【上甲研报君】8月3日，各机构观点荟萃—铁矿石

8月2日，铁矿石主力合约I2309下跌1.07%，报收831元/吨，成交量为33.23万手。

华联期货：粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空

周三晚铁矿震荡下行，收819，跌1.97%。云南压减文件出炉后，带动黑色炉料下行，网传江苏也陆续施行压减。基本面方面，多空消息交织，澳巴供应环比增加，铁水方面，240.69万吨/天，降3.58万吨/天。唐山限产结束，短期或对炉料有小幅补库预期在，此外四川地区因大运会部分高炉停产检修，预计下周铁水大概率仍会小幅回落。粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空。

华泰期货：远期交投一般，价格震荡走弱

昨日铁矿盘面延续震荡偏弱走势，收盘于831元/吨。现货方面，港口现货价格指数62%指数878跌9，全国主港铁矿累计成交70万吨，环比下降19.9%。整体远期市场持续转弱，交投氛围一般，累计成交90.5万吨（8笔）。

整体来看：近期45港铁矿库存已降至年度低位，废钢供应持续低迷，铁水产量目前仍高居不下，所以铁矿价格整体表现较为坚挺，供需基本面依旧偏强。考虑到后期发运到港会有所反弹，叠加未来如果行政性压产政策落地，将对铁矿石形成中期利空，铁矿石的供给面临过剩局面，同时需要关注政策对于高矿价的压制。

汇金期货：粗钢压减情绪启势 铁矿石持续调整

粗钢压减情绪启势，铁矿石连续调整，不宜贸然抄底。近期粗钢平控消息增多，传言江苏平控已经基本确认，上周五云南发布限产通知，河北，天津等产量平控基本确定，铁矿需求存在走低预期。不过短期铁矿需求相对较好，唐山限产解除，上周247家样本钢厂盈利率处于去年4月末以来最高点，高盈利背景下钢厂自主限产动力不足，消息称唐山7月下旬因环保加严停产的高炉和烧结机均计划复产，预计铁水增量3.14万吨/日。

兴证期货：短期海外存避险情绪，商品或受美股抛售拖累

现货报价，普式62%价格指数109.55美元/吨（-0.5），日照港超特粉727元/吨（-8），PB粉866元/吨（-10）。（数据来源：Wind、Mysteel）

据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2665.7万吨，环比增加223.4万吨，本期全球铁矿石发运总量3267.5万吨，环比增加235.1万吨。中国47港到港总量2090.3万吨，环比减少390.4万吨；中国45港到港总量2033.8万吨，环比减少295.5万吨。唐山高炉复产。247家钢厂日均铁水产量240.69万吨，预计随着唐山高炉复产，铁水将重新上行，关注后期粗钢平控执行情况。疏港下降，库存累积。中国45个港口进口铁矿库存为12451.96万吨，环比降88.6万吨；日均疏港量313.73万吨，环比降0.12万吨/天。

总结来看，短期海外存避险情绪，商品或受美股抛售拖累；产业层面，钢材加速累库，如果与宏观形成共振，可能引发新一轮负反馈，后期最大变量仍在粗钢平控执行情况。仅供参考。

中财期货：换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定

日照港61.5%PB澳粉车板价866元/湿吨（折盘面929元/吨），日照港FMG混合粉58.3%（折盘面）913元/吨（-9）。我们认为：铁水产量下降还是相对偏少，钢厂减产力度不强。疏港量及成交量仍然较高但主要是贸易商投机，港口库存中性，钢厂库存持续处于超低区间。经济政策刺激较强，钢厂在地方经济的支柱作用显现，碳中和政策更多转向长期规划（去产能或提高环保要求），短期平控难有作为。因此，市场上对于远月“钢厂主动减产导致成材偏紧”的预期存在较大争议。策略来看，换月后01合约钢厂利润可能有向下调整余地，但具体方向主要由成材价格走势决定。