20240117焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2024.1.17交易观点分享（含1.16夜盘）

2024年1月16日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。纯碱、苯乙烯（EB）涨超4%，碳酸锂、短纤、塑料、苹果、棕榈油涨超1%；跌幅方面，集运指数跌超6%，氧化铝、红枣跌超2%，SC原油、纤维板跌超1%。

焦炭2405震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2375-2428区间运行，53点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2400/2360附近的支撑，最低2375支撑反弹符合预期。消息面焦炭二轮降价之后市场看降情绪不减，钢厂上周焦炭库存增加 15 万吨至 647.56 万吨，在库存尚可的情况下，仍有继续向上游索取利润的计划。且由于下游终端市场消费淡季，目前距离春节仍有充足的补库时间，钢厂仍保持到货节奏按需采购为主。而供应端焦企利润再次陷入亏损，且产地焦炭库存持续累积，上周独立焦企库存增加 6 万吨至 89.8 万吨，亏损以及库存压力下，本周焦企限产范围有进一步扩大的趋势，双方博弈进入白热化阶段。港口焦炭现货市场弱稳运行，贸易集港量继续回升，港口库存窄幅波动。需关注下游钢厂利润水平，2-3 轮降价后，部分贸易投机环节或入市寻货。从今天收盘来看，建议开盘关注2425/2390附近的支撑，波段建议关注2300-2800区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2405震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1726-1770区间运行，44点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1730附近的支撑最低1726支撑反弹符合预期。消息面现货市场,华北市场受期现货源冲击，华南地区部分企业货源紧俏,下游市场需求维持南强北弱局面。今日华北市场价格窄幅下滑,沙河市场企业整体出货一般,大小板价格震荡下调,其中华北 5.00mm 大板价格下跌 10 元至 1840 元/吨。华东下游刚需采购,山东省个别企业小幅降价。华中河南省部分企业报价上调 20 元/吨。华南厂家出货较为顺畅，市场价格稳中上行。从今天收盘来看，建议开盘关注1750/1720附近的支撑，波段建议关注1650-2100附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2405震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2337-2375区间运行，38点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2330附近的支撑，最低2337支撑反弹符合预期。消息面12 月份以来，国内甲醇行业开工徘徊在 79%-82%左右，较 10-11 月份开工率稍有下降，主要原因是西南地区天然气制甲醇部分装置停车，拉低了国内行业开工率，但从各地区甲醇企业装置开工来看，西北地区甲醇企业装置自从 10 月份以来整体开工处于高位。本周内蒙古久泰 200、重庆卡贝乐 85、广西华谊 100、陕西渭化 60 装置重启，内蒙古东华 60 装置降负，预计下周内地供应继续增加。进口方面，伊朗装置 12 月中旬开始限气，装置基本停车，1 月份进口量受伊朗装置限气影响有缩减可能，但了解到伊朗 12 月装港量仍较多，预计 1 月进口量大幅缩减的可能性不大。需求面来看，传统需求开工正在逐步走低，从季节性角度而言， 传统需求的高开工也难以维系。从主力需求 M TO 装置的运行情况来看：常州富德 (30 万吨/年) 维持停车， 阳煤恒通 (30 万吨/年) 降负运行， 港口一套 69 万吨/年 M TO 装置计划 1 月检修，另有两套 M TO 装置计划 3-4 月检修。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2350/2325附近的支撑，波段建议关注2150-2450附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4610-4677区间运行，67点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4630附近的支撑最低4610支撑反弹符合预期。消息面上周初市场在供应端收紧利好发酵问题下，价格走势一路上行，现货价格最高上涨至 4550 元/吨。而周中开始中东装置重启、港口库区去化幅度减缓的消息影响下，市场出现极端暴跌行情，现货价格最低回落至 4350 元/吨。而后情绪修复下价格有所回升。国产装置进入 2024 年后,停车检修装置按计划进行,几套产能较大的装置出现了一定降负荷动作。不过上周乙二醇国内装置方面变化煤化工重启提负荷 为主,一体化负荷上调且部分工厂检修计划推迟,近期行业内整体产量保持稳中增长趋势;本周来看装置方面整体保持稳健运行，行业整体产量有望稳中小幅提升。进口货到口方面,受到天气原因,呈现减少趋势,在市场预期乐观的情况下,聚酯工厂备货积极性有所提升,港口的发货量从元旦开始出现一个小高潮,受以上因素影响,主港库存出现下降趋势。上周乙二醇港口库存延续降低走势,因主港发货尚可且前期封航影响下部分港口卸货速度缓慢。需求端来看,尽管进入传统淡季,但聚酯开工率水平仍然保持相对高位,近期供需平衡表来看,供需差表现较好,数据显示为去库存状态。从今天收盘来看，建议开盘建议关4630/4580附近的支撑，波段建议关注4300-5000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2405震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13710-13915区间运行，205点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13700附近的支撑最低13710支撑反弹符合预期。消息面中国是全球第一大天然橡胶消费国和进口国，而国内天然橡胶主要用于轮胎生产，轮胎需求强弱取决于终端车市景气度。国内汽车市场的繁荣无疑是天然橡胶市场的利好信息。需注意的是，近几年，国内汽车政策对橡胶市场影响力逐渐减弱，可能市场担忧刺激政策很可能提前透支市场潜在的需求，导致投资者信心不足。目前东南亚天然橡胶供应进入减产期，中国云南产区全面停割，海南产区即将全面停割，越南产区将进入停割期，供应端存在提振市场行情的条件。但在库存方面，数据显示有累积迹象。由于套利盘加仓情绪不减，海外出货量增多。同时下游轮胎市场由于假期检修增多，开工继续下行，上周天胶仓库总出库率减少。青岛库存保税库小幅累库，一般贸易库存呈现累库拐点，带动青岛整体库存累库。目前全球最大的橡胶消费、轮胎生产和出口国，我国对橡胶的需求不断增大，占全球橡胶需求的比例越来越高，但同样也会有越来越多的橡胶从东南亚和非洲流入我国，库存变化才是决定行情的锚。在需求稳步增长的情况下，供给拐点何时出现是交易者关注的重点。从今天收盘来看，开盘建议关注13850/13750附近的支撑，波段建议关注13100/13500-14200/14500-14850区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2403震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3677-3706区间运行，29点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面沥青现货维持大稳小调为主，隆众资讯显示，主力炼厂价格持稳，地方炼厂价格稳中小幅松动，但是考虑供应维持相对低位，部分炼厂执行合同，整体库存压力有限，低价资源仍有支撑。山东地区供应多在低位，个别炼厂成交下调，部分地区雨雪天气对于刚需有所阻碍，实际刚需成交放缓，部分多执行合同为主;华北地区开工负荷稳定，炼厂出货顺畅，贸易商多执行合同，低价资源报盘不多，部分多为入库需求为主。供应方面，上周华东地区的主营炼厂稳定生产，并且随着珠海华峰沥青的重新投产,整体产能利用率有所上升，打破了此前连续六周的下降趋势。然而，本周江苏新海和扬子石化没有生产计划，加上金陵石化的减产，可能会导致产能利用率再次下降。近期多家炼厂限制出货量，有些炼厂可能转向沥青生产。目前山东地区的炼厂开工负荷较低,供应相对稳定。华东地区的主要炼厂间歇性生产，部分炼厂可能降低负荷。总体来看，沥青的供应仍然维持在相对较低的水平。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3700/3650附近的支撑，波段建议关注3550-3900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2403震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2403）盘中4215-4280区间运行，65点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面国际液化气市场上，根据隆众数据，上周五 2 月份沙特 CP 预期，丙烷 582 美元吨，较上一交易日涨 1 美元吨;丁烷 592 美元/吨，较上一交易日涨 1 美元吨。3 月份沙特 CP 预期，丙烷 578 美元吨，较上一交易日涨 5 美元/吨;丁烷 588 美元/吨，较上一交易日涨 5 美元/吨。卡塔尔石油公司和阿布扎比 ADNOC 向合同客户公布 2 月装船计划, ADNOC 末限制装船合同货数量，且巴拿马运河拥堵情况改善，美国货至远东供应担忧缓解。需求方面燃烧需求表现平稳然进口成本高位，下游化工需求依旧不佳。不过随着近期价格持续下跌，进口商采购意愿有所提升，中国进口商新增买货招标，短线市场继续下跌空间有限。国内液化气市场供应仍然相对充足。截至 1 月 11 日当周，全国 266 家液化气生产企业，液化气商品量星总量为 57.16 万吨左右，周环比降 1.10%。不过考虑到燕山石化恢复外放，进口到船集中，炼厂及码头出货竞相出货，供应压力或将再次回升。与此同时，需求方面，PDH 装置产能利用率仍将维持低位，,利润倒挂牵制厂家开工热情。上周中国液化气样本企业产销率为 99%，环比下降 1 个百分点。国内液化气市场整体产销情况一般，局部供应充裕价格下行，下游存在买涨不买跌的心理，入市消极。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4250/4200附近的支撑，波段建议关注4150-4700近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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