20240105焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2024.1.5交易观点分享（含1.4夜盘）

2024年1月4日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。集运指数（欧线）涨超5%，燃料油涨超4%，棉纱、SC原油涨超2%，低硫燃料油（LU）涨近2%。跌幅方面，氧化铝封跌停板，跌幅7.02%；碳酸锂跌超6%，红枣、烧碱、焦煤跌超3%。

焦炭2405震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2496-2577.5区间运行，81.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面1 月 3 日，河北、山东主流钢厂提降焦炭首轮，湿熄焦 100 元/吨，干熄焦 110 元/吨，目前基本全面落地执行，焦炭下行通道正式开启。供应端焦企再次回归盈亏边缘，部分企业已经开始亏损，且对后市信心明显不足。部分企业表示继续降价后期或执行限产计划，现阶段多以积极出货为主，部分企业由于下游结构问题厂区仍有部分焦炭库存堆积。而钢厂利润稍有修复，叠加节后环保检查力度减弱，部分钢厂高炉复产预期明显。不过，铁水产量仍在低位，焦炭刚需减弱，加之终端市场淡季行情影响下，钢厂多保持谨慎按需采购。港口焦炭现货市场暂稳运行，贸易集港情绪一般，外贸暂无新签订单，市场观望情绪为主,港口库存整体下降。从今天收盘来看，建议开盘关注2500/2460附近的支撑，波段建议关注2400-2800区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2405回落调整 关注支撑情况

玻璃盘中1902-1979区间运行，77点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面玻璃市场价格稳中有涨，整体成交情况较假期间有所好转。今日华北市场价格稳定，沙河市场成交好转，大小板价格均有调涨，京津冀地区价格抬升，其中华北地区 5.00 大板现货价格上张 20 元至 1840 元/吨。华东整体出货尚可，安徽、江苏部分企业涨价。华中厂家稳价出货为主，市场成交表现一般。华南下游采购情绪较好，市场价格持续上行。节前华中华北玻璃类主产区产销一般，不过假期前天全国产销均值降至 78.3%，节后产销有所恢复，1 月 3 日华北产销出现明显好转，但前期整体状态欠佳，行业出现小幅累库。截止到 1 月 4 日，全国浮法玻璃样本企业总库存为 3225.5 万重箱，环比增加 19.3 万重箱或 0.6%，同比大降 49.4%，折库存天数持稳于 132 天，较上期特平。目前玻璃厂及中下游库存目前处于低位水平，企业库存压力不大，下游陆续开始进行冬储采购节奏，部分原片企业或将执行冬储政策。玻璃企业盈利近几周小幅波动，生产产线变化较小，本周另外条上月点火产线或将开始出玻璃，供应量或延续增长趋势。从今天收盘来看，建议开盘关注1910/1880附近的支撑，波段建议关注1800-2100附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2405震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2387-2423区间运行，36点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2390附近的支撑，最低2387支撑反弹符合预期。消息面节前甲醇现货同样走弱为主。华东沿海地区部分烯烃装置存检修预期，需求偏弱，盘面下跌，市场气氛转弱，西北产区价格下滑；加之随着天气好转可用车辆增多，运费高位回落，主销区甲醇价格较大幅下跌；港口地区受进口存缩量预期支撑，下跌幅度相对较小。国内甲醇恢复涉及产能多于检修、减产涉及产能，导致上周产量及产能利用率环比上涨。加之主产区企业库存压力增加，为出货让利运费情况下，现货市场报价下调。企业库存小幅积累，华北华中地区增幅较大，主因雨雪天气影响运输。部分港口地区货物倒流至内地，对港口表需存一定支撑，累库不及预期，支撑着现货市场基差，但江苏主流区域到量预期存增量，加之边库目前可流通量较多，现货基差或难以支撑，存走弱可能。甲醇下游产品负荷依旧涨跌不一， 中天合创两套烯烃装置周内短停后恢复满负荷， 青海盐湖装置重启，M TO 负荷增加 1.52 个百分点至 89.86%。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2390附近的支撑，波段建议关注2330-2630附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4525-4616区间运行，91点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4530附近的支撑，最低4525支撑反弹符合预期。消息面近期供需的边际动因利好也是支撑 MEG 上涨的"助推器"。据悉海外沙特新增装置主动减产叠加运输原因， MEG 进口预期缩减。明年 Q1的进口预期或降至 50万吨偏下， 供应收缩预期下利多 MEG 价格。值得注意的是， 如果沙特西海岸乙二醇出口受到扰动， 将进一步降低乙二醇出口预期。一般来讲， 沙特出口主要还是东海岸，西海岸出口相对较少，(沙特乙二醇产能主要分布在东海岸的与西海岸，具体来看西海岸产能 251 万吨，占据沙特产能的 33%。) 。此外受封航影响，MEG 到港量大幅减少， 港口库存显著去化至 116 万吨， 至先前高点累计降幅为 9.1%， 此前高累库压力得到有效缓解。国内方面， 国内装置减停产导致供应近期也有所减少。从今天收盘来看，建议开盘建议关4550/4520附近的支撑，波段建议关注4400-5000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2405震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13820-14105区间运行，285点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。消息面顺丁橡胶的库存本周小幅增加。工厂样本企业库存量略有下降，市场行情延续涨势。但下游需求刚需跟进，贸易商库存量有所增长，整体样本企业库存量微幅增长。上周顺丁橡胶样本企业库存量为 2.76 万吨，环比+0.77%。原料端国内市场丁二烯价格坚挺，与外盘价差不断扩大，导致港口库存上周出现增加。同时下游表现令市场担忧。环保限产背景影响了山东地区轮胎厂开工。上周国内全钢胎开工率大幅回落，处于历史同期较低，需求端延续淡季特征，但进一步示弱空间或也有限，尤其半钢胎开工率预计持稳为主，处于历史同期最高。从今天收盘来看，开盘建议关注13890/13750附近的支撑，波段建议关注13500-14200/14500-14850区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2403震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3668-3730区间运行，62点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3660附近的支撑最低3668支撑反弹符合预期。消息面沥青现货价格相对坚挺，昨日大稳小涨为主，低价资源需求有所支撑。隆众资讯显示，华北地区实际刚需寥寥，区内供应稳定，炼厂出货放缓，客户提货积极性一般，部分远期合同询盘意向较强。在华东、华南以及西南地区中石化带动下，区内报价小幅推涨，使得整体区内低价资源偏紧，价差有所拉开，部分询盘山东资源为主。山东地区供应稳中小幅增加，炼厂整体出货不一，市场多低价资源拿货为主。供应端，隆众数据显示，截至 1 月 3 日当周，中国沥青炼厂产能利用率为 29.4％，环比下降 1.9％，沥青周产量为 51.1 万吨，环比下降 3.2％。山东胜星以及山东源润维持停产状态，加之北海炼化以及云南石化间歇停产，其中涉及损失产能共计 340 万吨／年，其次华东地区个别主营炼厂降产，带动整体产能利用率下降，目前沥青炼厂产能利用率处于近三年低位水平。今年 1 月份，国内沥青总计划排产量为 229.6 万吨，环比减少 17.7 万吨或 7.16％，整体来看，沥青市场供应压力不大。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3710/3670附近的支撑，波段建议关注3580-3900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2402回落调整 关注支撑情况

液化气（pg2402）盘中4764-4897区间运行，133点左右运行，日线级别来看回落调整。消息面元旦假期后下游入市采购意愿有限，市场商谈氛围一般。高昂成本令 PDH 装置持续处于亏损状态或者亏损边缘，致使 PDH 装置开工率下降进而影响化工需求，国内液化气市场昨日整体氛围有所转淡。今日华东市场稳中低位上涨，不过需求表现提升有限，且山东价低存牵制，而消息面指引有限，上下游操作均显谨慎。东北民用气市场主流走稳，个别窄调。西北民用气市场稳定为主，个别小涨，区内需求并无明显好转，厂家出货为主，外围市场虽有上行但价格偏低位，短线利多提振有限。华北地区下游采购力度减弱，不过上游库存无压。华南主营炼厂供应充足，今日除茂名方向小涨之外均稳定，炼厂和码头价差较大，而且随着工厂陆续放假，需求已有减弱，主营炼厂零星补涨，不及预期，珠三角码头高位难支，价格回落释放出货压力。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4800/4740附近的支撑，波段建议关注4700-5300近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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