20240418焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.4.18交易观点分享（含4.17夜盘）

2024年4月17日收盘，国内期货主力合约有涨有跌。黑色系期货涨幅居前，铁矿石涨超4%，焦煤、尿素、集运指数（欧线）涨超2%，焦炭、螺纹、氧化铝涨近2%。跌幅方面，农产品期货全线下跌，菜粕跌近4%，工业硅、苹果、豆粕、豆二、棕榈油跌超2%。

焦炭2409震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2220-2294.5区间运行，74.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2230附近的支撑最低2220支撑符合预期。消息面部分焦企发函提涨焦炭首轮之后，昨日河北、天津部分钢厂接涨焦炭首轮涨价，涨幅 100-110 元/吨，主流钢厂今日跟调，焦炭上行通道正式开启。因钢材库存呈现持续去化趋势，今日钢谷网数据显示，全国建筑钢材表观需求环比增加 45.67 万吨，全国热卷表需再有小幅增加，可见，终端需求进一步释放利好市场价格。钢厂盈利能力有所恢复，且本周铁水产星继续增加，焦炭刚需回升，钢厂拿货积极性增加，且随着期货盘面强势拉涨，部分期现贸易投机环节纷纷入市寻货，产地焦企出货转好。而近期部分煤种价格触底反弹，焦炭现货成本进一步走强，焦炭供应逐步趋紧，厂内焦炭库存几无，焦炭供需格局进步好转，短期焦炭现货市场偏强运行。从今天收盘来看，建议开盘关注2290/2260附近的支撑，波段建议关注2100-2450区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2409震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1443-1476区间运行，33点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1450附近的支撑，最低1443支撑反弹符合预。消息面玻璃需求端采购态度逐渐谨慎，市场整体出货情况一般，多数企业成交灵活，预计近期玻璃市场价格稳中走弱。华北沙河市场产销偏弱，部分厂家降价去库，今日华北 5.00mm 大板现货价格再跌 10 元至 1600 元/吨。华东市场价格持稳，厂家出货不一，浙江个别企业上调报价。华中市场成交一般，湖北地区有企业小幅降价。华南中、下游刚需采购为主，厂家稳价出货。供应端产线少有调整，产能维持在较高水平，本周暂无产线有点火或者放水计划，日供应量或稳定为主。此外据国家统计局公布的数据显示，中国 3 月平板玻璃产量为 8652 万重量箱，同比增长 9.6%，刷新 2022 年 9 月份以来新高，日均产量环比增加 3.4%至 279.1 万吨。产线盈利方面，玻璃现货价格本周上行，原料纯碱现货几乎持稳，不过燃料价格表现分化，浮法玻璃企业盈利也因而变动不一，与年初时的利润相比，玻璃生产利润大幅回落，现已经贴近成本线附近。库存方面，上周原片企业整体库存处于去库状态。从今天收盘来看，建议开盘关注1470/1440附近的支撑，波段建议关注1400-1700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡调整 关注支撑情况

纯碱盘中1868-1934区间运行，66点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1870附近的支撑，最低1868支撑反弹符合预期。消息面供应高位徘徊，行业利润遭挤。上周纯碱供应波动较多，个别装置检修后恢复生产，企业开工负荷逐步提升，整体供应维持高位。截至昨日，国内纯碱开工率 85.73%，个别装置减量，开工率下移。后市仍有装置面临恢复，供应存增量预期。随着煤炭成本价格调整，氨碱、联碱制法利润大幅下滑至历史低位水平。据统计，上周联碱法利润为 460.10 元/吨，环比下跌 54 元/吨。氨碱法纯碱理论利润 264.51 元/吨，环比减少 71.65 元/吨。纯碱小幅去库，库存压力尚存。上周纯碱开工下滑，市场预期供应缩减带动库存去化，但实际库存数据表现不及预期。截至 4 月 15 日，本周国内纯碱厂家总库存 89.45 万吨，环比上周四下降 1.80 万吨，跌幅 1.97%。其中，轻质库存 36.21 万吨，重质库存 53.24 万吨。本周碱厂库存继续去化，但整体库存尚处历史中位水平。从今天收盘来看，建议开盘关注1930/1900附近的支撑，波段建议关注1800-2200附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2508-2534区间运行，26点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2510附近的支撑，最低2508支撑反弹符合预期。消息面供应端缩量对内地价格有一定支撑。进口方面 3 月进口继续维持低位，预估在 90 万吨左右。港口价格相对强势，内地与港口价差逐渐扩大，内地货源流入港口，供应问题有一定程度上缓解。随着国际装置开工的上升,甲醇进口预期逐渐修复,4 月进口或上升较少,增量预计主要体现在 5 月。港口库存方面，上周甲醇港口库存窄幅累库，卸货速度良好，周期内外轮计入 23.06 万吨，港口表需回升。截至 2024 年 4 月 10 日，中国甲醇港口库存总量在 63.71 万吨,较上一期数据增加 1.27 万吨。市场对于 4 月甲醇进口量一直都有增长预期,但目前来看货源多集中到下游企业,需求方面,宁波富德 MTO 装置重启之后,国内 MTO 行业开工率提升至 91.34%,涨幅 6.29%,开工率支撑下,维持合约及外采量依然高位,并且华东和场需求端主动力。内地价差依然存在,随着运费降低,内地货源价格优势依然明显,华东 MTO 企业对于内地的长约和阶段性现货采购,明显消化了内地企业库存,依然是市场需求端主动力。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2530/2500附近的支撑，短线建议关注2400-2700附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2409震荡调整 关注承压情况

乙二醇今天4471-4535区间运行，64点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4530附近的压力最高4535承压回落调整符合预期。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划，既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置，也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多，总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始，多数在 20-30 天。国内检修装置较多，供应缩量预期浓郁，另外中东的装置重启时间推迟，进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低，涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看，建议开盘建议关4535/4580附近的压力，波段建议关注4350-4700区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天14400-14600区间运行，200点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示14400附近的支撑，最低14400支撑反弹符合预期。消息面此前天胶上涨主要是出于对云南产区天气的担忧。今年云南地区 2 月和 3 月降雨量数据较往年同期减少了 60%一 90%，整个云南植胶区均处于较为严重的干旱状态。虽然当前旱情较为严重的农场已采取相应的措施，并对部分处于阳坡的林段做了停割处理，待降雨量足够时进行开割。但若持续干旱，会对橡胶树的生长发育以及产量造成较为严重的影响。不过进入 4 月份天胶和 20 号胶整体内销需求表现较上月放缓，渠道拿货积极性转弱，多以缺货补齐为主，终端需求平淡，实际消化能力不足，代理商多囤意愿不足。利多驱动有所消化后，盘面出现调整。上周期青岛库存保税库及一般贸易库存延续去库。周初深色胶交割利润可观，NR 仓单数量增加，保税库现货去库好转；不过轮胎厂谨慎少量备货，一般贸易库去库放缓。截至 2024 年 4 月 14 日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量 63.41 万吨，环比上期减少 0.94 万吨，降幅 1.46%。保税区库存 8.65 万吨，降幅 2.59%；一般贸易库存 54.76 万吨，降幅 1.27%。从今天收盘来看，开盘建议关注14550/14400附近的支撑，波段建议关注14100-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3756-3797区间运行，41点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面目前沥青利润处于极低位水平，炼厂综合利润在盈亏平衡附近。随着地方炼厂亏损加剧，生产积极性受到明显打击，上周东明石化、金陵石化以及北海炼化间歇停产及转产，损失产能共计 430 万吨／年，加之个别炼厂小幅降产，带动整体产能利用率下降。隆众数据显示，上周中国沥青炼厂产能利用率为26.5％，环比下降 3.7％，沥青周产量为 45.7 万吨，环比下降 11.8％。本周齐鲁石化、中化泉州以及河南丰利均有转产以及停产，沥青供应还有进一步削减的可能。从沥青的需求情况来看，北方地区刚需缓慢恢复，低价资源有限，部分出货有所支撑，南方地区受持续阴雨影响，终端需求恢复缓慢。上周国内沥青54 家企业厂家周度出货量共 37.7 万吨，环比减少 4％。加之国内企业资金回款不及时，房地产新建项目少，投资受阻，少量投机低价需求为主。库存方面，本周炼厂有移库，内外贸船货入库为主，国内沥青 104 家社会库库存共计 288.0 万吨，环比增加 1.4％，主要集中在华东地区。与此同时，国内 54 家沥青样本厂库库存共计 107.6 万吨，环比下降 2.4％。其中山东地区去库较为明显，主要由于区内供应低位，加之有刚需支撑所带动。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3750附近的支撑，波段建议关注3700-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2405震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2405）盘中4658-4772区间运行，114点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4650附近的支撑，最低4658支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场上,根据隆众数据,昨日 5 月份沙特 CP 预期有所回升,丙烷 591 美元/吨,较上一交易日涨 7 美元/吨;丁烷 596 美元/吨,较上一交易日涨7 美元/吨。6 月份沙特 CP 预期,丙烷 572 美元/吨,较上一交易日涨 5 美元/吨;丁烷 577 美元/吨,较上一交易日涨 5 美元/吨。部分贸易商已满足 5 月上到货,商谈多转向 5 月下半月，日韩及中国进口商新增买货招标存支撑。国内液化气市场交投氛围整体有所好转。今日华南主营炼厂价格全线回稳,粤东码头成交重心小幅下跌。炼厂供应无压,近日价格持续下调后,上游继续深跌意愿不足。华东市场炼厂心态坚挺,下游恐涨入市,上下游心态坚挺。华中液化气价格稳中小涨,炼厂供应不多,江浙市场支撑赣皖低价继续上涨,两湖产销无压暂时持稳运行。华北液化气市场民用气价格涨幅 30-50 元/吨,价格连续涨后引发下游观望。山东民用延续稳中小涨,化工需求高位叠加炼厂供应水平不高，上游出货无压。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4750/4700附近的支撑，波段建议关注4600-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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