20240426焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.4.26交易观点分享（含4.25夜盘）

2024年4月25日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数涨超7%，氧化铝、纯碱涨超5%，锰硅涨超3%，沪锡、焦煤、国际铜涨超2%，沪铜、沪镍涨近2%；跌幅方面，棕榈油跌超2%，花生、苹果、生猪、红枣、烧碱跌超1%。

焦炭2409震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2301.5-2362.5区间运行，61点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2320附近的支撑最低2301.5支撑符合预期。消息面焦炭第二轮提涨落地后，因钢厂盈利较好，刚需采购需求较高，叠加涨价阶段投机需求增加，焦炭整体交投氛围良好，河北、山东市场焦炭价格计划提涨 100 元/吨。供应方面,焦企亏损局面并未得到有效改善,多数焦企仍维持之前限产状态,整体开工暂稳,保持积极出货为主,焦炭供应紧缺,厂内库存几无。不过,港口焦炭贸易出库价维持在 2000 元/吨。终端需求来看,五一假期将至,建材补库的时间节点即将到来,昨日,237 家主流贸易商建筑钢材成交16.35 万吨,环比增 41.9%。然而,近期 Mysteel 对下游施工企业开展了相关调研,64.52%的企业有备库意原,目前大部分企业处于低库存状态,然在有备货意愿的企业中,九成的企业备货时间同比延后,且备货量同比减少。可见,终端拿货依然谨慎,整体维持谨慎看多。从今天收盘来看，建议开盘关注2320/2270附近的支撑，波段建议关注2100-2550区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2409支撑反弹 关注支撑情况

玻璃盘中1547-1596区间运行，49点左右运行，日线级别来看支撑反弹。盘前分析提示1550附近的支撑最低1547支撑反弹符合预期。消息面尽管伴随着前期储备原料的逐步消化，玻璃产销持续回升，但需求仍显一般，深加工订单暂无大面积反馈好转，中下游企业订单量有限，节前备货意愿偏淡，五一临近，企业多以稳价为主。今日华北市场成交重心略有上移，其中华北 5.00mm 大板含税价仍报 1590 元/吨。华东地区出货尚可，市场价格止跌。华中中下游提货积极性不高，企业多灵活成交。华南市场刚需支撑尚存，多数厂家稳价待市。随着玻璃价格连降以及节前补库推动，本周浮法玻璃产销率前低后高，据隆重资讯数据显示，截止至 4 月 25 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5993.2 万重箱，环比增加 73.6 万重箱或 1.24%，同比增加 31.01%，折库存天数 24.6 天，较上期增 0.2 天。就大区表现来看，华北表现良好，周末及 23-24 日期间产销超百，带动行业去库；华中多数时间产销一般，直至 24 日产销率有所提升；其它大区多数时间成交暂无亮点。从今天收盘来看，建议开盘关注1570/1540附近的支撑，波段建议关注1450-1700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡走强 关注支撑情况

纯碱盘中2150-2279区间运行，129点左右运行，日线级别来看震荡走强。盘前分析提示2150附近的支撑，最低2150支撑反弹符合预期。消息面供应窄幅提升,行业利润反弹。本周纯碱装置开停并存,综合开工率维持高位稳定。截至本周,国内纯碱整体开工率 87.61%,环比上周增加 2 个百分 1 点。周内纯碱产量 73.04 万吨，环比增加 1.67 万吨，涨幅 2.34%。近期纯碱现货价格强势上涨，行业利润出现强势反弹，截至周四，联碱法利润为 533.6 元/吨，环比增加 122.50 元/吨；氨碱法利润 466.78 元/吨，环比增加 210.73 元/吨。纯碱延续去库，库存压力尚存。上周纯碱产销基本平衡，厂家库存继续窄幅去化。截至本周，国内纯碱厂家总库存 87.85 万吨，环比上周减少 1.24 万吨,周降 1.39%。不过距本周一微涨 0.55 万吨,涨幅 0.63%。周内轻质库存 33.94 万吨,重质库存 53.91 万吨。当前纯碱厂家库存已连续第三周去库,但去库 1 幅度不大,纯碱厂家库存处于历史中位水平。下游稍有补库，成交零散谨慎。从今天收盘来看，建议开盘关注2250/2200附近的支撑，波段建议关注2100-2600附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2486-2519区间运行，33点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2505附近的支撑最低2486支撑反弹符合预期。消息面从国内供应来看，4 月中旬以前国内甲醇装置开工率维持在同比偏高的位置，主要由于需求的支撑叠加内地生产利润较好，部分装置推迟检修计划；近期国内装置春季检修集中，甲醇装置开工率明显回落;从检修计划来看，4 月下旬到 5 月中旬国内甲醇装置检修处于高位,预计国内甲醇供应有所缩减。作为国内甲醇主要进口国,伊朗甲醇进口量的变化尤其受市场关注，前期由于地缘冲突及伊朗甲醇商谈不畅,市场担忧后续进口受阻,拉动甲醇走强。一不过随着近期伊朗价格商谈落地,且海外开工目前升至 78.11%,处于同期高位,预计 5 月伊朗装船量有所提升,进口预期回归,后续进口压力相对较大,港口库存或继续累积,对甲醇价格形成一定压制。传统下游方面,需求旺季接近尾声,传统下游综合开工率开始回落,其中,由于利润的问题,醋酸,二甲醚的开工负荷下滑相对较大,周度环比分别减少 8.52%, 1.69%,甲醛开工率为 43.78% ,不及去年同期。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2500/2465附近的支撑，短线建议关注2400-2700附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2409震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4421-4465区间运行，44点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面去年年底至今年年初，乙二醇价格中枢从 4100-4200 元/吨快速上行至 4500 元/吨上方，叠加原料煤炭价格的走低，使得市场对于国产乙二醇供应的预期出现了变化;而海外供应方面，随着两大主要干扰项 (中东地缘因素与北美寒潮) 的相继缓解，海外装置的高负荷运行也导致市场对未来的进口星预期有所抬升。尽管乙二醇装置检修仍在继续，但港口库存去化力度减弱。一方面下游采购积极性不佳，国内产呈提升的大背景下,华东主港发货缓慢，近一个月来张家港、太仓主港日均发货只有 9300 吨左右。另一方面海外供应增量，进口小幅增量，截止到 4 月 22 日当周华东主港库存达到 85.06 万吨，环比增加 3.79 万吨，或 4.66%。需求端来看，尽管今年下游运行整体不错，纺服订单表现良好;但从结构上来看，今年聚酯负荷提升速度过快导致聚酯产品库存快速累积，而微薄的利润水平又导致织造端在原料备货上表现相对谨慎。由此，需求端实际传导到乙二醇市场的影响反而相对偏弱，春节以来港口发货量的持续低迷即是直观的表征。从今天收盘来看，建议开盘建议关4440/4400附近的支撑，波段建议关注4350-4800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13955-14240区间运行，285点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面此前天胶上涨主要是出于对云南产区天气的担忧。随着国内产区气候情况逐渐好转，海外亦即将进入新一轮开割季，短期新胶供应有小幅增量预期，但降雨是否有持续性有待进一步观察。受助于下游轮胎企业开工小幅波动，前期库存部分消化，工厂积极低价补库为主。本周期青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库。截至 2024 年 4 月 21 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 60.91 万吨，环比上期减少 2.5 万吨，降幅 3.94%。保税区库存 8.28 万吨，降幅 4.21%；一般贸易库存 52.63 万吨，降幅 3.90%。下游轮胎据了解，半钢胎样本企业产能利用率延续高位运行状态，多数企业排产仍以外贸为主，内销部分规格缺货，部分企业表示目前订单交付情况较前期有所好转，然由于节后企业订单表现较好，库存不足，当前整体库存仍处于低位，多数企业表示，“五一”期间正常生产，个别表示存短期检修计划。从今天收盘来看，开盘建议关注14050/13950附近的支撑，波段建议关注13500-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3735-3775区间运行，40点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3750附近的支撑，最低3735支撑反弹符合预期。消息面国内液化气市场价格昨日稳中上行，节前下游存补货需求采购积极性尚可，多数地区库存无压，但考虑到当前价位水平已偏高，部分高位或持稳走量低位仍有上涨空间。隆众资讯显示，今日东北液化气市场主流走稳，个别低位小推。西北、山东、华东市场稳中个别上涨，市场出货氛围不一，化工单位走量顺畅出货无压，以燃烧为主单位表现一般，但库存压力暂可控，上游仍有撑市能力。华北地区节前下游存补货需求采购积极性尚可，上游库存无压心态坚挺，短线大势持稳无忧，走量为先。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3770/3730附近的支撑，波段建议关注3700-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2406震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2406）盘中4603-4674区间运行，71点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4620附近的支撑最低4603支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场延续下行，尽管远东进口商存采购需求，市场供应仍多于需求。根据隆众数据，昨日 5 月份沙特 CP 预期，丙烷 577 美元／吨，较上一交易日跌 3 美元／吨；丁烷 582 美元／吨，较上一交易日跌 3 美元／吨。6 月份沙特 CP 预期，丙烷 555 美元／吨，较上一交易日跌 4 美元／吨；丁烷 560 美元／吨，较上一交易日跌 4 美元／吨。中东供应商存现货销售举措，卡塔尔石油公司新增卖货招标，接收中东装船合同货的部分交易商有意在现货市场转卖。另外，随着天气逐步升温，下游消化能力逐步减弱，装船货供应充裕打压，市场商谈清淡，CP 预期值下跌。面对高价的液化气，国内市场下游滋生观望情绪，入市谨慎，不过上游供应普遍无压，且库存量不高。隆众资讯显示，今日华北液化气市场局部涨幅为50 元／吨，下游观望情绪加重氛围一般，不过上游量少暂无压力。山东民用气价格已涨至相对高位，与丙烷出现倒挂，燃烧层面采购力度明显下降，胜在下游化工需求偏强对市场有支撑，出货氛围一般，但库存可控。华南除潮汕地区有涨外，其它回稳出货，上游供应无压但需求不足，市场不温不火，今日购销清淡。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4620/4570附近的支撑，波段建议关注4500-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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