20240411焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.4.11交易观点分享（含4.10夜盘）

2024年4月10日收盘，国内期货主力合约涨跌互现，沪锡涨超5%，集运指数（欧线）涨近5%，烧碱涨超4%，沪锌、红枣涨超3%，纯碱、尿素、碳酸锂涨超2%。跌幅方面，苯乙烯（EB）、液化石油气（LPG）、低硫燃料油（LU）跌超1%。

焦炭2409震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2103.5-2134区间运行，30.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2120附近的支撑最低2103.5支撑反弹符合预期。消息面近期，钢材市场商家资金和库存压力逐步得到缓解，信心逐渐增加，上周，247 家钢厂高炉铁水产量增加 2.27 万吨至 223.58 万吨。然终端成材消费虽有改善，但钢价震荡反复，且钢材库存依旧高于去年同期水平，压制钢厂复产节奏，铁水产量回升缓慢，钢厂采购压力犹存。不过，昨日河北、山东主流钢厂对焦炭提降之后，第八轮提降已经基本落地，钢厂利润进一步修复,后期铁水复产预期较强，且焦炭价格降至低位，部分低库存钢厂及投机需求开始拿货市场预期有所提振。供应方面来看，焦企亏损加剧，多数焦企保持前期低负荷开工。短期内，焦炭基本面或稳中向好发展，焦炭价格跌后持稳运行，港口焦炭现货维持在 1770 元/吨。从今天收盘来看，建议开盘关注2120/2080附近的支撑，波段建议关注2000-2450区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2409震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1503-1541区间运行，38点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1510附近的支撑，最低1503支撑反弹符合预期。消息面当前玻璃中下游采购需求好转，市场情绪得以提振，整体成交好转。北部、中部企业报价密集调涨，带动南方企业出货回暖。当前玻璃供需关系季节性改善，其中华北厂家成交较好，沙河大小板价格持续抬升，华北 5.00mm 大板现货价格上涨 10 元报 1620 元/吨。华东市场价格持稳，部分企业受外围货源影响，出货一般。华中下游拿货积极，鄂、赣地区部分企业涨价。华南多数企业稳价出货，整体成交尚可。玻璃企业盈利情况周度继续转差，3 月 29 日-4 月 4 日期间，据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均刷新 11 个半月新低，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润创今年以来新低。与年初时的利润相比，玻璃生产利润大幅回落，现已经贴近成本线附近，且盘面价格更是跌破成本线，继续下跌有一定阻力。与此同时，玻璃产线供应端陆续有产线冷修，浮法玻璃日熔量和开工率均有下降，对玻璃价格形成提振。从今天收盘来看，建议开盘关注1510/1470附近的支撑，波段建议关注1400-1700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡调整 关注支撑情况

纯碱盘中1903-1964区间运行，61点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1910附近的支撑，最低1903支撑反弹符合预期。消息面部分装置检修，供应压力稍缓。近期纯碱成本原料价格调整，不同制法利润表现继续分化，其中氨碱法利润 336.16 元/吨，环比增加 9.48 元/吨。联碱法利润 514.10 元/吨，环比下跌 45 元/吨。节前部分装置短停检修，国内纯碱开工率下滑至 83.50%。上周纯碱产量 69.82 万吨，环比下降 3.58 万吨，降幅 4.88%整体供应压力稍缓。纯碱继续累库，市场心态偏弱。上周纯碱库存持续增量，市场心态转向弱势。据统计，上周国内纯碱厂家总库存 91.68 万吨，环比周一涨 4.18 万吨，涨幅 4.78%。其中，轻质库存 37 万吨，重质库存 54.68 万吨。近期纯碱库存连续累库，打压市场心态，当前纯碱库存处于历史中位水平市场观望较多，终端适量补库。近期纯碱市场需求表现低迷，新订单有所减缓，市场观望情绪浓重。短期部分下游有补库计划，整体维持刚需稳定，贸易商持货意愿一般。下游报价企稳，但成交表现偏弱，高价成交不佳，低价适量补充。从今天收盘来看，建议开盘关注1950/1910附近的支撑，波段建议关注1800-2200附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2429-2474区间运行，45点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2430附近的支撑，最低2429支撑反弹符合预期。消息面供应端，3、4 月份国内甲醇装置陆续开启春检，同时还有部分装置出现故障临停或降负，内地高供应压力将有所缓解，内蒙古久泰（托县）200 万吨甲醇装置计划 4 月 21 日起检修，预计 10 天。今年 3 月国内甲醇装置检修力度已达到预期水平，对市场走势支撑明显。4 月初步统计的检修则大幅少于往年，而清明节前下游采买疲态显现，市场或有一定下降空间，则不排除 4 月检修及减产的装置增加。进口方面随着伊朗装置的全面重启并稳定的高负荷运行，目前伊朗地区月产可高达 110 万吨以上。成交与运力的配合下，高产量终将支撑高装船。截至4 月 7 日，4 月第一周伊朗装船（含靠泊在装）共计 39.9 万吨（个别船只或有统计口径放入上月装船），环比 2、3 月同期大增。港口库存方面，本周甲醇港口库存窄幅累库，御货速度良好，周期内外轮计入 23.06 万吨，港口表需回升。截至 2024 年 4 月 10 日，中国甲醇港口库存总量在 63.71 万吨，较上一期数据增加 1.27 万吨。其中，华东地区累库，库存增加 2.3 万吨；华南地区去库，库存减少 1.03 万吨。需求方面，甲醇传统下游的综合生产利润维持低位振荡，生产利润不乐观依旧是制约开工率回升的重要因素。新兴方面，部分烯烃企业陆续重启，供需开工表现双高，随着上游保持较低库位，签单量有所下滑，节前价格松动，消息面交织下，市场氛围再度冷却理性待市。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2460/2430附近的支撑，短线建议关注2350-2600附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4408-4469区间运行，61点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4400附近的支撑最低4408支撑符合预期。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划，既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置，也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多，总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始，多数在 20-30 天。国内检修装置较多，供应缩量预期浓郁，另外中东的装置重启时间推迟，进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低，涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看，建议开盘建议关4440/4400附近的支撑，波段建议关注4350-4800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天15005-15190区间运行，185点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示15000附近的支撑最低15005支撑走强符合预期。消息面进入 2024 年新一轮开割季，云南西双版纳主产区胶树长势正常于 3 月下旬正常试割。但步入 4 月份，整体气候延续干旱状态，导致前面开割地区出现停割现象。若接下来产区旱情缓解迎来正常开割，而天然乳胶生产有盈利，则对于原料胶水存在分流预期。不过今年天然乳胶下游订单、开工表现低迷，缺乏需求端共振，未来伴随国内外产区开割，或难以支撑当前价格运行区间，需求方面，半钢胎样本企业产能利用率平稳运行，目前半钢胎整体呈现供不应求态势，且企业成品库存偏低，样本企业产能利用率将保持高位运行。全钢胎方面，听闻少数样本企业“清明节”假期存3天左右的检修计划，进而对整体产能利用率形成一定拖拽。近期中国天然橡胶社会库存呈现去库，深浅色胶济降，浅色胶去库幅度大于深色胶。本周青岛港出现去库拐点，浅色3L市场继续去库，10#亦延续去库，终端市场来看，周期内天胶价格高位回调，下游工厂补货积极性增加，去库力度较大。从今天收盘来看，开盘建议关注15100/15000附近的支撑，波段建议关注14700-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3796-3827区间运行，31点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3810附近的支撑最低3796支撑反弹符合预期。消息面沥青现货市场维持北强南弱的格局。隆众资讯显示，昨日北方地区现货继续推涨，但是连续推涨市场接受力度放缓，考虑低价资源有限，整体市场仍有定的支撑;南方地区来看，市场刚需恢复缓慢，交投气氛略显平淡。今日国内沥青均价为 3756 元/吨，较上一工作日价格下调 2 元/吨。其中华东地区业者报价坚挺。但终端需求方面差强人意，业者多按需采购，以低端成交为主。东北地区下游采购积极性受打压，业者报价持稳观望，刚需恢复较慢。华北地区交投气氛一般，部分多执行合同为主，炼厂供应平稳，出货弱平衡为主。原油高位运行，导致炼厂成本居高不下,沥青利润为极低位水平，炼厂综合利润亏损，地炼负荷处于低位水平，个别炼厂选择转产或者停产检修。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3810/3780附近的支撑，波段建议关注3700-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2405震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2405）盘中4708-4788区间运行，80点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国际液化气市场氛围转淡，进口成本下滑对市场形成牵制。根据隆众数据，沙特阿美公司 4 月 CP 出台，其中丙烷 615 美元/吨，较上月下调 15 美元/吨：丁烷 620 美元/吨，较上月下调 20 美元/吨。昨日 5 月份沙特 CP 预期有所回落，丙烷 595 美元/吨，较上一交易日跌 4 美元/吨；丁烷 600 美元/吨，较上一交易日跌4 美元/吨。6 月份沙特 CP 预期，丙烷 578 美元/吨，较上一交易日跌 3 美元/吨；丁烷 583 美元吨，较上一交易日跌 3 美元/吨。卡塔尔石油公司公布了 5 月装船计划，多数中东商预期存现货销售空间，且美国货出货维持坚挺，市场供应充裕拖拽价格走势。从国内的基本面情况来看，清明节前，国内液化气供应基本稳定，日均商品量 770 万吨左右。本周，此前外放量减少的浙石化下水量有所增加，另外华中某炼厂因管道检修供应量略增，但增量均不大。随着气温回升，LPG 的然烧需求逐渐萎缩，下游多按需谨慎入市。与此同时，PDH 以及丁烷下游装置均有较多企业检修，4-6 月份新增 12 家企业有检修计划，华南、山东、华东均有减量预期，部分业者对后期国内化工需求端表现心态悲观。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4720/4670附近的支撑，波段建议关注4600-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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