LLDPE和PP分析

lllu

2023-07-17 07:32 · 发布于福建 · 财经作者

LLDPE：上周期价明显反弹，一方面商务部即将印发关于促进家居消费政策文件使得聚烯烃看涨情绪浓厚。另一方面受美国燃油消费旺季和沙特坚定减产立场带来利好支撑，原油或仍存上涨空间。基本面上，7月计划检修较多，本周PE开工明显回调；而进口方面海外报价企稳，但报盘依旧较多，7月或是进口回升的过度阶段，8月进口压力或将明显增大。需求方面，农膜开工率季节性小幅回升，但从我们的移动大数据上来看，需求端有阶段性补库的迹象。对于7-8月，PE或以震荡偏强为主，近端的强势来自较强的政策刺激预期、7月较高的检修和成本端原油夏季出行的需求，短期或以偏强为主。8月随着计划性检修高峰的褪去和进口压力的逐渐兑现，PE将再度承压，但盘面或将再度转向对于旺季预期的交易。

PP：上周PP期价明显反弹，一方面商务部即将印发关于促进家居消费政策文件使得聚烯烃看涨情绪浓厚。另一方面受美国燃油消费旺季和沙特坚定减产立场带来利好支撑，原油或仍存上涨空间。但短期基本面有明显恶化的迹象，油制PP计划内检修结束，开工率明显回升，叠加新装置的投产，目前PP产量已经达到历史的最高值，上游库存也有所积累。需求方面，从BOPP接单量的角度和我们独家的下游物流数据，需求端有阶段性补库的迹象。但PP供应增加目前更加显性，需求边际上的改善目前没有形成趋势性，较为隐形，难以作为交易重心。因此，此轮的价格上涨，我们更倾向于是弱反弹格局，但7月政治局会议之前，政策刺激的预期或将不断出现，短期成本端的支撑也较强，单边空或面临较大风险，再度关注L-P走阔。

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