【上甲研报君】8月3日，各机构观点荟萃—甲醇

8月2日，甲醇主力合约MA2309上涨0.69%，报收2347元/吨，成交122.01万手。

汇金期货：甲醇产品往上难有空间

短期供应低于预期。进入2023年7月以来，由于检修装置增加，同时前期检修装置开工推迟，导致国内甲醇市场供应恢复不及预期，加之下游烯烃装置大量采买，助力国内甲醇市场持续上行。近期，江苏部分主流区域罐容偏紧已有一段时间，7月伊朗装速略超预期，再加上8月初仍有装船计划，虽大多船货仍以烯烃工厂目的港为主，但因主流库区罐容偏紧，使得其他边库也接到了相对增量的入库计划。虽当前传统下游的确开工有所回升，但沿海区域在最大消费主力MTO尚无法确认能否开车的背景下，催提货与提货速率上升有限，将使得近端基差仍有走弱空间。综上，成本偏强或仍对绝对价格有支撑；台风天气或影响近端卸货速度，但累库周期下，甲醇产品往上难有空间。

中财期货：预计甲醇价格呈震荡偏弱走势

昨日甲醇区间震荡，MA2309合约收于2347元/吨，涨幅0.69%。现货方面，基于12：00-16：40，太仓甲醇市场现货价格参考2340-2350。8月下旬纸货参考价格2360-2370，9月下旬纸货参考商谈在2385-2390。期货回调且持货商适量调降价格，下午江苏太仓甲醇市场稳中回撤（单位：元/吨）。基于今日9:00-15:00，内蒙古甲醇市场主流意向价格在2030-2060元/吨，与前一交易日均价持平。生产企业出货为主，下游按需采购，价格整理运行。（内蒙北线2030-2060元/吨，内蒙南线商谈2050元/吨）。基于今日9:00-11:30，甲醇山东南部市场部分意向价格在2420-2430元/吨，价格整体上涨。今日午时个别企业报价2460元/吨。生产企业出货为主，下游按需采购，价格整理运行。截止7月27日，沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇库存在104.62万吨，环比上涨10.94万吨，涨幅为11.68%，同比下降8.47%。上周甲醇低位反弹，主要由于国家政治局会议传达出利好消息，市场情绪回暖，带动商品整体上涨。基本面来看，内地部分检修装置重启，开工率有所回升，后期随着检修装置逐步重启，叠加新增产能释放，甲醇供应将明显增加。进口方面，伊朗6月份临停装置较多，7月份进口量将下滑至110-115万吨，但目前装置都已恢复正常运行，7月份伊朗装船速度较快，8月份进口量或重回高位。需求端来看，烯烃需求变化有限，兴兴和盛虹重启时间仍不明确，短期内MTO需求波动有限。上周传统下游开工率有所回升，但目前进入消费淡季，开工率增长空间有限。成本端，煤炭方面煤矿生产稳定，但下游用户对高价接受度下降，电厂日耗见顶回落，交投活跃度有所下降，后期煤炭供需将转向宽松，煤价存在下行压力。综合来看，随着成本支撑转弱叠加供需压力逐步增加，预计甲醇价格呈震荡偏弱走势，关注宏观情绪扰动。

华创期货：建议以高抛低吸为主

周三，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2347元/吨，较上一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅0.69%。甲醇供应较为稳定，处于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）均有小幅下滑。库存方面，港口库存、社会库存和生产企业库存小幅变化，暂不存在结构性库存压力。政治局会议提振市场信心，甲醇多头情绪较为浓厚。短线来看，甲醇2309合约在2400附近有强压力位，雨季导致需求有所下滑，空仓投资者不建议追高，激进投资者或可高抛低吸为主。趋势观点：建议以高抛低吸为主。

华泰期货：建议观望

建议观望。港口短期到港压力偏大，但特立尼达天然气减产导致2套甲醇装置减产停车，关注实际停车进度；下游MTO方面，市场预期斯尔邦盛虹MTO8-10月有复工可能，后续待跟踪。内地方面，煤头甲醇开工逐步见底回升，供应压力回升，内地方面关注8-9月宝丰三期MTO的试车进度。

华联期货：短线，逢高做空；中长线，观望或空单轻仓持有

周三晚，MA2401下跌走势,收2415。江苏太仓现货价格为2335。煤制甲醇依然亏损，企业库存偏低，下游利润尚可，甲醇下方存支撑，但是甲醇进口量或重回高位，供应端面临国产与进口齐增加的双重压力，而现实需求不佳，三季度为需求淡季节，预计8 月甲醇需求恢复难言乐观，甲醇继续上行的阻力较大，关注台风天气对甲醇进口的影响。技术上，高位回调。操作上，短线，逢高做空；中长线，观望或空单轻仓持有；期权方面，卖出宽跨式期权。