20240410焦炭、纯碱、甲醇、橡胶、LPG等交易观点分享

2024.4.10交易观点分享（含4.9夜盘）

2024年4月9日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，铁矿石涨超5%，纯碱、焦煤涨超3%，焦炭、玻璃、丁二烯橡胶（BR）、橡胶、螺纹钢、沪银、20号胶（NR）涨超2%。跌幅方面，尿素跌超2%，棕榈油、豆二跌超1%。

焦炭2409支撑反弹 关注支撑情况

焦炭盘中2055-2121区间运行，66点左右运行，日线级别来看焦炭支撑反弹。盘前分析提示2050附近的支撑最低2055支撑反弹符合预期。消息面上周，高炉整体复产速度相对缓慢，247 家钢厂高炉铁水产量增加 227 万吨至 223.58 万吨，但随着钢材市场商家资金和库存压力逐步得到缓解，信心逐渐增加，昨日 237 家主流贸易商建筑钢材成交 19.96 万吨，环比增 73.7%。且在控产政策预期下，低估值有所修复，钢材价格反弹也带动原料端盘面走高。不过，终端成材消费虽有改善，但钢价震荡反复，港口焦炭现货市场偏弱下降 10 元至 1770 元/吨，贸易集港情绪一般。8 日河北部分钢厂计划对湿熄焦炭价格提降 100 元/吨、干熄焦提降 110 元/吨，2024 年 4 月 9 日 0 时起执行，目前主流焦企未有回应，市场看降情绪浓厚。供应端，焦企近期出货改善以及即期盈利能力改善，部分利润转正焦企有一定提产行为，多数焦企考虑需求压制仍保持前期负荷，短期看随着刚需增加以及投机需求前期拿货双焦基本面稍有改善，但压力依然存在，不过下行空间有限。从今天收盘来看，建议开盘关注2120/2080附近的支撑，波段建议关注2000-2450区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2409震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1466-1518区间运行，52点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1460附近的支撑，最低1466支撑反弹符合预期。消息面当前玻璃市场拿货情绪好转，但各地区成交差异尚存，部分地区产销回升，企业报价上调。今日华北中、下游采购积极，沙河地区大、小板价格普遍上涨，华北 5.00mm 大板现货价格上涨 10 元报 1610 元/吨，京津唐地区价格小幅上行。华东消费端观望情绪浓，多数厂家报价持稳。华中市场成交好转，湖北企业价格涨跌不一。华南广东大小板价格下行，部分企业出货乏力。玻璃企业盈利情况周度继续转差，3 月 29 日-4 月 4 日期间，据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气、石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润均刷新 11 个半月新低，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润创今年以来新低。与年初时的利润相比，玻璃生产利润大幅回落，现已经贴近成本线附近，且盘面价格是跌破成本线，继续下跌有一定阻力。与此同时，玻璃产线供应端陆续有产线冷修，浮法玻璃日熔量和开工率均有下降，对玻璃价柊形成提振。从今天收盘来看，建议开盘关注1510/1470附近的支撑，波段建议关注1400-1700附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

纯碱2409震荡调整 关注支撑情况

纯碱盘中1865-1924区间运行，59点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面部分装置检修，供应压力稍缓。近期纯碱成本原料价格调整，不同制法利润表现继续分化，其中氨碱法利润 336.16 元／吨，环比增加 9.48 元／吨。联碱法利润 514.10 元／吨，环比下跌 45 元／吨。节前部分装置短停检修，国内纯碱开工率下滑至 83.50％。上周纯碱产量 69.82 万吨，环比下降 3.58 万吨，降幅 4.88％，整体供应压力稍缓。纯碱继续累库，市场心态偏弱。上周纯碱库存持续增量，市场心态转向弱势。据统计，上周国内纯碱厂家总库存 91.68 万吨，环比周一涨 4.18 万吨，涨幅 4.78％。其中，轻质库存 37 万吨，重质库存 54.68 万吨。近期纯碱库存连续累库，打压市场心态，当前纯碱库存处于历史中位水平。市场观望较多，终端价格渐稳。近期纯碱市场需求表现低迷，新订单有所减缓，市场观望情绪浓重。短期部分下游有补库计划，整体维持刚需稳定，贸易商持货意愿一般。下游报价逐渐企稳，但成交表现偏弱，高价成交不佳，低价适量补充。从今天收盘来看，建议开盘关注1910/1860附近的支撑，波段建议关注1800-2200附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2409震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2424-2443区间运行，19点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2430附近的支撑，最低2424支撑反弹符合预期。消息面供应端，3、4 月份国内甲醇装置陆续开启春检，同时还有部分装置出现故障临停或降负，内地高供应压力将有所缓解，内蒙古久泰（托县）200 万吨甲醇装置计划 4 月 21 日起检修，预计 10 天。但由于去年四季度部分甲醇装置已进行检修，且目前煤制甲醇现金流扭亏为盈，煤制产能进入检修意愿不强，今年春检规模或不及历年同期。外轮抵港本就有限外加宁波港口因天气因素再度封航，令上周甲醇港口库存去化明显，不过对盘面扶助效果暂不明显。截至 2024 年 3 月 27 日，中国甲醇港口库存总量在 52.82 万吨，较上一期数据减少 14.79 万吨。同时内地企业流畅去库，目前企业库存回落至 39.34 万吨，春检逐步兑现，区域价差收窄。需求有转弱预期。传统需求开工较好，带来部分刚需，不过原料库存中性偏高，采购积极性欠佳。甲醇制烯烃方面，受经济效益不高的影响，外采甲醇制烯烃装置的开工情况一般，近期沿海 MTO 停车检修，甲醇价格应声回落。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2430/2400附近的支撑，短线建议关注2350-2600附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4413-4486区间运行，73点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4400附近的支撑最低4413支撑符合预期。消息面近期国内多套装置陆续传出检修计划，既有中科炼化、镇海炼化等一体化装置，也有安徽吴源、安徽红四方、陕煤榆林、黔希煤化等多套煤化工项目。3 月份国内检修装置较多，总共涉及产能 380 万吨。本轮装置多集中在 3 月中旬开始，多数在 20-30 天。国内检修装置较多，供应缩量预期浓郁，另外中东的装置重启时间推迟，进口维持偏低水平。而经济性的压力已经导致我国的乙二醇进口供应更多地集中于低成本的中东及北美货源,这在地缘事件频发的当下将给供应端带来更大的向下弹性。需求方面,天气逐步转暖节日气氛散去,终端织造企业陆续开工,内贸订单逐步升温,外贸寻货增加,整体市场气氛逐步回暖。聚酯端前期检修企业逐步重启,目前国内聚酯综合产能利用率已经提升至 85%偏少位置。目前需求端的核心关注点仍然是节前织造端大量备货的消耗过程,这导致节后三周以来,织造端进一步采购涤丝的热情始终偏低，涤丝库存也出现了超预期累积。目前市场对于旺季超预期需求已经不再期待。从今天收盘来看，建议开盘建议关4440/4400附近的支撑，波段建议关注4350-4800区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2409震荡走强 关注支撑情况

橡胶今天14835-15185区间运行，350点左右运行，日线级别来看橡胶震荡走强。盘前分析提示14810附近的支撑最低14835支撑走强符合预期。消息面进入 2024 年新一轮开割季，云南西双版纳主产区胶树长势正常于 3 月下旬正常试割。但步入 4 月份，整体气候延续干旱状态，导致前面开割地区出现停割现象。若接下来产区旱情缓解迎来正常开割，而天然乳胶生产有盈利，则对于原料胶水存在分流预期。不过今年天然乳胶下游订单、开工表现低迷，缺乏需求端共振，未来伴随国内外产区开割，或难以支撑当前价格运行区间，需求方面，半钢胎样本企业产能利用率平稳运行，目前半钢胎整体呈现供不应求态势，且企业成品库存偏低，样本企业产能利用率将保持高位运行。全钢胎方面，听闻少数样本企业“清明节”假期存3天左右的检修计划，进而对整体产能利用率形成一定拖拽。近期中国天然橡胶社会库存呈现去库，深浅色胶济降，浅色胶去库幅度大于深色胶。本周青岛港出现去库拐点，浅色3L市场继续去库，10#亦延续去库，终端市场来看，周期内天胶价格高位回调，下游工厂补货积极性增加，去库力度较大。从今天收盘来看，开盘建议关注15150/15000附近的支撑，波段建议关注14700-16000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3805-3834区间运行，29点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3810附近的支撑最低3805支撑反弹符合预期。消息面短期沥青现货维持偏坚挺运行。清明假期期间，国内沥青市场表现出明显的地域性差异，北方地区的价格普遍呈现上升趋势。这一现象主要得益于原油市场的坚挺表现，进而推高了沥青的生产成本。同时,随着气温的回暖,市场对于沥青的需求量也有所增加,供应商因此采取了惜售策略,支撑价格上涨。相比之下,南方地区的沥青价格则较为疲软。持续的降雨天气对当地的刚需造成了一定阻碍,下游终端市场的需求表现平淡。炼厂的汽运发货能力受到限制，导致整体出货量受到制约，也对市场价格形成下行压力，最终呈现出北强南弱的格局。节后归来,沥青现货价格以推涨为主。隆众资讯显示,今日山东地区多数炼厂维持低负荷开工状态,整体产量较同期下降明显,随着需求逐步提升,业者惜售挺价意愿较强。华北地区炼厂开工负荷平稳,执行合同出货,低价资源报盘不多,部分试探性调涨为主。华南地区个别主营炼厂有发船计划,汽运出货尚可,多以交付合同。华东地区天气多雨,整体消耗有所下降,业者以船发为主,汽运出货寥寥。东北地区终端复工缓慢,但成本偏高,支撑业者稳价观望为主。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3810/3780附近的支撑，波段建议关注3700-4000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2405震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2405）盘中4752-4813区间运行，61点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4770附近的支撑最低4752支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场氛围转淡，进口成本下滑对市场形成牵制。根据隆众数据，沙特阿美公司 4 月 CP 出台，其中丙烷 615 美元/吨，较上月下调 15 美元/吨：丁烷 620 美元/吨，较上月下调 20 美元/吨。昨日 5 月份沙特 CP 预期有所回落，丙烷 595 美元/吨，较上一交易日跌 4 美元/吨；丁烷 600 美元/吨，较上一交易日跌4 美元/吨。6 月份沙特 CP 预期，丙烷 578 美元/吨，较上一交易日跌 3 美元/吨；丁烷 583 美元吨，较上一交易日跌 3 美元/吨。卡塔尔石油公司公布了 5 月装船计划，多数中东商预期存现货销售空间，且美国货出货维持坚挺，市场供应充裕拖拽价格走势。从国内的基本面情况来看，清明节前，国内液化气供应基本稳定，日均商品量 770 万吨左右。本周，此前外放量减少的浙石化下水量有所增加，另外华中某炼厂因管道检修供应量略增，但增量均不大。随着气温回升，LPG 的然烧需求逐渐萎缩，下游多按需谨慎入市。与此同时，PDH 以及丁烷下游装置均有较多企业检修，4-6 月份新增 12 家企业有检修计划，华南、山东、华东均有减量预期，部分业者对后期国内化工需求端表现心态悲观。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4790/4750附近的支撑，波段建议关注4600-5100近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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