市场进入主线退潮过渡期，重点留意业绩超预期低位品种的修复机会

AI概念股卷土重来，再度成为市场最为吸金的方向。不过从细分上来看，AI内部的分歧依旧不小。其中AI应用端明显更为强势，万兴科技、昆仑万维、福昕软件、世纪天鸿等前排个股都创下了年内的新高，此外CPO方向同样保持较高的热度，剑桥科技龙抬头虽未能封住涨停，但基本反包了27日的回调阴线，中际旭创再度大涨14%，更是创了历史新高。即使后续AI方向再度陷入整理，应用与CPO是最有希望能够走出穿越的方向。

28日市场整体呈现普涨行情，其中AI应用端迎来强修复，传媒游戏概念股掀涨停潮，再度反映出作为今年的核心主线，AI方向依旧保持着极高的资金活跃度。而就板块内部的反弹强弱来看，那些逻辑纯正的核心标的明显更为强势。故在AI方向波动加剧的背景下，资金或将更为紧密的抱团于少数的前排核心个股之中。除了AI方向以外，像大金融、大消费也在盘中活跃，这些权重蓝筹的走强，更好的调动其市场整体的情绪，也本轮指数反弹在节后延续奠定了良好的基础。

AI概念股全线反弹，游戏、传媒等应用方向领涨，宝通科技、顺网科技、电声股份、幸福蓝海20cm涨停，三七互娱、金逸影视、长江传媒、万达电影等十余股封板，万兴科技、蓝色光标、昆仑万维、掌趣科技、三五互联、冰川网络、华谊兄弟等多股涨超10%。

27日市场延续分化割裂态势。一方面低位的品种反弹为主，医药、保险集体走强，船舶、建筑等方向也在盘中活跃。而另一方面，可以AI方向则是呈现出明显的退潮迹象，相关概念股掀跌停潮。

先来关注AI方向，27日可以算是风险的集中释放。其实AI自上周五的放量大跌后，并始终处于分歧整理的阶段。虽然在本周的前半段一度反复但却始终未能将其完全修复。随着26日人气中科曙光再度宣告以服务器为主的硬件方向二次退潮 ，27日亏钱效应全面扩散，此前相对逆势的一些细分，如液冷、CPO、传媒等迎来了补跌。此外需注意的是，鸿博股份(租用服务器算力)，蓝色光标(推出生成式AI新品AutoSlogan)昨日较为逆势，成为AI方向为数不多的活口，那么28日的走势较为关键。

当然作为一个主线板块即使确认进入退潮，在前期资金深度介入的背景下，后续大概率会有反复。在27日集体大跌后，板块里中所有支线都已经跌过一次，风险充分释放后，后续或存在着一定程度的修复预期。此时重点观察哪个细分领域更为强势，以此来辨别资金的喜好。当然对于现阶段的AI属于逆势短线情绪博弈，操作难度较高，若想要参与的仍需留意仓位合理控管。

随着一季报/年报业绩临近尾声，近期市场加剧了对于业绩线的炒作力度。其中最具代表性便是9000亿市值的中国平安罕见涨停。此外医药近期也因为眼科业绩大增，成市场连板领涨的板块。此外，27日涨停的个股多数和业绩有关，说明了在AI主线退潮的背景下，市场资金更为追求确定性，1季报业绩超预期的方向自然成为市场热捧的重点方向。

从过往经验来看，在旧主线进入退潮期后，几乎没有出过新热点无缝衔接的情形，市场往往会需要一段时间沉淀，去修复亏钱效应。而26日新能源赛道因业绩利好集体大涨后，27日同样陷入了分歧整理，反映出低位品种的延续性仍相对较弱，短时间在近期轮动的热点中连续高角度拉升的难度较大。因此对于当前的市场环境所需做的的便是降低预期，在热点相互轮动的过程中去寻找短线套利的机会。

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