热卷

热轧卷板

利多因素：

1、稳内需刺激政策预期发酵，提振市场情绪；

2、热卷出口相对良好；

利空因素：

1、主要下游冷轧行业基本面变化不大，难以刺激需求放量；

2、品种吨钢利润尚可，钢厂生产积极，供应持续回升且存增量空间；

主导逻辑：热卷供需两端迎来变化，钢厂生产积极，热卷周产量环比增2.35万吨，供应迎来回升，且品种吨钢利润尚可，后续存有增量空间，供应压力在增加。与此同时，热卷需求继续走弱，周度表需环比降11.71万吨，降幅扩大且显著低于往年同期水平，且主要下游行业基本面变化不大，高产量且库存增加，难以刺激需求放量，加之外需也预期走弱，热卷需求相对偏弱。综上，供增需减格局下热卷基本面持续走弱，库存迎来显著增加，且短期仍难改观，继续承压钢价，但国内刺激政策预期未退，近期钢价运行逻辑仍是强预期与弱现实之间博弈，预计走势将延续震荡运行为主。

风险提示：以上仅代表个人观点/仅供参考，不作为投资建议/买卖方向。