橡胶 棉花

郑棉延续区间震荡走势，整体处于高位。目前下游纺企逐渐进入淡季，但从开机率及产成品库存来看，市场运转良好。由于本年度棉花种植面积、单产、苗情均不如往年，市场对23/24年度棉花价格上涨信心较足，收获季出现抢收抢购的预期较强。采收前期棉企积极套保使得当前实盘压力较轻。当前需要关注即将公布的国内棉花商业库存数据，预计数值不会如前期给出的那么低。

因此短期市场可能承压，但下年度减产抢收和消费复苏仍有进一步炒作的空间。以及美联储议息结果，这些因素会给盘面带来较大影响。

橡胶：震荡攀升

沪胶上涨，正在对本轮反弹高点发起挑战。高位的橡胶社会库存抑制了涨幅，市场非交割品库存充裕，但近期社会库存开始环比小幅去库，并且交易所橡胶库存处于历史同期的最低水平附近，为多方提供了支持。中国汽车工业协会发布的产销数据显示，重卡市场迎来了期盼已久的同比增长，汽车业处在缓慢复苏的过程中。近期宏观氛围转好，市场信心有所修复，结合考虑近期央行降息等举动，预计胶价会保持每轮震荡的低点和高点不断抬高的走势。

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