9.18期货今日重点关注品种

原油：油价短期价格走势偏强，回调拐点或延后至四季度。且即便下跌，出现深跌概率已经大幅下滑，或仅为阶段性调整，理由如下：第一，OPEC+减产确实提升了四季度原油市场出现供应缺口的确定性；第二，装置开工率下滑，油品裂解价差维持高位；第三，油品价格推高海外通胀，或再度引发市场交易海外央行加息利空（此点不确定性较高，或在四季度构成油价阶段性回调的利空，建议持续关注）。此外，我们主意到过去一周SC走势强于外盘。由于当前SC理论套利空间已接近历史高位，估值偏高，背离外盘走强空间有限。

金银：近期沪金沪银表现强势，沪金延续此前流畅的趋势上行态势，创出历史最高点472.98元/克，沪银则日盘最高涨幅超过2%。然而，内外盘金银走势形成了极大的劈叉与反差，COMEX金银相对表现疲软，不断回调。近期人民币持续贬值占据内外走势分化的主要原因，此前最低达到7.36，使得内盘金银价格不断相对抬高。但是即便剔除掉汇率因素外，内外价差仍在拉大。从驱动来看，一方面因为进口问题导致国内黄金供应短缺，另一方面国内黄金囤买需求旺盛，令市场上黄金现货较为紧缺。白银方面，今年国内光伏用银需求不断增长爆发显著刺激白银的去库表现，同时白银本身具有更好的价格弹性，导致外盘疲软的情况下沪金沪银双双走强。总的来说，此次贵金属内外盘表现分化有政策和的市场交易行为双重扰动，且难言短期会快速回归合理区间，我们单边方向上对内盘金银保持强势观点不变，但是需要关注情绪退却后价格高位回调，建议投资者谨慎交易。

烧碱：短期驱动向上，近月趋势仍偏强。目前烧碱市场的核心在于供应减产、区域套利空间打开（包括出口套利），以及下游需求环比改善。从供应方面看，当下烧碱开工81.2%，同比下降2.67%。企业库存27.12万吨，环比-4.01%，同比-4.92%。9月中旬虽有部分装置复产，但10月仍有金岭、信发、北元等大型厂家计划检修，供应端压力不大。同时亚运会限制部分地区液氯运输，影响部分厂家开工。区域套利来看，华南地区库存偏低，但相比先前紧张状态已经缓解，价格过高需要下游消化。近期出口价格仍在持续上调，下周出口招标订单有调涨计划。需求方面，下游氧化铝行业开工回升、利润回升，支撑烧碱需求。同时粘胶短纤、印染行业、造纸行业需求也在环比改善。山东氧化铝主流企业因液碱送货量不足，库存持续下降，持续提高32%液碱采购价格。此外，十一假期临近有部分企业不乏有囤货情况，市场处于刚需扩张、囤货扩张的格局。

期指：震荡走势

期债：复苏预期驱动，利率中枢回升

黄金：沪金强势突破历史新高

白银：跟随黄金

铜：美元坚挺，压制价格

铝：仍考验19500上方关键阻力，周五夜盘跌落

氧化铝：跟随回调，考验3000关口

锌：社库累增，上方或存压力

铅：警惕流动性溢价回吐

镍：库存重心接连上移，下方关注经济性空间

不锈钢：下游负反馈施压，成本支撑或趋于清晰

锡：震荡回落

工业硅：现货紧张推涨硅价，关注上方空间

碳酸锂：需求疲软，弱势运行

铁矿石：铁水回落，高位反复

螺纹钢：供需双弱，震荡反复

热轧卷板：震荡反复

硅铁：能耗关注加剧，偏强震荡

锰硅：成本估值支撑，高位运行

焦炭：宏观提振，高位震荡

焦煤：宏观提振，高位震荡

动力煤：供应扰动延续，高位震荡

集运指数（欧线）：弱势延续

玻璃：短期偏弱 中期震荡

PTA：产业链正反馈，趋势仍偏强

MEG：正套

橡胶：震荡运行

合成橡胶：区间震荡，原料端支撑明显

沥青：供应修正，平衡或改善

LLDPE：后期面临调整

PP：估值偏高 或开启调整

纸浆：宽幅震荡

甲醇：顶部震荡

尿素：现货坚挺，补贴水格局延续

苯乙烯：偏强震荡

纯碱：短期偏弱 但不宜追空

LPG：高位震荡整理

短纤：成本强势，偏强震荡

PVC：窄幅震荡，持续上涨仍需下游带动

燃料油：窄幅震荡，基本面仍然偏强

低硫燃料油：暂时强于高硫，高低硫价差小幅走阔

棕榈油：走势偏弱 产地缺乏上涨驱动

豆油：关注美豆走势的影响

豆粕：美豆收跌，偏弱运行

豆一：反弹受限，震荡

玉米：区间运行

白糖：高位震荡

棉花：继续震荡 关注籽棉收购价

鸡蛋：情绪偏强，现货偏弱震荡

生猪：现货震荡调整，等待进一步印证

原油：暂时偏强