PP和PVC橡胶分析

lllu

2023-06-02 08:35 · 发布于福建 · 财经作者

PP：本周PP因浙石化2pp和京博的意外检修而暂时偏强，油制和PDH利润再度下滑后，后续非计划检修也将增多，东华能源、巨正源和京博20万吨的新装置投产推迟，短期内PP供应压力不大。但本周海外价格下滑30美金/吨以上，出口成交也随之转弱。经济疲软下，塑编和注塑的开工率下滑至同期8年内的新低；部分BOPP工厂再次有因资金和高库存停工的消息。总体而言，目前基本面上无明显利好预期下，PP支撑仅为较低的绝对价格带来的投机性需求和供应端的负反馈，难有向上的驱动，价格仍以震荡看待。

PP和PVC橡胶分析

PVC：PVC开工率持续维持相对低位，使得社会库存开始去化。但去化速度并不算快。高库存的压力仍然存在。而伴随PVC价格持续下滑后，上游生产利润已被严重压缩。PVC估值偏低。但也需注意的是动力煤的明显下滑，暂时未传导到电石环节。但若后续动力煤价格继续下滑，则电石或难独善其身。而这将带来PVC成本的下移。

橡胶：上周胶价跌幅较大，主要是受市场情绪影响，自身基本面增量信息不多。从基本面来看，橡胶自身需求仍偏弱。下游多数轮胎企业前期缺货现象有所缓解，目前渠道及终端以消化库存为主，企业成品库存呈现增加态势。需求弱势对行情构成明显压制，此外，国内外产区供给逐渐上量也是趋势。整体来看，橡胶价格处于底部区间，但向上动能始终不足。

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上周橡胶期价有所上涨

橡胶：上周橡胶期价有所上涨，主要是市场对于收储政策有所预期。从基本面来看，在物候条件正常的情况下，国内外产区供给开始季节性逐渐放量。而橡胶自身需求仍偏弱。目前渠道及终端以消化库存为主，内需表现偏弱。外需走弱下，海外货源流入国内导致国内现货库存持续累积，对现货价格构成压制。整体来看，橡胶价格处于底部区间，目前基本面提供的向上动能不足，后续关注政策面消息。纸浆：近期加拿大山火肆虐同时温哥华港口罢工局势不明，这给盘面的带来了一定的刺激。但目前来看这两个因素造成的实际影响有限，后续是否会进一步发展仍有待观察。考虑到纸浆的大格局仍然偏空，因此对于近期盘面的反弹，我们持谨慎态度，不建议投资者追高。豆一：上

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