【上甲研报君】8月4日，各机构观点荟萃—铁矿石

8月3日，铁矿石主力合约I2309下跌2.99%，报收810.5元/吨，成交量为47.33万手。

华联期货：粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空

周四晚铁矿震荡偏强运行，收821.5，涨0.18%。云南压减文件出炉后，带动黑色炉料下行，网传江苏也陆续施行压减。基本面方面，多空消息交织，澳巴供应环比增加，铁水方面，240.69万吨/天，降3.58万吨/天。唐山限产结束，短期或对炉料有小幅补库预期在，此外四川地区因大运会部分高炉停产检修，预计下周铁水大概率仍会小幅回落。粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空。

中财期货：换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定

日照港61.5%PB澳粉车板价840元/湿吨（折盘面901元/吨），日照港FMG混合粉58.3%（折盘面）897元/吨（-16）。我们认为：铁水产量下降还是相对偏少，钢厂减产力度不强。疏港量及成交量仍然较高但主要是贸易商投机，港口库存中性，钢厂库存持续处于超低区间。经济政策刺激较强，钢厂在地方经济的支柱作用显现，碳中和政策更多转向长期规划（去产能或提高环保要求），短期平控难有作为。因此，市场上对于远月“钢厂主动减产导致成材偏紧”的预期存在较大争议。策略来看，换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定。

华泰期货：压产有序推进，铁矿价格承压下行

昨日铁矿盘面继续向下，跌幅较大，盘面收于810.5元/吨，收跌2.99%，实现近期最大跌幅。现货方面，港口现货价格指数62%指数852跌26，全国主港铁矿累计成交101万吨，环比上涨44.3%。整体远期市场持续转弱，交投氛围一般，累计成交90.5万吨（8笔）。整体来看：近日各地陆续传出粗钢压产平控的消息，据目前市场情况来看，有望有序推进落地，铁矿价格承压下行。从基本面角度来看，铁矿目前基本面情况依旧较为健康，近期45港铁矿库存已降至年度低位，废钢供应持续低迷，铁水产量目前仍高居不下。考虑到后期发运到港会有所反弹，叠加未来如果行政性压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，铁矿石的供给面临过剩局面，同时需要关注政策对于高矿价的压制。

汇金期货：铁矿石合约换月 远月价格贴水

铁矿石短暂修整，短期铁矿仍受高铁水产量的一定支撑。此外铁矿国内到港量受台风影响阶段性回落，港口库存由此出现阶段性去化。但限产传闻令远端需求回落预期较强。钢材现实终端需求恶化，钢联数据显示，本周钢材表观需求骤降近50万吨至896万吨，刷新了今年2月下旬以来最低水平，尽管有暴雨天气扰动，但需求下滑程度扔超预期，钢材总库存本周转增33.05万吨至1644.22万吨，止步两连降，两库库存同步增加，黑色商品整体承压。

东吴期货：预计铁矿近月震荡，远月会比较弱，操作上建议 9-1正套，或者逢反弹去空 01

铁水环比回升，铁矿继续去库，现实端铁矿基本面还是比较强。但钢材终端需求比较差，钢厂有必要减产来减弱供给的压力。预计铁矿近月震荡，远月会比较弱，操作上建议 9-1正套，或者逢反弹去空 01。