20231212焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2023.12.12交易观点分享（含12.11夜盘）

2023年12月11日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。集运指数、液化石油气（LPG）涨超2%，纸浆、低硫燃料油（LU）、SC原油、棕榈油涨超1%；跌幅方面，碳酸锂跌近5%，玻璃跌超3%，纯碱、焦煤跌超2%。

焦炭2405震荡调整 关注支撑情况

焦炭盘中2551-2658.5区间运行，107.5点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面铁水产量大幅回落，且焦炭三轮提涨至今暂未落地执行，钢厂由于利润压力，检修增多，对焦炭的刚需回落，对焦炭涨价多有抵触情绪。钢焦博奔加剧，市场观望情绪浓厚。焦企同样受到入炉煤成本的压力，焦企有意放缓原料采购节奏，炼焦煤价格基本触顶，个别高价煤种有回调风险。进口蒙煤市场通关维持高位，口岸贸易企业积极出货，然蒙煤价格高位，下游接货能力趋弱。然而，临近年底，各矿区以安全生产为主，前期停产煤矿未见明显恢复迹象，供应依旧偏紧。库存受到近期拉运良好多处于中低位水平，支撑煤价不易大幅下跌。原料价格居高难下，对焦炭成本支撑较强。短期来看，焦炭价格以偏强运行为主，港口焦炭现货市场暂稳运行，贸易集港情绪暂稳。从今天收盘来看，建议开盘关注2610/2580附近的支撑，波段建议关注2500-2800区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2405震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1881-1958区间运行，77点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1950附近的支撑，最低1920支撑反弹符合预期。消息面玻璃刚需表现尚可,上周沙河及东北地区产销回落明显,但其他地区受年底赶工需求支撑,产销均表现向好。截止到 12 月 7 日,全国浮法玻璃样本企业总库存 3287.9 万重箱，刷新 2021 年 9 月末以来新低，环比下滑 482.2 万重箱或 12.79%，同比降幅增大至 54.9%。企业库存降至两年多低位对玻璃价格形成支撑。但近期多地原片企业价格提涨下,下游适量备货后，后期或进入自我消化阶段。利润方面,原料纯碱现货价格大幅上行,而玻璃现货价格区间内窄幅波动,浮法玻璃企业盈利连续第四周走低。隆众资讯生产成本计算模型,以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润环比下降 62 元至 180 元/吨。本周产线方面或暂无波动,日产量持稳在 17.16 万吨左右,但下旬开始上月点火的产线即将出玻璃,日产量或将达到 17.35 万吨左右。从今天收盘来看，建议开盘关注1900/1850附近的支撑，波段建议关注1800-2100附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2405震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2381-2458区间运行，77点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2400附近的支撑，最低2381支撑反弹符合预期。消息面四季度甲醇期货主力合约维持在 2350-2550 元/吨区间震荡，现货基差也一直维持在-15~+15 元/吨之间，港口库存则主流保持在 85-95 万吨之间的库存水平,甲醇自身矛盾不够凸出。高表需下,供应也极度稳定,伊朗限气预期存在但时间及力度或大概率都不及往年。随着四季度伊朗新装置 Arta 以及 Arian 的投产,再加上个别大型装置的负荷提升,11 月伊朗甲醇产量突破百万,12 月随着部分装置的停车,产量预期有一定回落。但四季度以来伊朗装船至中国稳定保持在 80 万吨/月以上，进而改变了往年四季度沿海甲醇季节性去库的惯有表现。内地甲醇方面,西南地区天然气价格大幅走高,部分生产厂家成本已至 2500 元/吨以上,厂家陷入严重亏损,生产积极性大幅下滑。另一方面,冬季天然气限气依旧在进行中,西北地区主要天然气制甲醇企业悉数停产,西南地区天然气制甲醇企业也将在 12 月上旬陆续进入停产检修期,开工和开工的预期都将下滑。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2400/2370附近的支撑，波段建议关注2300-2550附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2405震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4195-4258区间运行，63点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4220附近的支撑，最低4195支撑反弹符合预期。消息面10 月中旬以来， PTA 阶段性检修降负较为集中，英力士 110 万吨 10 月中旬停车检修，逸盛一套 220 万吨装置 11 月 1 日起检修半个月，亚东石化 75 万吨装置 11 月 1 日起长停，恒力一套 250 万吨装置延长检修一个月，仪征化纤 64 万吨 11 月中旬计划检修。PTA 开工率最低降至 75%左右，供给有所收缩。下游聚酯方面，综合开工率长期维持在 90%的高位， PTA 刚性需求支撑较强。具体来看，长丝开工率维持在 85%以上，企业在大多数时间里维持正现金流，加上库存压力相较于去年减轻，因此开工意愿偏高。短纤方面，利润较好，加上前期流通库存压力不大，下游纱厂开工偏高，开工率一直维持在 88%左右的高位。瓶片方面，因利润长时间亏损，企业开工负荷连续下滑至 69%左右。乙二醇此前抗跌但今日下滑逾 2%。10 月下旬以来，乙二醇价格重心持续抬升，与 PTA 相比表现坚挺。在油价持续下跌的同时，乙二醇逆势上涨，其主要的利多来自石脑油市场。10 月下旬以来，石脑油-Brent 价差从 0 值附近回升，上周最高至 70 美元吨以上。其中，随者北方进入冬季，取暖需求上升，LPG 对石脑油的化工需求替代性减弱。从今天收盘来看，建议开盘建议关4240/4200附近的支撑，波段建议关注4100-4400区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2405震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13475-13690区间运行，215点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13500附近的支撑，最低13475支撑反弹符合预期。消息面原料供应方面，国内云南产区现已停割，部分加工厂前期储备胶块，轮胎胶仍保有部分生产节奏。海南产区即将在 12 月月末进入停割，目前海南产区胶水产出受阻，各加工厂备货节奏加速，实际收购价格上涨，加工厂生产成本增加，部分加工厂表示近期出货意愿较低，大多以备货为主。泰国产区目前东北部产区处于正常增量阶段，南部产区原料产出依然偏紧，越南产区天气好转，产出工作一切正常。本周天然橡胶市场积极情绪消化，胶价震荡走弱。供应端，云南进入停割期市场反应平淡，泰国及越南整体降水缩减，海外原料上量预期明显,拖拽原料价格走弱，成本支撑不足下胶价下滑。国内中国库存呈现累库，浅色胶库存增加，深色胶降库。基本面积极因素逐渐弱化，胶价向上驱动乏力，现货价格震荡走弱。中国库存浅色胶增加，深色胶持续降库，整体库存仍维持偏高水平。虽然下游工厂端进入季节性减产降负，全钢开工走弱，不过泰混现货价格走低定程度上刺激下游拿货力度，本周青岛库存保税去库幅度加大，一般贸易库存延续降库趋势。从今天收盘来看，开盘建议关注13600/13500附近的支撑，波段建议关注13000/13500-13800/14000区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2403震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3676-3719区间运行，43点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3670附近的支撑，最低3676支撑反弹符合预期。消息面供应端，中国沥青炼厂产能利用率为 36.8％，环比下降 1.1 个百分点，仍处于历年同期低位。沥青周产量为 62.6 万吨，环比下降 2.19％，主要是河北凯意、京博海南、江苏新海以及扬子石化间歇停产，加之克石化以及盘锦北沥小幅降产，压制产能利用率下降。不过本周华东扬子以及江苏新海间歇复产沥青，以上两家企业全年处于间歇生产状态，有望带动产能利用率回升。需求季节性下滑仍是沥青市场上的主旋律。下游开工率全面下滑，道路改性沥青行业厂家开工率回落较多，不及去年同期水平，防水卷材行业开工率继续下跌，仍处低位。但是山东河北部分炼厂冬储合同释放至 3 月底，客户签约积极性有所支撑。隆众资讯显示，昨日沥青现货涨跌互现，主力炼厂推涨 20-50 元／吨之间，北方部分地炼价格下调 20-30 元／吨之间。整体来看，沥青现货低价资源需求尚可。今日华东地区主力炼厂维持间歇生产，整体供应压力可控。需求方面，业者以刚需为主，实际成交以低端为主。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3690/3650附近的支撑，波段建议关注3580-3900区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2401震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2401）盘中4804-4902区间运行，98点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4830附近的支撑，最低4804支撑反弹符合预期。消息面国际液化气市场上,根据隆众数据,上周五 1 月份沙特 CP 预期,丙烷 608 美元/吨,较上一交易日涨 15 美元/吨;丁烷 618 美元/吨,较上一交易日涨 15 美元/吨。2 月份沙特 CP 预期,丙烷 593 美元/吨，较上一交易日涨 13 美元/吨；丁烷 603 美元/吨，较上一交易日涨 13 美元/吨。油价连续走跌后 OPEC+产油国表态挺市，原油低位反弹存支撑，加之中国进口商入市意愿有所提升，国际市场情绪出现好转。周末国内液化气市场稳中小幅上行,交易氛围回暖。隆众资讯显示,虽然后期供应有增长预期,但码头库存无压力,且下游有补货需求,将提振市场走势。气温下降也增强市场信心,卖方有推涨意向。今日国内液化气市场大面走稳,西北民用气市场供需相对平稳,价格高位而外围并无跟进,业者操盘谨慎,厂家库存并无压力。华东市场低位出货改善,再加上外围山东市场止跌回稳,市场心态表现平稳,短线上游炼厂库位可控。华北地区下游平稳入市,产销仍无压力。华中价格零星小幅上调，主营单位供应不多，外围码头压力减缓有意撑涨。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4830/4760附近的支撑，波段建议关注4650-5150近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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