)、螺纹、沪镍(221520, 6920.00, 3.22%)涨超3%,乙二醇(EG)、短纤、热卷(4031, 98.00, 2.49%)、聚氯乙烯(PVC(6269, 153.00, 2.50%))、焦炭(2935, 67.50, 2.35%)、沪银、燃料油、白糖(5640, 116.00, 2.10%)涨超2%。跌幅方面,生猪、SC原油跌超2%。 甲醇2301震荡调整 多单跟进 甲醇盘中2467-2525区间运行,58点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2470上方布局多单,最低2467。现货方面坑口煤价持续下跌后,煤制甲醇利润大幅修复,煤制甲醇开工率由前期不足70%稳步回升至75%以上,处于历年来偏高位置。西南地区天然气供应暂且充裕,天然气制甲醇装置尚未集中停车,检修计划有限。此外宁夏鲲鹏60万吨/年新增甲醇装置近期计划产出产品,宝丰三期240万吨/年甲醇装置也计划12月投产。港口方面,截至2022年12月7日,中国甲醇港口库存总量为56.42万吨,较上期-2.22万吨,环比-3.79%。本周甲醇港口库存去库,虽主流区域提货缩减,但受天气影响,沿海区域部分时间封航影响船只卸货速度。MTO利润仍是甲醇产业链中较大的矛盾点,当下多数外采甲醇的MTO装置仍维持亏损状态,受成本因素影响,斯尔邦在盛虹炼化一体化乙烯出料形成单体替代MTO后停车,阳煤恒通(30万吨/年)因亏损有停车计划,宁波富德12月也有检修计划,浙江兴兴年内恐难重启,主力需求端利空因素堆积。传统下游来看,随着冬季来临,局部地区的安全环保政策趋严,传统下游对甲醇的消耗量难有明显起色。此外,由于今年冬季气温较往年同期偏高,甲醇的燃烧需求将不及往期。从今天收盘来看,开盘建议关注2470上方布局多单,2535、2580附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 乙二醇2301支撑反弹 多单跟进 乙二醇今天3952-4073间运行,121点左右运行,日线级别来看支撑反弹。消息面年内乙二醇几次探底的时间节点,都出现了宏观偏暖的利多消息,在此背景下,主力空头减仓意向明显,带动期货盘面上涨节奏明显,而现货反弹属于被动拉涨,因此现货基差的市场反弹时,明显趋弱。本轮乙二醇反弹动力来自于宏观利好,如房地产刺激政策、降低存款准备金、防疫政策变化等。但11月后乙二醇再没有站上4000元一线,说明上行驱动力不过强势。从当前的格局看EG煤化工开工基本维持在30%左右,继续挤压的空间比较小,而前期油化工较低的开工源于整个炼厂由于整体利润较低导致乙烯大装置开工低所致,当前炼厂开工恢复,短期内减产概率较低,因此油化工目前减产概率亦较低。但新增产能陕西煤化三条生产线基本进入处于正常运行状态,日产量达到5400吨附近,受此影响,煤化工日产量出现大幅提升,盛虹炼化年产100万吨的一条生产线也将12月上旬实现量供,供应压力明显增加。此外需关注近期人民币升值变化,乙二醇属于进口依赖度较大的产品,汇率的波动使的乙二醇进口成本降低下,美金货进口意向开始加强,对乙二醇供应端形成一定压力。从今天收盘来看,开盘建议关注4015上方布局多单,4090、4150附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 橡胶2305震荡调整 多单跟进 橡胶今天13120-13235区间运行,115点左右运行,日线级别来看橡胶震荡调整。消息面国内逐步进入停割期,产出量持续降低;浓乳胶市场明显转暖、价格持续上涨,这带来了海南胶水价格的上涨,进而又推动了全乳胶价格的相对强势。而东南亚主产区处于季节性增量阶段,国内替代指标陆续进入,增加后续国内进口压力。不过目前港口库存缓慢累库,累库速度基本与正常年份差异不大,并没有加速累库的迹象。截至12月4日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量41.29万吨,较上期增加0.6万吨,环比增幅1.47%。,虽然天胶库存环比上行,但增速及增幅都不大,绝对量也处于偏低水平,因此对盘面压力并不大。随着国内防疫政策不断优化,并且政策调整步伐加快略超市场预期,下游需求出现一定改善。目前轮胎样本企业开工率出现小幅提升,前期检修企业排产逐步恢复正常带动样本企业开工率提升。从今天收盘来看,开盘建议关注13150上方布局多单,13320、13500附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 沥青2306震荡调整 空单跟进 沥青今天3350-3410区间运行,60点左右运行,日线级别来看震荡调整。现货方面国内沥青现货均价持续走跌。现货市场上,国际原油价格持续偏弱,贸易商冬储资源流通有限,高价资源仍有一定的承压。不过近期沥青市场的低价资源需求尚可,随着山东地区部分炼厂冬储逐渐落地,低端价格下行空间有限,考虑刚需以及部分入库资源需求,区内需求整体有所支撑,部分炼厂出货顺畅,库存有所斤下降;河北地区现货价格稳中下跌,个别炼厂少量释放冬储意向,贸易商多谨慎观望为主,少量商谈议价。隆众资讯显示,今日华东中石化个别炼厂价格下调150元/吨以及西西北低端价格小幅下调,整体带动国内沥青价格继续下行。基本面上看,生产沥青综合利润周度均值环比续减153.7元/吨至-64.1元/吨,转盈为亏,供应端,北方地区个别炼厂有停产以及转产的计划,带动整体产能利用率下降。本周国内沥青79家样本企业产能利用率为33.6%,环比下降40个百分点,供应端负反馈开始体现,炼厂对后市需求预期不乐观。下周虽然齐鲁石化以及华南个别地炼有复产计划,但华东主营炼厂间歇停产,或带动产能利用率再度下降降。随着全国降温,北方终端项目停工,施工进入收尾阶段,沥青需求进一步下降,炼厂出货不顺,本周样本炼厂出货量仅37.2万吨,环比减少16.8%。库存方面,本周国内沥青70家样本企业社会库库存共计56.7万吨,环比增加1.5万吨或2.7%。周内部分地区虽有刚需支撑,但部分炼厂有移库行为,社会库增加明显;国国内54家沥青样本厂库库存共计110.2万吨,环比增加10.1万吨或10.1%,累库速度加快。从今天收盘来看开盘建议关注3420下方布局空单,3370、3330附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 液化气2301震荡调整 空单跟进 液化气(LPG2301)盘中4621-4719区间运行,98点左右运行,日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4720下方空单跟进,最高4719,4650附近目标位给到。现货方面国际液化气现货市场商谈平淡。部分中东供应商下发1月装船计划,因库存充裕,装船计划有提前,且巴拿马运河拥堵情况明显缓解,南线等待时间大幅缩减至两天,远东到货供应预期增加,本周国际液化气市场显著下跌。不过根据隆众数据,昨日1月份沙特CP预期,丙烷586美元/吨,较上一交易日涨1美元/吨;丁烷586美元/吨,较上一交易日涨1美元/吨。1月CP预期止跌小幅回升,释放反弹信号。国内现货市场稳中有跌,氛围平平。昨日局部库存压力渐显,而需求跟进不足,且局部价格高位,下游存抵触情绪。从国内的基本面表现情况来看,供应端,本周国内液化气商品量总量为52.37 万吨左右,较上周下降 1.11 万吨或2.08%,日均商品量为7.48 万吨左右。盛虹炼化乙烯装置开工,液化气自用为主,西北部分煤制烯烃工厂外放减少,不过扬子石化乙烯装置故障,周末外放量大增,整体来看本周国内供应下降。LPG实质需求提升缓慢。燃烧市场来看,冬季气温下降,终端消耗量预期有所增加,但部分工厂提前放假用量减少,整体燃烧需求增长有限。从今天收盘来看,开盘建议关注4720下方空单跟进,4650、4600附近注意保护利润,突破顺势操作。盘前观点分析仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。 免责声明:以上内容仅供参考,不作为后市买卖依据,据此操作盈亏自负。本文版权归李嘉宾所有,如引用、刊发、转载全部或者部分内容,须注明出处“李嘉宾”,并保留李嘉宾的一切权利。 不要在失去耐心的时候去出场,更不要在迫不及待的时候去进场。
一、当日主要新闻关注 1)国际新闻 土耳其海峡油轮堵塞目前仍未得到缓解。因土耳其海事当局坚持要求通过该海峡的船只出具保险函,市场预计油轮交通堵塞的问题短期内不会得到缓解。船代公司Tribeca周四航运数据显示,共计有25艘油轮无法通过土耳其的两个海峡。 2)国内新闻 证监会表示,研究推动REITs试点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。 3)行业新闻 乌兹别克斯坦官员称,乌兹别克斯坦停止了所有天然气出口。世界黄金协会数据显示,乌兹别克斯坦央行已连续五个月购金,黄金储备达399吨。 二、主要品种收盘评论 1)金融期货 股指:A股午后走高,建筑材料和家用电器领涨,上证50指数涨1.27%,中证1000指数涨0.27%,两市成交额1.01万亿元,资金方面北向资金净流出2.71亿元,12月08日融资余额减少0.54亿元至14742.01亿元。当前的估值水平对于长期资金来说是极具吸引力的,但A股进一步走牛我们认为还需要能从数据上看到我国经济已走出拐点,企业和居民信心都得以恢复。受防疫措施优化利好,各个指数短期出现明显反弹,但从政策落地到回归以往正常生活方式预计仍需一段时间。从技术面看短期操作建议转为观望。 国债:小幅下跌,10年期国债收益率上行2bp至2.915%。央行全面降准正式落地,释放长期资金约5000亿元,Shibor隔夜小幅回落,其他期限普遍上行,资金面保持相对平稳。中央政治局会议指出明年要坚持稳字当头、稳中求进,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。国务院正式发布防疫政策优化“新十条”,市场担忧短期感染人数增加,避险情绪有所升温。11月份出口增速继续回落,CPI同比继续回落,PPI降幅与上月持平,主要受国内疫情、季节性因素及去年同期对比基数走高等因素影响。海外俄乌冲突有所升级,加拿大央行在声明中删除了需要进一步加息的措辞,市场担忧全球经济陷入衰退,美债收益率以回落为主。短期在避险情绪下,对国债期货价格有一定的支撑,但随着恐慌情绪缓解和宽信用政策不断生效,预计国债期货价格仍有调整压力,操作上建议暂时观望或做空为主。 2)能化 原油:原油下跌2.45%。尽管上周美国原油库存下降,但汽油和馏分油库存激增,加剧了对需求放缓的担忧。上周美国汽油需求增加而馏分油需求继续减少,石油产品需求总量已经远远低于去年同期水平。伊拉克驻欧佩克代表表示伊拉克计划通过减少炼油厂开工和增加石油产品进口来遵守其较低的欧佩克+产量配额,同时进行油田维护,而不是大幅削减某些油藏。 甲醇:甲醇上涨1.14%。本周国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在74.47%,较上周下跌3.01个百分点。本周因沿海地区个别大型MTO装置停车,所以国内CTO/MTO装置整体开工下滑。截至12月8日,国内甲醇整体装置开工负荷为71.06%,较上周下跌0.42个百分点,较去年同期上涨3.54个百分点。整体来看,沿海地区甲醇库存在57.84万吨,环比上周下降3.06万吨,跌幅在5.02%,同比下跌15.75%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估16.1万吨附近。据卓创资讯不完全统计,预计12月9日至12月25日中国进口船货到港量在71.4-72万吨。 橡胶:橡胶:橡胶本周走势上涨,目前国内疫情管控政策调整,需求复苏预期增强,国外产区供应顺畅,年末是海外高产季,供应压力压制下胶价上行空间有限,国内云南产区逐步停割后,供应压力减轻。需求端市场对明年需求提振有所期待,但实际需求仍待验证,短期国内价格支撑较强,预计走势维持缓慢上移。 沥青:沥青本周继续原油拉动深度回落,2212合约收于3320元/吨,结算价变动5元,振幅0.15%。沥青开工率环比下降0.6个百分点至37.6%,较去年同期低了3.3个百分点,处于历年同期较低位置。目前华北地区降温,北方需求进一步下降,整体需求环比回落。 库存方面,库存存货比回升,但依然处于低位。冬季影响沥青施工,继续做空bu2301-06价差。央行宣布5日起为了维持流动性合理充裕降准25bp,对市场情绪有所提振。7日国务院发布新办十条疫情防控政策,基本取消场所码和落地核酸要求,对高风险地区划分进一步精准。政治局会议强调明年打好货币财政协调组合,财政预计提速发力。今日公布11月PPI显示工业品通缩持续,上游价格压力持续向下传导,利空能化。年内需求回落下建议2306-01合约跨期套利并继续做多2303,另外警惕移仓换月临近价格波动风险。 纸浆:纸浆今日偏强震荡,资金博弈持续。由于今年以来国内进口量持续低位,可流通货源偏紧的问题一直无法解决,支撑国内浆价始终维持高位。短期来看,针叶浆供需面仍难有明显的改观,年内浆价大跌的可能性偏低,预计整体仍将维持高位运行,虽然期现价格已接近平水,但01合约在资金驱动下不排除继续冲高的可能性,建议暂且观望为主。 聚烯烃(LL、PP):线性LL,中石化部分下调100,中石油平稳。煤化工8140通达源,成交回升。拉丝PP,中石化平稳,中石油部分下调50。煤化工7700常州,成交一般。周五,聚烯烃期货反弹。基本面角度,聚烯烃现货价格松动。原油近期持续处于弱势,对于化工品端仍有一定的负面影响。展望后市,聚烯烃短期箱体区间明朗,低库存下,目前期货盘面或维持震荡反弹节奏。 3)黑色 钢材:成材现货步入淡季以来,成材盘面,尤其是远月05合约的交易重心转向预期推动下的估值修复。在投机需求触底回升,且现实层面需求成色暂时无法验证的时间节点,黑色受现实需求偏差而再度负反馈的概率不大,预期的发酵将继续左右盘面走势。若产业基本面不出现突发性利空,强预期有进一步推涨盘面的空间,但需警惕防疫政策调整后现实层面对施工和运输的影响。 铁矿:铁矿近月合约临在近交割钢厂补库、疏港量抬升,以及东南地区港口库存绝对值低位的支撑下期现共振上涨。而受地产融资环境不断优化、防疫政策优化,强预期被不断夯实,黑色05合约整体估值抬升,而铁矿受益于钢厂库存低位,以及供给端有限的增量,对黑色产业链利润相对偏强的议价权也促使其领涨黑色。现阶段而言,冬储的积极性在预期向好的发酵下有所抬升,还未到现实层面需求验证的时间点,强预期仍是主导盘面的主线,操作上建议以偏强思路对待。 双焦:焦炭现货近期连续提涨,第三轮提涨落地概率较大,盘面也已经在博弈第四轮的提涨。短期来说,在供给端并未有明显放量前,叠加钢厂炉料也还有补库的空间,碳元素的成本存在一定支撑。但随着炉料现货价格的提涨,长流程现货成本不断抬升,利润的压缩也制约了铁水产量回升的空间。短期双焦继续跟随黑色预期的发酵震荡偏强,但4轮后进一步涨幅或一定程度受到钢厂利润的限制。 锰硅:今日锰硅01合约拉涨上行后高位震荡,终收7626元/吨。江苏市场价格上调20元/吨至7550元/吨,河钢12月采购价7600元/吨。锰矿价格抬升、焦炭价格落地两轮提涨,北方产区即期成本增加至7150元/吨附近、现货利润仍存;南方产区仍处利润倒挂格局。近期锰硅日产水平波动不大,市场库存有所消化。但下游钢厂利润不佳,粗钢产量进一步增长的空间不大,锰硅下游需求增幅有限。综合来看,需求增量有限,当前市场供需关系较为宽松,锰硅价格上方压力仍存。 硅铁:今日硅铁01合约拉涨上行后高位震荡,终收8636元/吨。天津72硅铁价格上调50元/吨至8550元/吨,河钢11月采购价8700元/吨。兰炭报价下调,硅铁平均生产成本降至7500元/吨左右,行业利润情况较为可观。厂家开工积极性较高,硅铁日产水平趋于抬升,厂家库存消化缓慢。下游钢厂利润不佳,钢厂对硅铁需求进一步增长的空间有限;镁锭价格下滑,产量有所回落。综合来看,需求增幅较为有限而供应水平趋于抬升,市场供需关系或逐渐走向宽松,硅铁价格的上方压力渐增。 动力煤:近期港口成交情况略显清淡,当前秦港5500k煤价在1360元/吨附近。主产区疫情影响下、港口调入量略有下滑,北港库存回升放缓。当前电厂存煤高位、拉运仍以长协为主、对市场煤的采购需求暂未出现大幅增长,但气温下降电厂日耗趋于抬升,仍需关注电厂补库需求的释放节奏。煤化工行业利润不佳采购需求偏弱、需求淡季水泥行业开工低位,非电需求对煤价的支撑力度有限。综合来看,随着疫情逐渐受控、市场供应趋于回升,而下游补库需求表现平平,后市煤价或仍存回调空间。 4)金属 贵金属:金银近日呈现回调后企稳走势。上周五的非农数据超预期,令市场对通胀存在粘性担忧。美联储方面,上周鲍威尔完成了在12月利率会议前的最后一次公开讲话,表示确认最快将在12月利率会议上放缓加息,而被认作是美联储发声渠道的华尔街日报发文重新将市场关注点转回至更高的终端利率预期上。短期金银持续上行的驱动有限,下周会议前或以震荡行情为主。 铜:日间铜价延续上涨,受美元走弱和国内放宽疫情防控支撑。随国内疫情防控逐步放宽,市场预期国内经济将会明显恢复,乐观情绪占据上风。今年以来美联储加息是铜市场最大的利空因素,未来美联储将放缓加息力度,但终端利率可能会高于前期预期。目前产业链供求仍有利于铜价,尤其是国内新能源对铜需求拉动明显。近期国内库存有所回升,现货紧张有所缓解,铜价中期可能震荡整理,建议关注美元、国内疫情、现货需求状况、下游开工、库存等状况。 锌:日间锌价小幅收涨。随国内疫情防控逐步放宽,市场预期国内经济将会明显恢复,乐观情绪占据上风。目前欧洲天然气价格出现松动,但锌冶炼减产尚未恢复,需要关注未来欧洲天然气价格变动。目前国内精矿加工费小幅回升,精矿供应表现宽松。锌价中期可能宽幅波动,建议关注欧洲冶炼开工情况及国内库存、现货升贴水等情况。 铝:铝价小幅反弹。铝供应端保持回升,需求逐步转弱。海外市场供应保持稳定,市场担忧有所缓解。产业上,12月08日国内电解铝社会库存49.7万吨,小幅去库1.2万吨。供应端,国内电解铝供应小幅抬升,四川、广西等地产能继续修复,目前四川恢复约30%产能;广西地区政府也鼓励电解铝行业复产。需求端,国内铝下游加工龙头企业环比继续下跌,订单疲软致中小型企业减产或提前放假,呈现传统淡季趋势。整体上,供需显现偏弱,建议逢高抛空为主。 镍:镍价反弹回落。宏观面回暖和低库存前期带来支撑,基本面趋弱。市场消息印尼镍铁征税事宜尚未达成最终协议,且预计征税或延期2年。国内电解镍供应依然不宽裕,纯镍库存水平的相对偏低位置,下游消费预期回升,对镍的价格带来较强支撑。目前国内镍铁厂出货开始转弱,终端需求逐步减弱。下游不锈钢领域,11月钢厂小幅减产,但印尼产品回流,库存已逐步累积。终端旺季需求过后,供应压力或再显现。整体上,镍供需转向偏弱,镍价反弹后或再承压走势。 锡:锡价延续反弹。海外东南亚锡产能释放,国内进口窗口面临逐渐关闭,但短期进口锡到港逐步兑现,供给偏宽松格局。目前缅甸锡矿进口环比略回落,国内炼厂加工费稳定,矿原料端供需基本平稳。国内云南、江西两省炼厂开工率有所回升,主流冶炼厂处于正常生产状态。下游传统电子行业表现疲软,焊锡企业刚需采购为主,消费低迷导致国内锡锭再度大幅累库。整体上,锡供需双弱格局,未见明显改善,沪锡反弹后或再承压走势。 5)农产品 棉花:郑棉今日延续涨势。短期在供应端仍存变数及宏观情绪缓和的支撑下,外盘表现偏强。国内新疆棉公检进度缓慢,叠加近期国内疫情管控政策放松,市场预期后市需求可能回暖,郑棉迎来反弹。不过我们认为短期需求大幅好转的可能性不大,且棉价上涨后轧花厂套保意愿增加,棉价持续上行空间预计有限,关注14000附近压力。 白糖:消费预期改善,今日糖价出现上涨。现货方面,广西南华木棉花报价上调30元至5610元/吨,云南南华报价维持在5610元/吨。目前全球糖市持续关注北半球压榨进度;同时市场也继续关注原油价格、新榨季国内食糖产量和近期国内防疫政策变化;另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上,由于进口进一步亏损,后期SR301可以逢回调后买入,另外投资者可以尝试买SR301-空SR305的月差正套操作。 生猪:市场预期供应增加,生猪期现价格持续走弱。根据涌益咨询的数据,国内生猪均价20.71元/公斤,比上一日下跌0.55元/公斤。从供需层面看,当前生猪存栏阶段性偏少、前期养殖盈利偏高导致养殖户压栏及二次育肥积极性提高。总体而言,防疫政策出现变动, 后期观察旺季消费。长期受政策影响和未来存栏恢复影响,国内猪价的上涨空间有限,而下方则受养殖成本和基差支撑。企业可以等上涨后卖出套保,长期投资者可以等待价格回落至19000-20000一带再逐步择机入场买入。 苹果:防疫政策放松,消费预期转好,苹果期货继续上涨。根据我的农产品网统计,截至12月7日,本周全国冷库单周出库量2.47万吨,周内冷库出库极少,同比去年差距较大,目前出库节奏贴近2020-2021年,若下周出库仍继续缓慢,全国库存量将超过去年同期,库存曲线预计在下周实现交叉。现货方面,根据我的农产品网的数据,山东栖霞80#纸袋一二级市场价3.6元/斤,与上一日持平;陕西洛川70#纸袋半商品市场价3.6元/斤,与上一日持平。策略上,苹果大规模上市,当前入库量偏高对价格不利,12月合约临近交割后期投资者可以区间操作为主。 油脂:棕榈油偏弱。本周初油脂跟随原油下跌,国内棕榈油再度累库,走势相对偏弱。市场预估11月底马来西亚棕榈油库存小幅回落,关注下周二MPOB报告的兑现程度。本周国内进口菜籽买船陆续有成交,棕榈油买船成交不多,中长期菜油将会接替棕榈油,累库将会显著。国内疫情防控放松叠加节前备货需求,国内油脂消费有望继续好转。策略上单边逢高空菜油。 豆菜粕:震荡偏强。本周市场担忧阿根廷天气可能对大豆产量造成损失,巴拿马运河拥堵,或影响1月大豆到港,国内近月再度走强。周度美豆销售数量也提振美盘。巴西有个良好的播种期,播种进度略低于去年同期,但是未来南部降雨偏少,特别是今年增产主要区南奥利格兰德州。阿根廷播种进度明显不及去年同期,未来中东部降雨偏少,产量变数大,今年巴西和阿根廷大豆增产幅度可能不及早先预期。国内豆粕周度供应增加,现货基差承压,但是豆粕需求仍在,12月中旬饲料厂开始备货,后期累库幅度或许有限,关注周六凌晨USDA报告兑现程度。 #铁矿##焦煤大涨##纯碱强势上涨#$铁矿石$$焦煤$$纯碱$
不愿迈开前行的脚步,就无法到达最美的远方;不敢放下眼前的安逸,终究无法得到永久的安稳。一旦给自己设限,你我的人生可能就会黯然失色。唯有破除心灵的藩篱,一步步走出自我的小天地,去开拓人生的大舞台,我们才能活得出彩。心有多大,舞台就有多大。你所走过的路,都会成为回忆里的风景;你所有的经历,都会成为你的财富;你曾经的负担,会成为你的礼物;你受的苦,会照亮你未来的路。 今日行情策略分析及操作建议: 液化气2301:液化气延续底部弱势震荡整理,整体的结构形态偏空不变,继续关注底部的回升测试力度,压制回落可择机空单布局。操作建议,行情反弹测试4700一线遇阻不破可进场空单,目标看下方4550一线,损50个点。 沥青2306:沥青延续底部震荡整理,整体的结构形态偏空不变,继续关注底部回升测试力度,遇阻回落可延续空单布局。操作建议,行情反弹测试3420一线遇阻不破可进场空单,目标看下方3250一线,损50个点。 沪镍2301:沪镍延续高位震荡整理,整体的趋势形态偏多不变,短期继续关注高位的回撤修正力度,低点企稳可顺势多单布局。操作建议,行情回撤测试218000一线企稳不破可进场多单,目标看上方230000一线,损3000个点。 棉花2305:棉花延续震荡上扬的走势,整体的趋势形态偏多不变,后续继续看多上扬,布局上延续低位多单为主。操作建议,行情回撤测试13700一线企稳不破可进场多单,目标看上方14200一线,损150个点。 纯碱2305:纯碱延续震荡偏多走势,反弹力度再破新高,短期的多头力度较为强劲,后续建议关注高位的回撤修正力度,低点企稳可择机多单布局。操作建议,行情回撤测试2600一线企稳不破可进场多单,目标看上方2760一线,损40个点。 燃油2305:燃油目前处于底部修正整理,短期的形态有回升测试之势,不过大级别的形态还是偏空的,建议关注行情底部回升测试力度,上方阻力区域压制回落再考虑空单布局。操作建议,行情反弹测试2600一线遇阻不破可进场空单,目标看下方2480一线,损40个点。 橡胶2305:橡胶延续高位震荡,整体的趋势形态偏多不变,关注上方的回撤修正力度,低点支撑线附近企稳可顺势多单布局。操作建议,行情回撤测试13050一线企稳不破可进场多单,目标看上方13400一线,损100个点。 沪银2302:白银高位回撤修正完成之后延续震荡走高的形态,整体的趋势形态呈现多头不变,后续建议关注行情的回调测试力度,低点企稳可顺势多单布局。操作建议,行情回撤测试5200一线企稳不破可进场多单,目标看上方5340一线,损40个点。 平庸的人,只是眷恋近处的风景,贪恋凡俗的奢华,最终忘了赶路,舒适并安逸着,且自鸣得意,终一无所成;优秀的人,独行在沉默的时光中,忍受着清贫与寂寞,从不哀怨,从不言苦,踏着血汗的阶梯,攀上了他人企盼的高度。曾经的苦与累,不是为别人受得,那是你蛰伏的背景,回眸的闪光。人生没有绝对的公平,却又是相对公平的,在一个天平上,你得到的越多,也必须比别人承受得更多。(以上仅代表个人观点,仅供参考,据此操作,风险自担)
化工板块走势分化: 8.原油2301:原油盘中震荡回落中阴线报收,原油目前趋势空头,短期承压,筑底思路对待,操作上关注510一线压制有效性高空参与,回落预期。 9.燃油2305:燃油盘中探底回升下影阳线报收,燃油目前趋势空头,短期承压运行,震荡思路对待,操作上关注2610一线压制有效性高空参与,回落预期。 10.沥青2302:沥青盘中窄幅震荡小阴线报收,行情符合预期,趋势空头,短期承压运行,震荡思路对待,操作上关注3410一线压制有效性高空参与,回落预期。 11.甲醇2301:盘中冲高回落上影阳线报收,甲醇趋势空头,短线承压运行,震荡思路对待,操作上关注2520一线压制有效性高空参与,回落预期。 12.pvc2301:盘中窄幅震荡小阳线报收,行情符合预期, 趋势空头,短期承压运行,震荡思路对待,操作上关注6150一线支撑有效性低多参与,反弹预期。 13.乙二醇2301:盘中震荡反弹中阳线报收,行情符合预期,行情目前空头趋势,短期承压反弹,震荡思路对待,操作上关注4000一线支撑有效性低多参与,反弹预期。 个人观点,仅供参考,不作为投资建议
日内行情多头情绪浓厚,黑色系铁矿,螺纹,焦煤焦炭是共振齐飞,目前铁矿到了关键位置的压制,螺纹还差一点,焦煤焦炭也是有突破走势,暂时黑色系要跌还是需要外力干预,化工方面除了沥青稍微弱势一点,PVC,塑料,PP,pta,甲醇等等反弹都还不错,纯碱玻璃的反弹也是不错,黑色系的带动也有些许影响,油脂油料基本上是冲高回落,宽幅震荡格局,目前棕榈,豆油还是相对弱一点,菜籽油远期合约偏强,农副产品来看,苹果尾盘上攻,豆粕菜粕依旧表现强势,棉花反弹震荡上扬走势完好,生猪还是偏弱运行。免责声明:本文策略不构成操作建议,如有参考盈亏自负,文中涉及到的相关产品消息时效性、准确性、完整性博主提供参考不负任何法律责任,请慎重选择关注。以上仅代表个人观点,不作为投资建议买卖方向
沥青2306合约自6月13日价格见底后,开启暴跌模式,虽然在七八月份出现较大幅度的反弹,但价格难以企及前高,之后几次反弹的高点依次降低,反弹越来越弱。沥青2306合约在6月13日、10月10日、11月14日、12月5日的高点几乎共线,这也是该合约震荡下行的压力线。 从均线上看,沥青2306合约主要均线也呈现下行趋势,后续走弱的概率较高。从MACD指标上看,当前指标纠结,无太多指示意义。KDJ指标也暂时无较为显著的指向意义。从布林通道上看,当前通道开口朝下,且当前价格运行在中轨下方,属于较弱走势,且价格受到中轨较大的压力。 综合各项指标来看,沥青2306合约依然处于偏弱的下行周期,短期价格受下降压力线的压制较明显,中长期价格受到120日均线及布林通道上沿的压制。 以上观点仅供参考。
纯碱处于震荡调整结构中,只要不破2460-50暂时不会转为弱势, 沥青弱势运行,以反弹空为主 纸浆中长周期偏强运行,短期处于调整之中 螺纹钢处于强预期弱现实博弈阶段,短期重点留意3780-60一线的支撑 铁矿石处于800-750之间震荡 棕榈油偏弱运行,豆油短期震荡,菜籽油短期震荡 甲醇偏弱运行,但是要留意原油反弹带来的上攻风险(原油不会有深跌短期内) 乙二醇处于震荡反弹格局,但上方压力重重 PVC弱势震荡处于想要构筑波段反弹底部的结构中 苹果因节日备货出现波段性的强势格局。 生猪处于出栏压力下行结构中。 还要想要了解哪些产品可以留言 以上个人观点,仅供参考
乙二醇我们3860附近多的剩余仓位已经有一百四五十个点的空间了,短周期4000-030的15分钟压力,以及半小时4100附近的压力,化工里面我们就只有乙二醇、PVC、纯碱、纸浆以回调多为主,偶尔参与一下空配的思路为辅的思路,其他产品比如PTA、沥青等等是以反弹空配为主,偶尔低位反弹多配为辅的思路。 菜籽油我们10080-60多减持后剩余仓位即将200个点了,菜籽油依旧处于区间震荡格局,当然这一轮的上拉主要还是由于豆油、棕榈油的反弹引起的。 以上俄日个人观点,仅供参考
由于我国锂资源供应问题以及锂资源价格高企导致电池成本上升,钠离子电池产业整体发力,产业化进程不断推进,预计2023年钠离子产业链将基本形成。考虑到钠离子电池产业化仍处于初期阶段,各技术路径成熟度有限且依然在快速发展中,建议关注各技术路径的发展节奏及落地情况对传统锂电中游企业与钠电新势力带来投资机会。 ▍钠离子电池产业化势在必行。 2021年以来,碳酸锂的价格增长近十倍,且全球锂资源分布高度不均匀,我国锂资源储量仅占全球的约6%,因此发展无资源限制的钠离子电池将有助于我国能源战略发展的安全性和独立性。相较锂离子电池,钠离子电池具有低成本和高安全性的特点,因此在储能领域具有较大的发展空间,可以替代铅酸电池等电化学储能单元。此外,钠离子电池具有较宽的工作温度区间,可在低温工况下,拥有极好的电容量保持率,虽然能量密度方面不及锂离子电池,但在两轮车和部分电动车领域有依然广阔的发展空间。 ▍2023年将是钠离子电池产业化元年。 2021年宁德时代提出钠离子电池产业预计将于2023年形成基本产业链;2022年中科海钠完成了全球首条的GWh电芯产线搭建并投入运行;2023年将有更多企业完成GWh钠电电芯的布局如传艺科技和中科海纳计划分别完成4.5GWh、3-5GWh钠离子电池的建设。除电芯企业,多氟多、圣泉集团、美联新材等企业也纷纷布局千吨级钠离子相关钠离子电池中游材料产能,钠离子电池产业化进度正处于快速推进中。 ▍正极材料三种技术路线齐头并进。 钠离子电池正极材料处于产业化初期阶段,不同于锂离子电池,其正极材料包括三种技术路线,分别为层状氧化物、聚阴离子和普鲁士蓝(白),性能和成本各有优劣。层状氧化物比容量突出,但稳定性较差,该技术主要涉及的金属元素包括Fe、Mn、Cu等,脱离了Ni、Co等贵金属。聚阴离子稳定性好,比容量较低,过渡金属主要涉及Fe等,阴离子主要涉及硫酸根等。普鲁士蓝(白)成本较低,比容量较高,稳定性存短板,主要系合成过程中存在结晶水难题,该技术涉及的过渡金属为Fe、Mn等。 ▍层状氧化物和聚阴离子电池路线先行,普鲁士蓝(白)技术路线保持高度关注。 现阶段,中科海纳、维科科技、立方新能源等主要采用层状氧化路线;华阳股份、众钠能源、鹏辉能源、山东章鼓等主要采用聚阴离子路线;传艺科技、钠创新能源在层状氧化物和聚阴离子两条技术路径具有布局;星空钠电、贲安能源等主要采用普鲁士蓝(白)技术,宁德时代在2021年公布的第一代钠离子电池也是采用普鲁士蓝(白)路径。根据中科海钠和传艺科技披露信息显示,基于层状氧化物和聚阴离子的钠离子电池在2022年已经有GWh级别的产业线投产。贲安能源的普鲁士蓝(白)GWh级别的产线仍在推进中,规模产业化进度略慢于其他两种材料。 ▍钠电负极硬碳前驱体路线多元化。 钠离子电池由于钠离子半径大小问题,无法插层进入石墨负极。硬材料凭借低成本和稳定的框架,被认为是钠离子电池有前途的阳极材料之一。现阶段,以生物质、人工合成树脂及沥青基为前驱体制备硬碳负极材料居多。生物质类前驱体品种丰富,包括椰壳、淀粉等,具有可持续使用、低成本的特点,但原料差异导致硬碳材料性能不稳定。酚醛树脂利于硬碳结构的构建和调整,但高成本问题制约产业化。沥青基前驱体原料价格适中,但工艺难度较大,且性能较生物基仍存在一定差异性。 ▍钠电电解液和隔膜沿用锂电模式。 钠电电解液单位需求多于锂离子电池,由于负极材料的比表面积更大。电解液主要采用六氟磷酸钠;溶剂为有机溶剂碳酸丙烯酯等。但在钠离子电池体系中,由于正、负极材料的与锂离子电池的正、负极材料的物、化性质存在较大差异,为了正、负极材料能形成稳定的SEI膜,钠电采用的添加剂与锂电存在一定区别,钠电中FEC对提升SEI膜稳定性起显著作用。隔膜现阶段则完全采用锂电隔膜体系,但是钠离子电池电解液特点致使隔膜浸润性不及锂离子电池体系,未来仍然有技术改进的空间。 ▍钠电新势力与传统锂电中游企业蓄势待发。 钠离子电池产业化程度较低,四大主材仍然有不同程度的技术改进空间,技术格局未定。目前,各材料环节参与公司除原有锂电池对应公司外还有大量钠电新势力。钠电新势力动作频繁,多数企业通过自身业务与钠电材料的关联性切入钠电赛道,且多数拟在2023年实现相关中游材料的规模化量产,如部分染料企业、生物质化工品企业、活性炭企业等。 ▍风险因素: 全球储能需求低于预期;其他储能技术进展超预期;锂电池成本下降超预期;钠电池技术进步和产业化低于预期。 ▍投资策略: 由于我国锂资源供应问题以及锂资源价格高企导致电池成本上升,钠离子电池产业整体发力,产业化进程不断推进,2023年钠离子产业链将基本形成。考虑到钠离子电池产业化仍处于初期阶段,各技术路径成熟度有限且依然在快速发展中,建议关注各技术路径的发展节奏及落地情况对传统锂电中游企业与钠电新势力带来投资机会。
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成交 多头持仓 空头持仓
  • 排名
    席位
    成交量
    增减
名称 最新价格 涨幅
持仓变化分布 净持仓分布 总持仓分布
席位分布
  • 席位名称
    净多/净空
    总持仓市值
交易品种 沥青
交易单位 10吨/手
报价方式 元(人民币)/吨
最小变动价位 2元/吨
合约交割日期 24个月以内,其中最近1-6个月为连续月份合约,6个月以后为季月合约
交易时间 上午9:00 - 11:30,下午1:30 - 3:00和交易所规定的其他交易时间
最后交易日 合约月份的15日(遇国家法定节假日顺延,春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知)
交割日期 最后交易日后连续三个工作日
交割品种 70号A级道路石油沥青,具体内容见《上海期货交易所石油沥青期货交割实施细则(试行)》。
交割地点 实物交割
最低交易保证金 合约价值的4%
交割单位 ——
交割方式 实物交割
交易代码 BU
交易所 上海期货交易所
现价基差 库存 仓单
期现价格对比
日期:2021.09.15
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