沪镍

美元指数整理，国内市场情绪好转，市场期待国内出台进一步经济刺激措施，有色涨跌互现，脱离低点。盘后来看，上期所新增电解镍交割品牌，此消息属于利空兑现，后续关注实际的仓单及库存是否由降转增。供给来看，电解镍5月预期供应增加，电积镍新增产出可能逐渐出现。镍生铁近期成交价趋稳，印尼产能继续释放，进口回流量仍较大，因此价格回升不及电解镍。需求端来看，不锈钢5月粗钢产量不及月初排产，6月粗排表现微增，利润情况趋于不利，库存继续下降，但需求仍待进一步改善。三元材料生产增加，硫酸镍供应减少，价格相对坚挺，表现持坚。6月国内电解镍到货量增加，社库一度回升，不过端午假期前一日社库小幅回落，近期现货升水显著收窄，端午假期间LME 库存继续有所下滑至38863吨。总体来看，国内外电解镍库存依然总量较低。沪镍主力合约节前再度失守17万元关口后波动向下整理，在较低库存和产量回升压力，以及新能源需求好转下，预期继续表现区间波动反复，下观16万元附近支撑一度失守，若短期无法修复则可能进一步下寻前低附近支撑，上档关注17.5及18万元压力。后续关注产能释放的节奏，国内库存变动，宏观情绪变化。