不同个股的场外期权权利金为什么不一样？

不同个股的场外期权权利金为什么不一样？

场外期权权利金（也称为期权费或保险费）是指在场外期权交易中，期权买方为获取期权合约所赋予的权利而支付给期权卖方的费用。这笔费用是期权买方为了锁定未来某个价格进行交易而支付的成本，也是期权卖方承担义务所得到的报酬。

文章来源/：股指研究院

在场外期权交易中，期权买方通过支付权利金，获得了在未来某个时间点以特定价格（行权价格）买入或卖出一定数量的某种资产（如股票、商品等）的权利，但并非义务。而期权卖方则收取权利金，承担了在未来买方选择行权时，按照行权价格进行交易的义务。

权利金的大小取决于多种因素，包括标的资产的价格、行权价格、期权合同的时间长度、供求关系以及资产的活跃程度等。一般来说，标的资产价格越高、行权价格越低、期权合同时间越长、供求关系越紧张以及资产越活跃，权利金就越高。

标的个股价格：当标的个股价格越高时，持有看涨期权的投资者可以以固定价格买入标的个股，因此手里的期权就越值钱。相反，看跌期权在标的个股价格较低时价值更高。因此，标的个股价格的高低会直接影响期权权利金的大小。

行权价格：行权价格与标的个股价格的影响是相反的。行权价越高，意味着投资者只能以较高的固定价格买入标的个股，因此个股期权的看涨期权的价值越小，权利金也相应较低。对看跌期权来说，行权价格越高，意味着能把标的个股卖个好价钱，其价值因此越高，权利金也相应较高。

期权合同时间长短：签约日与到期履约日之间相隔时间越长，保险费（即权利金）相应越高。因为期限长，期权卖方风险就大，而买方选择的机会和余地就越多。

供求关系：如果在一段时间内，要求购进期权的买方增多，则卖出期权方收取的保险费（即权利金）也增加；反之，保险费降低。此外，有的期权交易买卖双方在到期之前可以转让其期权，那么供求关系的影响作用将更为明显。

股票的活跃程度：如果在股市中该股票的价格波动较小，甚至在很长一段时间内都没有明显变化，说明卖出期权方的风险就小些，保险费（即权利金）当然也低；相反，如果股票的市价波幅很大，价格非常活跃，那么卖出期权方的风险可能加大，保险费就会相应提高。

权利金的具体计算方式也会影响其金额。例如，买方的计算公式为“权利金=价格*合约乘数”，而对于卖方来说，虽然其权利金的计算公式与买方相同，但卖方还需要另外支付保证金，保证金的计算公式则相对复杂。

不同个股的场外期权权利金差异主要源于期权合同的条款、市场供求关系以及个股的活跃程度等因素的综合影响。这些因素的综合作用使得不同个股的场外期权权利金存在差异。

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