PTA：油价走弱成本端支撑不足

PTA：油价走弱成本端支撑不足

宏观层面短线金融市场避险情绪缓解，下跌压力减轻。从5月开始产油国大规模减产仍支撑市场，原油盘面受基本面结构支撑有再度走强的驱动。当下PX检修集中季，PX负荷偏低，市场仍交易美出行高峰带动的汽油需求上升对PX的影响。供给方面，本周PTA装置基本无变化，蓬威90万吨PTA装置目前停车中，至 4.27 PTA负荷调整至80.9%。

嘉通能源二期250万吨PTA装置试车中，预计月底出产品。PTA新增投产叠加存量装置负荷上调，供应整体增量明显。库存方面，本周PTA社会库存量约在269.75万吨，环比+6.32万吨。需求方面，本周聚酯减产检修装置继续增多，聚酯综合负荷再度下滑，其中部分工厂减产规划较多，近期在陆续兑现中。截至4.27，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在85.9%（-1.5%）。展望后市，若聚酯没有超预期减产则总体刚需下滑有限。短期PTA底部支撑仍存，进一步下跌空间有限。

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