铁矿石

基本面角度来说，在淡旺季过渡的二季度，成材供需双向见顶，炉料刚需放缓是铁、碳元素炉料共同面对的利空因素。

但相较于双焦来说，铁矿前期跌幅相对有限，自身基本面矛盾也不大，但在铁水确定性见顶回落后，矿价的压力也在逐渐显现。

后期来说，一季度粗钢同比6%的增速将为年内平控框架下的铁元素供给形成一定压制，换句话说，247万吨周度铁水对应的铁矿价格也将是未来一段时间内较难突破的压力位。

另一方面，黑色终端需求在经过了1-2月的脉冲式回补后，在二季度也面临增长斜率边际放缓的威胁，在地产端资金尚未传导到前端新开工、22年基建存量项目赶工暂告段落，新增出口询单边际减量后，二季度的终端需求或难有亮眼的表现。

近期政策调控力度加大，市场情绪偏向悲观。供给端来看，巴西发运有所回升，非澳巴矿发运量同比持续修复，铁矿港口库存本周小幅增加。国内矿产能利用率及铁精粉产量同样延续回升态势，供给端对盘面支撑作用较为有限。

需求方面，当前3月份地产新开工同比大幅回落，地产用钢需求旺季不旺，钢厂盈利回落，对于炉料端的补库较为谨慎。受此影响，本周铁水生产见顶，需求环比一季度呈现放缓迹象。

盘面上830下方看跌，小周期留意短线支撑

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