20240423焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.4.23交易观点分享（含4.22夜盘）

2024年4月22日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。锰硅、红枣、沪镍、沪锡涨超3%，纯碱涨超2%，玻璃、烧碱、硅铁涨超1%；跌幅方面，燃料油跌超4%，沪银、低硫燃料油（LU）跌超3%，SC原油、丁二烯橡胶（BR）、氧化铝跌超2%。

焦炭2409震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2275-2339.5区间运行，64.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2300/2260附近的支撑最低2275支撑符合预期。消息面近期黑色系盘面强势拉涨，不少钢厂高炉开始复产，铁水产量明显回升，钢厂对焦炭采购节奏加快。上周，247 家钢厂盈利率 48.48％，环比增加 10.38 个百分点，高炉开工率 78.86％，日均铁水产量增加 1.47 万吨至 226.22 万吨，带动原料采购氛围较好。而焦炭现货成本支撑较强，上周焦企平均盈利仅微增至-98 元／吨，不少焦企的提产计划也因亏损而搁置，焦炭供应仍较紧缺，焦炭出现阶段性供不应求的局面。昨日，部分焦企开启第二轮提涨，湿熄焦上调 100 元／吨、干熄焦上调 110 元／吨，主流钢厂预计今日招标。港口焦炭现货市场偏强运行，准一级焦贸易出库价维持在 1980 元／吨。从盘面上来看，已经反应了三轮提涨后的价格，目前焦炭期货大幅升水，叠加成材震荡调整，焦炭期货价格也缺乏持续拉涨驱动力，等待现货补涨为主。从今天收盘来看，建议开盘关注2300/2260附近的支撑，波段建议关注2100-2450区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2409震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1498-1548区间运行，50点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1500附近的支撑，最低1498支撑反弹符合预。消息面需求来看，在上周五盘面大幅拉升下，期现商拿货意愿增加，周末产销出现好转，周末部分企业尽力挺价，今日玻璃企业出厂价格基本持稳，不过市场价格走势分化，其中华北 5.00mm 大板下降 10 元至 1580 元/吨。供应方面，上周浮法玻璃企业周均盈利情况环比仍有所改善，以目前的盈利情况来看，产线大幅变动的可能性不大。上周玻璃整体开工率维持稳定，本周暂无产线有点火或者放水计划，日供应量高位稳定。浮法玻璃行业供需矛盾突出，在近期多地中下游拿货情绪欠佳，以消化自身库存为主，原片企业产销走缓的背景下，上周玻璃日度平均产销率 97.8%，周环比下降，行业去库力度环比放缓，截止到 4 月 18 日，全国浮法玻璃样本企业总库存 5919.6 万重箱，环比下降 117.8 万重箱或 1.95%，折库存天数 24.4 天，较上期降低 0.4 天。从今天收盘来看，建议开盘关注1520/1490附近的支撑，波段建议关注1400-1700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡调整 关注支撑情况

纯碱盘中2085-2186区间运行，101点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2100附近的支撑，最低2085支撑走强符合预期。消息面供应扰动较多，行业利润遭挤。上周纯碱企业装置大稳小动，个别企业逐步提负荷，本周装置开停并存，综合开工率维持高位震荡。截至上周五，国内纯碱开工率 87.18％，开工负荷小幅提升。上周国内纯碱产量 71.37 万吨，涨幅 1.06％。近期受煤炭成本持续攀升影响，纯碱行业利润降至新低，据统计，上周联碱法、氨碱法制纯碱利润分别下滑 49 元至 411.10 元／吨、减少 8.46 元至 256.05 元／吨。纯碱延续去库，库存压力尚存。上周纯碱产销基本平衡，厂家库存继续窄幅去化。截至上周四，国内纯碱厂家总库存 89.09 万吨，环比周一减少 0.36 万吨，跌幅 0.40％。其中，轻质库存 36.32 万吨，重质库存 52.77 万吨。当前纯碱库存分布不均，有区域库存低，提货相对紧张，整体库存尚居历史中位水平。下游重心抬升，终端需求转强。近期纯碱下游需求表现转强，低库存厂家陆续补库，但整体消费维持稳定。从今天收盘来看，建议开盘关注2150/2100附近的支撑，波段建议关注1900-2400附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2551-2599区间运行，48点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2560附近的支撑，最低2551支撑反弹符合预期。消息面供应端，近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，产量及产能利用率下降。内地市场氛围较好，企业整体出货增加，库存维持低位。西北装置检修导致国产供应减少的逻辑开始占据上风，再加上中东地缘政治局势紧张有可能会导致中东甲醇产量受损。从进口来看，5 月份进口趋势大概率仍保持增加态势。不过，基于当前伊朗因招标买卖商谈持续性僵持，叠加中东局势不确定性较大，该因素或牵制后续伊朗整体转船或发货节奏。此外，二季度欧美部分甲醇项目检修仍存，非伊朗货量增量有限。最令市场担忧的自然是伊朗以色列冲突是否会升级导致影响出口量。需求方面，宁波富德 MTO装置重启之后国内 MTO行业开工率提升至 91.34%，涨幅 6.29%，开工率支撑下，维持合约及外采量依然高位，并且华东和内地价差依然存在， 随着运费降低， 内地货源价格优势依然明显， 华东 M TO 企业对于内地的长约和阶段性现货采购， 明显消化了内地企业库存， 依然是市场需求端主动力。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2550/2530附近的支撑，短线建议关注2450-2700附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2409震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4523-4573区间运行，50点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4540附近的支撑，最低4523支撑反弹符合预期。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划，既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置，也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多，总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始，多数在 20-30 天。国内检修装置较多，供应缩量预期浓郁，另外中东的装置重启时间推迟，进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低，涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看，建议开盘建议关4550/4520附近的支撑，波段建议关注4350-4800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天14400-14700区间运行，300点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14400附近的支撑，最低14400支撑反弹符合预期。消息面此前天胶上涨主要是出于对云南产区天气的担忧。今年云南地区 2 月和 3 月降雨量数据较往年同期减少了 60%一 90%，整个云南植胶区均处于较为严重的干旱状态。虽然当前旱情较为严重的农场已采取相应的措施，并对部分处于阳坡的林段做了停割处理，待降雨量足够时进行开割。但若持续干旱，会对橡胶树的生长发育以及产量造成较为严重的影响。不过进入 4 月份天胶和 20 号胶整体内销需求表现较上月放缓，渠道拿货积极性转弱，多以缺货补齐为主，终端需求平淡，实际消化能力不足，代理商多囤意愿不足。利多驱动有所消化后，盘面出现调整。上周期青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库。周初深色胶交割利润可观，NR 仓单数量增加，保税库现货去库好转；不过轮胎厂谨慎少量备货，一般贸易库去库放缓。截至 2024 年 4 月 14 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 63.41 万吨，环比上期减少 0.94 万吨，降幅 1.46%。保税区库存 8.65 万吨，降幅 2.59%；一般贸易库存 54.76 万吨，降幅 1.27%。从今天收盘来看，开盘建议关注14400附近的支撑，波段建议关注14100-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3720-3757区间运行，37点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3750附近的支撑，最低3747支撑反弹符合预期。消息面沥青供需双淡的基本面格局延续。国家统计局网站公布的最新数据显示，中国 3 月石油沥青产量为 283.1 万吨，同比下滑 11.2%。1-3 月累计产量为798.90 万吨，同比降 5.3%。目前国内沥青日产处于低位水平，根据隆众数据，5 月排产同比减少 10%左右。综合来看，在加工沥青持续亏损的打击下，炼厂的开工积极性不佳，整体开工仍处于低位。与此同时，沥青市场的实际刚需支撑仍显一般，南方地区尤其华南地区多阴雨天气，下游资金问题无明显改善。部分省份地方债维持高位近期施工多为遗留项目，改性及防水用量启动晚于往年同期。库存方面，截止 4 月 18 日，国内 54 家沥青样本厂库库存共计 109.8 万吨，环比上涨 2.0%。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3730/3700附近的支撑，波段建议关注3700-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2405震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2405）盘中4586-4648区间运行，62点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国际液化气市场上，根据隆众数据，昨日 5 月份沙特 CP 预期再度回落，丙烷 583 美元/吨，较上一交易日跌 9 美元/吨；丁烷 588 美元/吨，较上一交易日跌9 美元/吨。6 月份沙特 CP 预期，丙烷 564 美元/吨，较上一交易日跌 9 美元/吨；丁烷 569 美元/吨，较上一交易日跌 9 美元/吨。随着北半球气温逐步上升，下游燃烧消耗能力减弱,部分远东进口商已满足现货需求,然而随着价格下跌,部分下游逢低入市,市场氛围有所好转。国内液化气现货市场昨日稳中有涨,局部氛围有所转淡,不过当前上游供应均无太大压力,山东地区化工需求强劲;其他地区涨势收窄,出货为先。今日丙烷市场主流稳定,下游补货积极性略有提升。分地区来看,山东民用市场大面上涨,出货良好。华南主营炼厂稳定走量,潮州个别码头小幅下跌,珠三角进口气成交价格小幅探涨,上游供应压力不大,下游维持刚需采购为主，购销氛围温和。华北液化气市场零星上涨，涨幅 50-100 元/吨，随着价格推高下游观望情绪加重,但因上游供应及库存均无太大压力,短线表现依旧坚挺。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4620/4580附近的支撑，波段建议关注4500-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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