工业硅

工业硅期货震荡偏强，21日主力2308收于15140元/吨，周度涨幅0.4%。现货价格止跌企稳，百川参考价格周度持稳在15580元/吨。其中不通氧553#持稳在15200元/吨，通氧553#持稳在16200元/吨，421#持稳在17100元/吨。

1、供给：据百川，金属硅周度产量环比减少3080吨至5.68万吨，周度开炉数量减少13台至299台，开炉率减少1.81%至41.64%。西北产量释放下滑，新疆哈密受困于电价开始检修，伊犁在行情不佳下准备停炉。西南地区延续低开工表现，云南怒江因电价高企影响停炉，德宏因环保检查停炉整改，前期复产的四川硅厂再度回归停炉状态，福建贵州硅厂基本全部停炉。

2、需求：有机硅市场处于涨跌两难的困境，单体厂目前主要方向还是静待库存消化和利润修复，五一节前部分厂商存在备货意愿但整体量级不会很大。目前DMC主流价格持稳在14800-15500元/吨。DMC周度产量环比上涨800吨至3.1万吨，周度开工率持稳在61%。目前东岳恢复生产、道康宁、金岭、三友等部分生产线停车。多晶硅价格继续下调1.2万元/吨至18-19万元/吨附近。周度产量环比下滑100吨至2.45万吨，开工率在98.9%的高位运行。近期企业增产和复产增量下硅料供应充足，需求持稳终端装机表现低于预期，市场库存压力有所提升。

3、库存：本周国内工业硅库存累库1250吨至23.1万吨，主要为厂库累库1250吨至11.6万吨；三大港口库存，黄埔港持稳在4万吨，天津港持稳在2.9万吨，昆明港持稳在4.6万吨。

4.观点：目前工业硅处于供需双弱节奏中，随着硅价企稳、精煤下调综合成本回正，但利润微薄硅厂已不愿再降价出货；下游在高库存和终端需求不佳下保持谨慎观望，市场低报价多为贸易商提供，但其存货有限，导致市场成交低迷、陷入僵持局面。低价交易减少下硅价止跌企稳，但情绪悲观上涨亦无力，或延续弱稳整理，持续关注各地硅厂停炉检修安排及五一节前下游备货意向。

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