20240412焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.4.12交易观点分享（含4.11夜盘）

2024年4月11日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，纸浆、焦炭涨超3%，焦煤、沪锌、红枣涨超2%，铁矿石涨超1%。跌幅方面，碳酸锂跌超3%，生猪、玻璃跌近2%。

焦炭2409支撑反弹 关注支撑情况

焦炭盘中2093-2186区间运行，93点左右运行，日线级别来看焦炭下探支撑反弹。盘前分析提示2120附近的支撑最低2093支撑反弹符合预期。消息面近期，钢材市场商家资金和库存压力逐步得到缓解，信心逐渐增加，上周，247 家钢厂高炉铁水产量增加 2.27 万吨至 223.58 万吨。然终端成材消费虽有改善，但钢价震荡反复，且钢材库存依旧高于去年同期水平，压制钢厂复产节奏，铁水产量回升缓慢，钢厂采购压力犹存。不过，昨日河北、山东主流钢厂对焦炭提降之后，第八轮提降已经基本落地，钢厂利润进一步修复，本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本 3288 元/吨，钢厂平均盈利 92 元/吨，创 8 个月高位，周环比增 107 元/吨中止了连续 28 周的亏损，后期高炉复产速度或将加快。随着焦炭期货盘面修复反弹，部分参与者认为焦炭阶段性筑底，陆续进场拿货，焦企出货情况转好，但利润压制下焦企生产积极性一般，开工维持低位，焦炭整体库存明显下降，个别焦企已有惜售现象。短期内，市场悲观情绪有所缓和，焦炭基本面或稳中向好发展，港口焦炭现货反弹 10 元至 1780 元/吨。从今天收盘来看，建议开盘关注2170/2130附近的支撑，波段建议关注2000-2450区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2409震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1489-1526区间运行，37点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面周内各地产销全面提升，厂家存进一步上涨计划，提振市场信心，下游加工厂订单小幅好转。华北市场成交价格上行，整体出货维持较好状态，厂家库存压力不大。华东市场出货转好，多数地区有企业上涨价格。华中中下游拿货情绪较好，江西部分企业连涨。华南企业产销提升，广东个别企业报价上调。供应面，本周 2 条产线放水，供应量呈现下降趋势。截至 2024 年 4 月 11 日，浮法玻璃行业开工率为 84.21％，比 4 日下降 0.66％；浮法玻璃行业产能利用率为 85.68％，比 4 日减少 0.74％。下周暂无产线有点火或者放水计划，日供应量或稳定为主。玻璃企业盈利情况周度继续转差，3 月 29 日-4 月 4 日期间，据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均刷新 11 个半月新低，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润创今年以来新低。与年初时的利润相比，玻璃生产利润大幅回落，现已经贴近成本线附近。库存方面，受部分玻璃企业提涨刺激，叠加原片价格到达部分业者心理预期，本周多地拿货情绪较好，日均产销连续过百，原片企业整体库存处于去库状态。从今天收盘来看，建议开盘关注1490/1465附近的支撑，波段建议关注1400-1700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡调整 关注支撑情况

纯碱盘中1901-1956区间运行，55点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1910附近的支撑，最低1901支撑符合预期。消息面周内开工下滑，行业利润遭挤。近期部分厂商装置检修，导致行业开工小幅下滑，截至本周，纯碱整体开工率 84.71%，环比下跌 0.34 个百分点。纯碱产量 70.62 万吨，环比增加 0.8 万吨，涨幅 1.15%。随着煤炭成本价格调整，氨碱、联碱制法利润大幅下滑至历史低位水平。据统计，联碱法利润 (双吨) 为460.10 元/吨，环比下跌 54 元/吨。氨碱法纯碱理论利润 264.51 元/吨，环比减少 71.65 元/吨。纯碱小幅去库，降幅不及预期。周内纯碱开工下滑，市场预期供应缩减带动库存去化，但本周库存数据表现不及预期。截至 4 月 11 日，国内纯碱厂家总库存 91.25 万吨，环比减少 0.43 万吨，跌幅 0.47%。其中，轻质库存 36.55 万吨，重质库存 54.7 万吨。周内库存虽有消化，但整体库存尚处历史中位水平。市场观望偏多，终端适量补库。从今天收盘来看，建议开盘关注1905/1865附近的支撑，波段建议关注1800-2200附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2453-2480区间运行，27点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2460附近的支撑，最低2453支撑反弹符合预期。消息面供应端，3、4 月份国内甲醇装置陆续开启春检，同时还有部分装置出现故障临停或降负，内地高供应压力将有所缓解，内蒙古久泰（托县）200 万吨甲醇装置计划 4 月 21 日起检修，预计 10 天。今年 3 月国内甲醇装置检修力度已达到预期水平，对市场走势支撑明显。4 月初步统计的检修则大幅少于往年，而清明节前下游采买疲态显现，市场或有一定下降空间，则不排除 4 月检修及减产的装置增加。港口库存方面，本周甲醇港口库存窄幅累库，卸货速度良好，周期内外轮计入 23.06 万吨，港口表需回升。截至 2024 年 4 月 10 日，中国甲醇港口库存总量在 63.71 万吨，较上一期数据增加 1.27 万吨。市场对于 4 月甲醇进口量一直都有增长预期，但目前来看货源多集中到下游企业，需求方面，宁波富德 MTO 装置重启之后，国内 MTO 行业开工率提升至 91.34％，涨幅 6.29％，开工率支撑下，维持合约及外采量依然高位，并且华东和内地价差依然存在，随着运费降低，内地货源价格优势依然明显，华东 MTO 企业对于内地的长约和阶段性现货采购，明显消化了内地企业库存，依然是市场需求端主动力。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2460/2430附近的支撑，短线建议关注2350-2600附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4420-4460区间运行，40点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划，既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置，也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多，总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始，多数在 20-30 天。国内检修装置较多，供应缩量预期浓郁，另外中东的装置重启时间推迟，进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低，涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看，建议开盘建议关4420/4400附近的支撑，波段建议关注4350-4800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天14750-15055区间运行，305点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面此前天胶上涨主要是出于对云南产区天气的担忧。今年云南地区 2 月和 3 月降雨量数据较往年同期减少了 60%一 90%，整个云南植胶区均处于较为严重的干旱状态。虽然当前旱情较为严重的农场已采取相应的措施，并对部分处于阳坡的林段做了停割处理，待降雨量足够时进行开割。但若持续干旱，会对橡胶树的生长发育以及产量造成较为严重的影响。不过进入4月份天胶和 20号胶整体内销需求表现较上月放缓,渠道拿货积极性转弱，多以缺货补齐为主，终端需求平淡，实际消化能力不足，代理商多囤意愿不足。利多驱动有所消化后，盘面出现调整。近期中国天然橡胶社会库存呈现去库，深浅色胶齐降，浅色胶去库幅度大于深色胶。本周青岛港出现去库拐点，浅色 3L 市场继续去库，10#亦延续去库，终端市场来看，周期内天胶价格高位回调，下游工厂补货积极性增加，去库力度较大。从今天收盘来看，开盘建议关注14850/14750附近的支撑，波段建议关注14500-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3803-3838区间运行，35点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3810附近的支撑最低3803支撑反弹符合预期。消息面沥青现货市场维持北强南弱的格局。隆众资讯显示，昨日北方地区现货继续推涨，但是连续推涨市场接受力度放缓，考虑低价资源有限，整体市场仍有定的支撑;南方地区来看，市场刚需恢复缓慢，交投气氛略显平淡。今日国内沥青均价为 3756 元/吨，较上一工作日价格下调 2 元/吨。其中华东地区业者报价坚挺。但终端需求方面差强人意，业者多按需采购，以低端成交为主。东北地区下游采购积极性受打压，业者报价持稳观望，刚需恢复较慢。华北地区交投气氛一般，部分多执行合同为主，炼厂供应平稳，出货弱平衡为主。原油高位运行，导致炼厂成本居高不下,沥青利润为极低位水平，炼厂综合利润亏损，地炼负荷处于低位水平，个别炼厂选择转产或者停产检修。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3820/3780附近的支撑，波段建议关注3700-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2405震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2405）盘中4684-4742区间运行，58点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面供应方面，卓创资讯数据显示，今年 3 月国内液化气日均产量约 7.98 万吨，较 2 月的 8.08 万吨减少 0.1 万吨，减少幅度为 1.24％，月内生产企业供应无明显压力。进入 4 月，最新数据显示，截至 4 月 4 日当周，全国 265 家液化气生产企业，液化气商品量总量为 54.74 万吨左右，周环比增 2.95％。周内，东北、华东、华南均有炼厂步入停工期，不过华东丙烷供应增量明显，因此国内整体商品量增加。本周华东一家炼厂外放有增加预期，国产气供应或再度小幅增加。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4720/4670附近的支撑，波段建议关注4600-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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