【上甲研报君】8月1日，各机构观点荟萃—白糖

7月31日，白糖主力合约SR2309下跌1.42%，报收6714元/吨，成交35.53万手。

瑞达期货：预计本周糖价继续走低

周一夜盘低开高走，预计今早高开，关注逢高做空的机会。周线来看上周二的UNICA报告（巴西增产）仍对糖价构成下行压力，但强劲的油价或增加巴西糖厂生产乙醇的动力。多空相抵结果为高位震荡，因此操作上建议在震荡区间的高位空开，如果接下来油价强则可考虑快速止盈；油价弱则可继续持有空单至区间低位。最后，由于糖价处于历史高位因此不建议做多。综上，预计本周糖价继续走低。

申银万国期货：预计SR09合约波动区间6500-7500

能源价格上涨带动原糖价格反弹。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价维持在近几年高位；同时市场也继续关注厄尔尼诺发展，原油价格、巴西压榨和国内消费的变化；另外全球宏观经济变动、国内经济政策、各国汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和产量偏低利多糖价。策略上，后国内进口减少，后市注意天气炒作，随着全球绝对库存水平下降投资者可以继续逢低买入。预计SR09合约波动区间6500-7500。

华创期货：建议以观望为主

周一，白糖2309合约震荡偏弱运行，收盘报价6714元/吨，较前一交易日结算价下跌97元/吨，跌幅1.42%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2309合约多单持仓215209手，空单持仓180462手，多空比1.19。6月食糖进口量同比减少71.1%，国内供应偏紧支撑仍在，市场担忧泰国和印度受厄尔里诺影响，糖产量或减少，但国内市场消费复苏缓慢，巴西有强劲增产预期，加之替代品糖浆和预拌粉进口量超预期，拖累糖价，后续关注即将公布的7月产销数据情况。多空因素交织下，预计白糖短期或宽幅震荡运行。趋势观点：建议以观望为主。

华泰期货：8月行情的预期维持09合约区间震荡的观点，留意逢低做多的机会

昨日白糖期价延续弱势，8月中旬到9月对郑糖来说是非常关键的一个时间段。因为国内供应大概率会有所增加，而且这个时间段也是验证厄尔尼诺模型以及需求预期的关键节点，因此这段时间郑糖承压将会十分明显。但是天气升水预期以及集团库存压力较少形成的现货挺价会给予较为明显的支撑，因此对于8月行情的预期维持09合约区间震荡的观点，留意逢低做多的机会。

华联期货：操作上建议少量买入做多，郑糖2401参考支撑位6500元/吨

周一晚郑糖2401收盘下跌0.18%报6626元/吨。昨夜ICE原糖上涨0.92%。现货方面，周一广西南华新糖报价7070-7120元/吨，下调50元/吨。江苏镇江南华场内车板加工糖报价7150元/吨，下调20元/吨。消息方面，南非将征收糖税从含糖饮料延伸至纯果汁。行业方面，目前国内处于纯销售期，因配额外进口持续处于亏损状态，进口糖对国内冲击不大。不过由于前期价格大幅上涨以后，尽管市场已经进入夏天消费旺季，但现货成交依然一般。总体国内基本面没有发生实际性改变，现货依然坚挺，国外美原糖没有跌到进口窗口位置的前提下，预计郑糖低位仍有很强支撑。短期外糖下跌对国内市场有所压制，操作上建议少量买入做多，郑糖2401参考支撑位6500元/吨