小白必看的期权基础知识！什么是认沽期权？

本期主要介绍新手小白都能简单看懂的期权知识之什么是认沽期权！认沽期权其实就像是一张“保险单”，它给了买方一个在未来某个特定时间，以一个约定好的价格卖出某种特定资产的权利，比如买入50ETF认沽期权，就是可以在未来通过低买高卖它的标的物华夏上证50ETF的权利。

想象一下，小明是个投资者，他担心自己手里的华夏50ETF基金会跌价。为了给自己的投资加个“保险”，他就买了一张认沽期权。这张期权的“保险期限”是1个月，而“保险价格”是1元/份。 如果在这1个月内，华夏50ETF的价格真的下跌了，小明就可以行使这个权利，以1元/份的价格卖出他的基金份额，即使市场上的实际价格已经低于1元。

这样，他就避免了更大的损失。 如果华夏50ETF的价格上涨了，小明可以选择不行使这个权利，因为他可以在市场上以更高的价格卖出基金，从而获得更大的收益。不过，他买这张“保险单”时付出的费用（也就是期权的价格）是不会退还的。

一、对于买入认沽期权的买方和卖方意味着什么呢？

1. 买方（权利方）：

想象一下，你是一个水果店的老板，你担心未来苹果的价格会下跌。所以你向另一个商人购买了一个“承诺”，这个承诺允许你在一个月后以现在约定的价格（比如说10元/斤）卖出一定数量的苹果，不管市场上的苹果价格如何变化。

这个“承诺”就像是认沽期权，你拥有选择权，可以在未来的某个时间以约定的价格卖出苹果。如果苹果的市场价格上涨了，你可以选择不使用这个“承诺”，而是在市场上卖个更好的价格。如果苹果的市场价格下跌了，你就可以使用这个“承诺”，以高于市场价格的约定价格卖出苹果，从而避免损失。不过，为了获得这个“承诺”，你需要支付给那个商人一定的费用（权利金）。

2. 卖方（义务方）：

现在假设你是那个卖给水果店老板“承诺”的商人。你收到了水果店老板支付的费用（权利金），作为交换，你承诺在一个月后如果老板要求，你会以约定的价格（10元/斤）买下他一定数量的苹果。

作为卖方，你有义务履行这个承诺，但没有选择权。如果未来苹果的市场价格低于约定的价格，水果店老板可能会行使他的权利，要求你以高于市场价格的约定价格购买苹果。这时，你就必须按照承诺去做，即使这意味着你会亏损。但是，如果苹果的市场价格高于约定的价格，水果店老板可能就不会行使这个权利，而是选择在市场上卖出苹果，这时你就不需要履行承诺了，而且你已经赚到了权利金。

对于认沽期权的买方来说，这是一种保护机制，可以在资产价格下跌时减少损失；而对于卖方来说，则是一种赚取权利金的方式，但需要承担买方行使权利时可能带来的义务和风险。

二、买入认沽期权的收益和损失的预期

买入认沽期权就像是给自己的投资买了一份保险。这份保险的作用是，如果你预计某种资产（比如股票）的价格会下跌，你就可以通过购买认沽期权来保护自己。

1. 收益预期：

想象一下，你预测你手里的股票价格会下跌。你买了一份认沽期权，这份期权允许你在未来的某个时间以一个固定的价格卖出这支股票。如果股票的价格真的下跌了，你就可以用这份期权以高于市场价格的价格卖出股票，从而赚取差价。股票价格跌得越厉害，你能赚的钱就越多。但如果股票价格跌到了0元，那么你的收益也就达到了最大值，因为你不可能从一支价值为0的股票上赚到更多的钱了。

2. 损失预期：

购买认沽期权需要支付一定的费用，这就像是保险费。如果你的股票价格没有下跌，或者上涨了，那么你可以选择不执行这份期权，因为你可以在市场上以更好的价格卖出股票。在这种情况下，你的最大损失就是你支付的保险费（权利金）。换句话说，即使你的预测错了，你的损失也只是你为了购买这份保险所花费的钱。

总结一下，买入认沽期权的好处是，如果你预测正确，股票价格下跌，你可以获得收益；如果你预测错误，股票价格上涨，你的损失也只是你支付的保险费。这种投资策略可以帮助你限制损失，同时在预测正确时获得收益。

三、卖出认沽期权的收益和损失的预期

卖出认沽期权就像是你作为一个商人，向别人出售了一个“承诺”。这个“承诺”的内容是，在未来的某个时间点，如果对方要求，你必须以一个约定的价格从他们那里买回某种资产（比如股票）。

1. 收益预期：

当你卖出认沽期权时，你会立刻从买方那里收到一笔钱，这笔钱叫做权利金。这就像是你出售了一个服务或商品，对方支付了费用。如果你认为未来股票的价格不会下跌，或者即使下跌也不会跌太多，那么卖出认沽期权对你来说就是一个不错的赚钱机会。因为如果股票价格没有下跌，或者没有跌到行使价格以下，买方很可能不会行使他们的权利，这样你就白赚了权利金。

2. 损失预期：

然而，如果你的预测不准，股票价格真的下跌了，那么买方就可能会行使他们的权利，要求你以约定的价格买回股票。这时，如果股票的市场价格远低于约定的价格，你就必须以高价买回股票，从而遭受损失。股票价格跌得越多，你的损失就越大。如果股票价格跌到了零，那么你的损失也就达到了最大，因为你需要以高于市场价格很多的价格买回所有的股票。

简单来说，卖出认沽期权的收益主要来自于收取的权利金，而潜在的损失则是如果股票价格下跌，你可能需要以高于市场价格的成本买回股票。这种策略适合那些认为股票价格不会大幅下跌，或者愿意承担一定风险以换取权利金收入的投资者。

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