20240229焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2024.2.29交易观点分享（含2.28夜盘）

2024年2月28日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，碳酸锂涨超3%，焦煤涨超2%，集运指数（欧线）、SC原油、焦炭、铁矿、豆二涨超1%。跌幅方面，玻璃跌超3%，氧化铝、尿素、豆一、纯碱跌超1%。

焦炭2405震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2362-2400区间运行，38点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2385/2350附近的支撑，最低2362支撑反弹符合预期。消息面元宵节过后,各地工程进入全面复工节点,昨日 237 家主流贸易商建筑钢材成交 10.67 万吨,环比增 98.2%,商家反馈成交明显增加,市场心态好转。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调 40 元/吨,报 3550 元/吨。另外,昨日河北、山东主流钢厂对焦炭采购价格下调 100-110 元/吨,至此焦炭 4 轮降价正式全面落地。结合近期铁矿石价格下移，钢厂亏损明显缓解，扭亏为盈后存有一定原料刚需补库需求，双焦期货市场也因此受到提振，现货降价对盘面牵累有限。从今天收盘来看，建议开盘关注2385/2350附近的支撑，波段建议关注2200-2720区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2405回落调整 关注支撑情况

玻璃盘中1641-1719区间运行，78点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面现货市场价格持稳，玻璃中下游工厂逐渐恢复开工，部分地区企业调涨报价，整体成交有所好转。今日华北市场价格维稳运行，沙河厂家出货一般，华北 5.00mm 大板现货价格扔报 1870 元/吨。华东下游需求表现不及预期，地区价格下行，部分企业成交灵活。华中下游仍持观望态度，多数厂家报价持稳。华南市场出货好转，企业报价调涨。玻璃生产企业盈利较好，上周以天然气、煤制气和石油焦为燃料的浮法玻璃利润均小幅提升。上周共三条玻璃产线 (两条复产、一条搬迁线) 复产点火，无放水冷修生产线，开工率提升，但尚未出玻璃，整体供应量仍稳定。本周暂无产线存在点火或者放水计划，但前期点火产线或将开始出玻璃，所以供应量或将有所增加。企业库存继续增加，增速略有放缓，当下刚过元宵，终端开工逐渐开启，后期玻璃累库或将进十一步放缓。从今天收盘来看，建议开盘关注1635附近的支撑，波段建议关注1600-2100附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2405震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2524-2580区间运行，56点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2530附近的支撑，最低2524支撑反弹符合预期。消息面假期对甲醇生产端的影响有限，多数装置运行平稳，开工率维持在七成以上；虽然久泰托县 200 万吨／年甲醇装置存在装置短停影响，不过甲醇行业整体开工率处于高位震荡。假期期间甲醇企业库存现货的累积以及保证了后期甲醇市场的供应。从年后初期数据来看甲醇样本企业库存量呈现大幅上涨的局面，其中西北地区作为主产区库存增幅最大。港口方面目前浙江兴兴已运行稳定，装置重启提振浙江地区消费 4.5 万吨／周附近。北美 Koch 以及 Fairway 已正式进入停车检修状态。伊朗地区装船总量低位，截稿前，2 月装船至中国总量仅 15.80 万吨，期间伊朗有天然气管道遭遇恐怖袭击，此事件或间接影响当地甲醇工厂的原料气体供应。在需求增加和海外市场甲醇产能开工不及预期情况下，近期港口市场持续偏强。甲醇的传统下游甲醛、二甲醚需求一般，尤其是甲醛及板材类，还要再观察各区域的具体情况，而该阶段具有季节性特征，其与家具、建筑等行业启动密不可分。当然，部分行业受制于年前库存待消化、生产亏损等，复工复产进一步推迟。不过，煤化工最大需求分支-CTO／MTO 行业开工表现尚可。“河南中原乙烯烯烃装置节后有提负表现，浙江兴兴年产 69 万吨的 MTO 装置于节前重启后正常运行。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2530/2500附近的支撑，短线建议关注2400-2650附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4606-4695区间运行，89点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4620附近的支撑，最低4606支撑反弹符合预期。消息面乙二醇装置方面，例行检修计划于重启、提负并行。检修计划来看多以前期装置计划内检修为主：重启装置多以煤化工装置重启提负荷为主。但整体来看，煤化工重启仍以预期为主，后期需要关注计划内重启实际兑现进度。不过随着近期乙二醇价格及利润的修复，乙二醇检修装置重启意向明显增强，且部分在产装置负荷提升以及检修计划推迟操作增加，乙二醇国产量及进口量仍有进一步上升空间。今年春节后累库 2 万吨附近，增幅有限。一方面节日期间聚酯工厂开工负荷在 79%附近偏高水平，另一方面物流公司放假比例较往年少。随着后期聚酯负荷的提升，港口发货量或将增加，乙二醇良好的库存基础给市场带来一定的利好。在经历几年的疫情扰动后，由于今年春节终端全面放假，且放假时间偏长，聚酯环节累库明显。从和节前的对比数据来看，长丝 POY、FDY 和 DY 分别累库 8.2、6.4 和 6.8 天，不过，去年四季度聚酯长丝的库存基数不高，虽然今年春节累库明显，但从绝对数据上看，涤纶长丝的库存压力尚可。从今天收盘来看，建议开盘建议关4620/4600附近的支撑，波段建议关注4500-5000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2405震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13900-14030区间运行，130点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13960附近的支撑，最低13900支撑反弹符合预期。消息面节后泰国原料价格继续攀涨。近期泰国整体降水偏少,泰国东北部已经进入停割期,南部阶段性降雨,橡胶树落叶、黄叶,出胶量较少,预计可割胶时间 2-3 周。泰国工厂原料库存处于近几年偏低水平，在 1.5-3 个月左右，二盘商囤货较少，收购价格高位。供应减少，上游加工厂采购原料积极性一般，原料市场基本处于有价无市的状态。下游方面,节后多数半钢胎企业在正月初六前后陆续复工,且排产迅速恢复,带动周内中国半钢胎样本企业产能利用率恢复性提升。中国全钢胎样本企业产能利用率节后提升幅度明显,多数企业集中在初六月至初八复工。节后工人返岗积极,企业产量提升较快,出货逐步恢复。上周青岛库存保税库及一般贸易库存均呈现去库，青岛整体库存去库。因青岛地区大雪天气扰动，整体入库受到影响。同时下游轮胎企业开工明显提升,提货量逐渐恢复,青岛仓库呈现明显去库。从今天收盘来看，开盘建议关注13960/13850附近的支撑，波段建议关注13500-14200/14500-14850区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2406震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3681-3718区间运行，37点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3690附近的支撑，最低3681支撑反弹符合预期。消息面沥青基本面持续偏弱运行，且需求相较于供应更加弱势。供应方面，根据隆众数据，上周金陵石化、扬子石化以及江苏新海复产沥青，带动整体产能利用率增加。具体来看，上周中国沥青炼厂产能利用率为 23.2%，环比增加 0.8%，沥青周产量为 39.4 万吨，环比增加 3.7%。由于齐鲁石化稳定生产，加之中油高富以及京博海南均有复产计划，本周中国沥青炼厂产能利用率有望持续增加。需求端，节后部分地区出现降雪冻雨降温，影响物流发运和施工需求，抑制业者采购情绪。由于下游需求放缓，炼厂利润亏损进一步加剧。库存方面，本周沥青累库明显，国内沥青 76 家样本贸易商库存量 (原企业社会库库存) 共计 174.3 万吨，环比增加 10.4 万吨或 6.3%。国内 54 家沥青样本生产厂库库存共计 110.2 万吨，环比增加 4.9 万吨或 4.7%。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3690/3660附近的支撑，波段建议关注3600-3900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2404震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2404）盘中4669-4735区间运行，66点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4660附近的支撑，最低4669支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场上，隆众数据显示，昨日的 3 月份沙特 CP 预期表现稳定，其中丙烷 618 美元／吨，较上一交易日持稳；丁烷 628 美元／吨，较上一交易日持稳。4 月份沙特 CP 预期有所回升，丙烷 572 美元／吨，较上一交易日涨 7 美元／吨；丁烷 582 美元／吨，较上一交易日涨 7 美元／吨。因巴拿马运河暂无拥堵情况，较多的交易商通过巴拿马运河将美国货运往远东，远东待售资源充足。需求方面，燃烧及化工需求表现一般，中国买家多等待 3 月 CP 公布，观望为主暂缓商谈。从国内的基本面情况来看，供应方面，上周西北、华东部分炼厂供应增加，带动全国 265 家液化气生产企业的液化气商品量总量周环比升 0.84％，升至55.59 万吨左右。未来一个月有厂家将进入例行检修期，检修集中在 3 月下旬，国内商品量预计将有减少。需求端，鉴于未来气温将逐渐上升，燃烧需求前景不容乐观，市场下游对后市行情持谨慎态度，采购意愿不高，以按需少量补货为主。烯烃方面山东两套烷基化计划停工检修，醚后碳四需求也可能出现下降。不过山东 2 家，华南一家 PDH 装置计划开工，另有 5 套 PDH 装置存投产计划，丙烷需求预计增量明显。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4700/4660附近的支撑，波段建议关注4500-4900近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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