明白人介绍期权交易是什么意思？

在二级交易市场中，期权交易是一种常见的金融工具，它给予持有者在未来特定时间内以特定价格买入或卖出资产的权利。为了更好地理解期权交易，我们可以以投资房地产为例进行解释。

假设你对某个楼盘感兴趣，并计划在未来购买一套房产进行投资。但售楼处规定，该楼盘将于今年中旬正式发售。然而，他们也提供了一个选择：你可以现在交付5万元作为诚意金，以5万元每平米的价格购买一套100平米的房产。在交付诚意金后，你将获得一张详细说明上述信息的凭证，该凭证将允许你在未来以特定价格购买房产，无论市场价格如何变动。这张凭证就是一种期权，它赋予了你在未来购买房产的权利。

在这个例子中，你是期权的持有者，也就是权利方。你可以选择在未来行使这项权利，或者将这个期权转让给他人。如果市场房价上涨到10万元每平米，你可以选择行使期权，并以5万元每平米的价格购买，从而获得了很大的利润。

与此相反，如果你认为未来房价可能下跌，你也可以选择购买认沽期权。这意味着你会支付一定的费用（比如5万元），以锁定将来特定日期以特定价格卖出房产的权利。即使市场房价下跌，你也可以按照锁定价格出售，从而避免损失。

另外，还有卖出认购和卖出认沽期权的角色。如果你是卖出认购期权的一方，你承诺在未来以约定价格向权利方出售房产。而如果你是卖出认沽期权的一方，你则承诺在未来以约定价格从权利方购买房产。这两种情况下，你作为义务方需要履行约定的义务，但也获得了一定的收益（通常是诚意金）。

解析期权与期货：小钱办大事与对赌的区别

当谈到期权时，许多人感到恐惧，甚至有些人将期权和期货这两个术语混淆了。实际上，期权是一种以小钱办大事的金融工具，而期货则更像是一种对赌。了解这两者之间的区别对于投资者非常重要。

期权的特点：

- 小钱办大事： 期权允许您用很少的资金来控制更大价值的资产。通过支付权利金，您可以获得在未来以特定价格买入或卖出资产的权利。

- 智慧补偿： 当您正确判断标的资产价格的变动方向时，您可以获得智慧补偿。这意味着您赚取的大部分利润是基于您的正确判断和分析。

- 相对低风险：作为期权的权利方，您的风险相对较小。大多数情况下，期权的风险比股票等其他金融工具要小得多，因为在最开始期权买方的风险就已经是锁定的了，

在中国国内，目前的期权品种有上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证500ETF期权、中证1000ETF期权、科创板50ETF期权、深证100ETF期权。

如果你看好上证指数未来的走势，就可以通过支付权利金购买上证50ETF期权，从而获得以50ETF为标的资产的权利。50ETF是指严格复制上证50指数的基金，因此当上证50指数在大趋势下上涨时，50ETF的价格也会上涨，反之亦然。因此，购买上证50ETF期权实际上是在对50ETF的未来走势做出投资判断。

但是，做期权交易最需要在意的就是时间，因为期权是一种有期限的产品，它并不想股票是可以长期持有的。期权到期后如果没有价值产出，那么这份期权合约就是废纸，已经没有任何价值了。

注意，期权交易要注意时间价值的风险！

投资者可以用期权做什么？

期权具有转移风险、满足不同风险偏好投资者需求、发现价格和提升标的物流动性等功能。

以股票期权为例，期权对投资者的用途主要包括四个方面：

一、买入认沽期权，为持有的标的资产提供保险

当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险时，可以买入认沽期权进行保险。例如：投资者A持有50000股现价42元的ABC公司的股票，同时买入10张行权价格为40元的认沽期权（每张期权的合约单位是5000股）。期权的价格为0.8元/股。投资者A一共支付4万元的权利金。股价上涨时，投资者A可享有股票上涨的收益，当股价跌破40元时，投资者A可以行使期权以40元卖出股票，从而保证了股票价值不低于200万元（10张×40元×5000合约单位）。

认沽期权对于投资者A来说，就如同一张保险单。

如果股票不跌反升，投资者A将损失已支付的权利金，如同购买保险支付的保险金。另外，当投资者对市场走势不确定时，可先买入认购期权，避免踏空风险，相当于为手中的现金进行保险。

二、卖出认沽期权，降低股票买入成本

投资者可以卖出较低行权价的认沽期权，为股票锁定一个较低的买入价（即行权价等于或接近投资者想要买入股票的价格）。

若到期时股价维持在行权价之上而期权未被行使，投资者可赚取卖出期权所得的权利金；若股价在行权价之下而期权被行使的话，投资者便可以原先锁定的行权价买入股票，而实际成本则因获得权利金收入而有所降低。例如：投资者A打算一个月后以38元的价格买入10000股ABC公司的股票，目前股票价格为40元，因此投资者A卖出了2张一个月后到期、行权价为38元的ABC公司认沽期权（每张合约对应5000股），获得5000元权利金（0.5元/股）。

一个月后如果ABC公司的股价跌至38元以下，则投资者A的期权将被行权，对方将以38元/股的价格卖出ABC公司的股票给投资者A，投资者A则花费38元×10000= 38万元买入股票。

扣除之前收取的5000元权利金，投资者A实际购买ABC公司的股票花费37.5万元，实际成本为37.5元/股。

如果ABC公司没有跌破38元，投资者A就保留5000元权利金。

三、卖出认购期权，增强持股收益

当投资者持有股票，且预计股价近期上涨概率较小时，可以卖出虚值的认购期权, 收取权利金收入，增加持股收益。例如：投资者A以39元/股的平均价格买入10000股ABC公司的股票，持有一段时间后，当前股价为37元。

投资者A认为近期股价上涨的可能性较小，于是卖出2张ABC公司的认购期权（每张合约对应5000股），行权价为40元，两个月后到期，并收取权利金7500元。期权到期时，如果股价确如预期没有上涨，则投资者A收到的7500元权利金就是持股的额外收益。

如果股价上涨并超过40元，认购期权的权利方提出行权，投资者A必须以40元/股的价格卖出所持有的10000股，加上收取的权利金，相当于是以40.75元/股的价格卖出了所持有的全部的股票，比39元/股的平均买入价高了4.4%。

四、买入认沽期权，锁定持股收益

当投资者持有的股票已经产生一定的账面收益后，买入认沽期权可以锁定已有收益，还可同时享有未来股价继续上涨带来的收益。例如：投资者A以30元/股的平均价格买入10000股ABC公司的股票，持有一段时间后，当前的股价为35元（16.7%的收益）。

投资者A觉得股价有望继续上涨，因此不想立刻抛出套利，但又担心自己判断错误，股价不升反跌的话，就会失去当前已有的账面收益。

此时投资者A可以买入2张四周后到期，行权价为35元的认沽期权合约，支付权利金11000元。若此后股价大跌，投资者A已经锁定自己的最低股价在33.90元/股，保住13%的收益。

若此后股价继续上涨至38元，投资者A可以卖掉之前买入的认沽期权（平仓），并重新购买2张行使价为38元的认沽期权，以此方法锁定更高的收益。

无門檻开通上证50ETF期权-创业板ETF期权-科创50ETF期权-股指期权期货-商品期权-场外个股期权询价！

更多期权知识来源：期权酱