螺纹

关于江苏省粗钢“平控”传闻的调研反馈。据Mysteel对江苏省内主要钢厂进行调研核实，少部分钢厂表示有接到通知，不过为口头交流，尚未收到正式文件，未对短期生产计划产生影响，影响较小。全国多地持续高温或强降雨天气，迎峰度夏正值关键期。为此，Mysteel对浙江省部分钢厂生产企业进行了调研，截止发稿目前浙江省暂未发布正式限电通知，部分企业收到错峰用电口头通知；目前多数企业处于不饱和生产状态，在用电高峰期仍可错峰生产，因此暂时对企业生产影响有限。螺纹期货本周止跌反弹，但尚未回到前期高位，现货小幅上涨，成交情况一般，伴随市场对政策强刺激的预期下降，近两周较差的消费数据重新对价格形成压力，同时从终端看，需求确实不尽如人意，Mysteel数据显示，上周螺纹表观消费环比回升后，同比依然较低，找钢网数据显示本周建材消费略增加，产量增幅略有放缓，但钢厂盈利尚可，因此减产意愿不足，加之本周废钢到货量开始增加，废钢供应已大于日耗，高铁水及偏高废钢到货量的组合下，钢材整体供应压力均会加大，螺纹库存继续增加，总库存维持低位。从终端看，近两周房地产销售表现较弱，高基数影响下同比转向负增长，当前行业供需双弱，房企投资意愿较低，基建投资增速维持高位，但5-6月专项债发行量同比大幅下降，同时地方政府财政紧张，基建投资面临高位回落，海外钢价逐步止跌，出口接单环比好转，外需韧性仍在。6月居民中长期新增贷款高于去年，持续性待观察，M1增速小幅回落，信用传导依然不畅。整体看，目前淡季氛围较强，但市场压力主要来自对政策强刺激的预期下降，资金抢跑交易月底的政治局会议不及预期，虽然我们认为政策面整体平稳，但预期落地前，价格出现大幅调整仍可能会使螺纹供应重新回落，减轻淡季市场压力。仅供参考不作为入市依据