复盘

国债（买入TS2309卖出T2309，组合，持有）：经济复苏趋势仍难以证伪，与去年利率低点相比，目前宏观数据仍好于当时，且市场资金水平高于当时，叠加曲线平坦特征显著，十债利率跌破2.7%的概率较低。而期限价差目前仍处于历史偏低水平，跨品种价差策略盈亏比较优。

沪深300（买入IF2306，单边，新增）：国内宏观基本面短期虽有弱化，但从信用、库存周期等内生变量，以及政策面等外生变量看，积极上行因素仍占主导，盈利驱涨动能依旧有效；持续下挫后，较其它大类资产，A的潜在收益性、估值安全性进一步提高，多头配置价值更为良好；从基差结构、融资余额等微观面高灵敏度指标看，A股情绪整体并无趋势性转空；目前市场倾向于均衡风格，仍宜选择兼容性最高的沪深300指数作为多头。

沪胶（买入RU2309，单边，持有）：终端需求兑现缓慢及港口库存持续高位压制橡胶价格，但乘用车市场延续复苏势头，需求传导效率亦未受限，而国产原料放量尚需时日，供应端扰动不确定性增强，供减需增预期支撑下方价格。

沪铝（买入AL2307，单边，新增）：供给约束短期仍难以明显改善，四川、贵州等地复产较慢，云南年内复产意愿不佳。需求方面，下游开工持续改善，且终端需求存潜在利多，叠加库存仍在持续下降，沪铝多头性价比较优。

棉花（买入CF309，单边，持有）：新年度棉花供应趋紧方向明确，天气升水期扰动影响放大，棉花前多持有。

以上个人观点仅供参考