20231128焦炭、玻璃、甲醇、乙二醇、橡胶等观点分享

2023.11.28交易观点分享（含11.27夜盘）

2023年11月27日收盘，纯碱涨超8%，焦煤涨超7%，沪银涨超4%，焦炭涨超3%，丁二烯橡胶（BR）、集运指数（欧线）涨超2%。跌幅方面，碳酸锂封跌停板，跌幅6.98%；生猪跌超5%，沪镍跌超4%，苹果、沪铅跌超2%。

焦炭2401震荡调整关注支撑情况

焦炭盘中2680-2748区间运行，68点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2720/2670附近的支撑，最低2680支撑反弹符合预期。消息面近期吕梁离石、中阳、柳林等地煤矿事故连续多发，故安全检查越发趋严，国家安监局近日常驻吕梁地区对相关煤矿进行安检督导和检查，整体来看，吕梁地区煤矿端供应将持续偏紧,后期产量难有增长,多以保供为主。在产煤矿短期供应也难有明显增量,供应偏紧下需求端表现尚好,上周钢厂日均铁水产量 235.33 万吨,环比减少 0.14 万吨,下行速度缓慢仍在高位运行,叠加下游企业冬储采购下对原料煤的采购需求不减,补库时间或将持续至明年1月左前后,因此对煤价有较强支撑。上周,焦企集中二轮提涨,虽然主流钢厂暂未给予回应,但因部分优质煤种以及偏紧资源价格仍在上涨,焦化企业亏损加剧,1 市场对提涨落地多持乐观心态。晨间进口蒙煤市场通关车数高位运行,上周日均通关车数超 1100 车,短盘运费居高不下。澳洲远期炼焦煤市场情绪有所好转，但多数市场参与者对后市看法仍有分歧，俄罗斯远期炼焦煤暂稳运行，矿山个别煤种可售资源较少。在亏损压力下，部分焦企存在限产现象，整体开工率较为一般，供应呈小幅下滑趋势。而下游钢厂盈利率环比增加 10.39 个百分点至 39.39%，部分企业开始复产,日均铁水产量仅微降 0.14 万吨至 235.33 万吨,原料低库存背景下刚需支撑较强。同时,寒潮将近,部分钢厂已有补库动作,焦炭需求支撑较强,港口准一级焦报价升至 2400 元/吨。从今天收盘来看，建议开盘关注2730/2680附近的支撑，波段建议关注2550-2950区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

玻璃2401震荡调整 关注支撑情况

玻璃盘中1712-1766区间运行，54点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示1730/1700附近的支撑，最低1712支撑反弹符合预期。消息面目前玻璃现货市场气氛偏弱，原片厂家多以去库为主，操作灵活，今日华北 5.00m 大板价格下跌 10 元报 1850 元/吨。隆众资讯认为，短期来看，仍是年底赶工阶段，除了东北地区需求日渐缩减以外，其他地区气温条件相对较好，终端工程赶工竣工对玻璃仍存一定刚需，但在对后期市场偏弱的预期下，中下游仍无存货意向，为尽力保持出货量并兑现利润，地区间、企业间价格竞争在所难免，所以现货价格趋势还将以下行为主。供应来看，浮法玻璃企业盈利连续第二周收窄，上周以天然气、煤制气、石油焦为然料的浮法玻璃周均利润降至一个半月低位，不过利润依旧客观。然而目前玻璃产量接近产能瓶颈，供应维持高位、增加缓慢。隆众资讯统计，上周玻璃日熔量未有变动，前期点火产线出玻璃时间或将延后到本周，另外月底前后 2 条搬迁产线存在放水预期，预计本周日产量或将先增后降。此外玻璃企业库存降至近年低位，提振玻璃行情坚挺运行。从今天收盘来看，建议开盘关注1740/1710附近的支撑，波段建议关注1550-2050附近区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

甲醇2401震荡调整 关注支撑情况

甲醇盘中2379-2428区间运行，49点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示2390/2360附近的支撑，最低2379支撑反弹符合预期。消息面国内甲醇供应面波动有限，各地区企业因上周出货不佳，本周多下调报价积极出货，但期货走低影响场内交投氛围，下游采买谨慎，刚需拿货为主。进口方面，12 月进口虽有缩量预期，但整体进口仍处高位，供应端压力仍存，加之人民币汇率强势回升，进口成本下跌，市场信心不足。截止 2023 年 11 月 22 日，中国甲醇港口样本库存量为 92.55 万吨，较上期-5.85 万吨，环比-5.95%。本周甲醇港口库存意料之外表现去库，除宁波地区外，其他地区卸货情况正常，沿海整体表现消费明显增加。甲醇传统下游行业开工率与利润不同程度降低，导致甲醇市场需求量有所减少，相比较来看 MTO 行业作为甲醇主要下游，开工率在 10 月之后稍有降低但总开工率依然处于全年偏高位，给予甲醇市场一定的需求支撑。11 月份以来出现一些关于西北地区烯烃厂外采甲的消息，不过目前来看西北地区外采甲醇数量较为有限，一方面没有能给僵持的甲醇市场带来利好，另一方面烯烃企业总体的采购数量没有明显增加，目前来看有些传言只能带来气氛上的作用。从今天收盘来看，建议开盘建议关注2425/2390附近的支撑，波段建议关注2300-2550附近，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

乙二醇2401震荡调整 关注支撑情况

乙二醇今天4055-4098区间运行，43点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示4050附近的支撑，最低4055支撑符合预期。消息面10 月中旬以来， PTA 阶段性检修降负较为集中，英力士 110 万吨 10 月中旬停车检修，逸盛一套 220 万吨装置 11 月 1 日起检修半个月，亚东石化 75 万吨装置 11 月 1 日起长停，恒力一套 250 万吨装置延长检修一个月，仪征化纤 64 万吨 11 月中旬计划检修。PTA 开工率最低降至 75%左右，供给有所收缩。下游聚酯方面，综合开工率长期维持在 90%的高位， PTA 刚性需求支撑较强。具体来看，长丝开工率维持在 85%以上，企业在大多数时间里维持正现金流，加上库存压力相较于去年减轻，因此开工意愿偏高。短纤方面，利润较好，加上前期流通库存压力不大，下游纱厂开工偏高，开工率一直维持在 88%左右的高位。瓶片方面，因利润长时间亏损，企业开工负荷连续下滑至 69%左右。乙二醇此前抗跌但今日下滑逾 2%。10 月下旬以来，乙二醇价格重心持续抬升，与 PTA 相比表现坚挺。在油价持续下跌的同时，乙二醇逆势上涨，其主要的利多来自石脑油市场。10 月下旬以来，石脑油-Brent 价差从 0 值附近回升，上周最高至 70 美元吨以上。其中，随者北方进入冬季，取暖需求上升，LPG 对石脑油的化工需求替代性减弱。从今天收盘来看，建议开盘建议关4050附近的支撑，波段建议关注4000-4600区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

橡胶2401震荡调整 关注支撑情况

橡胶今天13865-14060区间运行，195点左右运行，日线级别来看橡胶震荡调整。盘前分析提示13850附近的支撑，最低13865支撑反弹符合预期。消息面上周国内顺丁橡胶现货市场行情延续弱势，出厂供价末做调整,市场价格承压走低，原料丁二烯市场行情坚挺，成本压力下，部分民营工厂临时停车或降负运行，然合成橡胶期货走势下行，现货市场交投承压加剧，个别国营品牌顺丁橡胶价格略微倒挂，贸易商出货阻力下，价格重心继续走低。原料供应方面，海外产区逐渐进入到季节性上量阶段，云南地区接近停割，海南地区预计临近元旦停割，原料价格国内整体变化不大，原料胶水价格延续高位运行。海外主产区近期东南亚降水扰动有所减少，原料供应逐渐回归，增量预期偏强下海外胶水原料价格或出现回落。泰国正处于旺产上量期间，产量月度同比去年变化不大。库存方面，橡胶社会库存仍然处于季节性高位，青岛地区库存有所下降，深浅胶运行方向不同，浅色胶累库加深。截至 2023 年 11 月 19 日，中国天然橡胶社会库存 152.7 万吨，较上期增加 1.2 万吨，增幅 0.79%。其中标品全乳胶社会库存历史高位。10 月份标胶进口环比增长 16%。下游轮胎需求方面，年尾终端需求逐渐转弱，轮胎替换需求逐渐转淡，内销出货整体偏慢。雪地胎排产已经全部完成，全钢胎开工率开始有所回落，半钢胎整体负荷高位维稳。从今天收盘来看，开盘建议关注13950/13850附近的支撑，波段建议关注13800/14000-14350/14800-15200区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

沥青2402震荡调整 关注支撑情况

沥青今天3546-3596区间运行，50点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3570/3530附近的支撑，最低3546支撑反弹符合预期。消息面沥青供应维持在季节性低位，近期部分炼厂有复产计划，沥青供应预计小幅增加。隆众数据显示，12 月份国内地炼沥青计划排产共计 160 万吨，环比下降 22.8 万吨或12.5%。同比增加 15.26 万吨或 10.5%。本周国内沥青 81 家样本企业产能利用率为 37.9%，环比增加 1.5 个百分点。山东、华北以及华南地区个别炼厂提产以及复产，带动整体产能利用率增加。需求端来看,沥青进入需求淡季多为刚需采购为主,市场偏好低价资源，继续关注冬储消息，或在一定程度上支撑四季度需求。目前沥青市场资源供需压力仍存，品牌区域竞争激烈，昨日沥青市场低价资源成交为主，地区需求表现不一。隆众资讯显示，华北地区刚需略显平淡，期现低价资源报盘，但是随着低价资源报盘的减少以及期货价格的上涨，区内挺价意愿增加，部分贸易商惜售;山东地区炼厂开工负荷稳定，个别炼厂下调刺激出货，区内刚需略显平稳，部分多刚需采购为主。本周沥青库存数据偏利好，厂库库存以及社会库存都在持续去化，对价格有一定的支撑。从今天收盘来看，建议开盘建议关注3580/3530附近的支撑，波段建议关注3450-3700区间对待，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

液化气2401震荡调整 关注支撑情况

液化气（pg2401）盘中4726-4860区间运行，134点左右运行，日线级别来看震荡调整。消息面从国内的基本面情况来看，供应相对充裕。根据隆众资讯，上周全国 262 家液化气生产企业，液化气商品量总量为 54.44 万吨左右，周环比升 0.28%。目前国产气方面，暂无装置开停工消息，但华东华南有个别企业保持较高外放量，预计下周国内商品量小幅增长，总量或在 55 万吨左右。进口气方面，计划量或小幅增多，预计在 57 万吨附近，以华东地区为主。需求面，烯烃以及烷烃深加工装置停工或有计划检修，液化气化工需求或有下滑，上游出货压力有所增加;燃烧需求相对良好，民用资源销售较为顺畅。从今天收盘来看，建议开盘建议关注4800/4750附近的支撑，波段建议关注4600-5500近区间，突破可以顺势跟进。盘前观点分析仅供参考，不作为后市买卖依据，据此操作盈亏自负。

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