沥青

需求方面，受河北地区部分炼厂装置生产执行前期合同入库叠加南方地区部分主营炼厂集中发船带动，沥青出货量较明显增加。下游终端沥青需求整体恢复仍然较缓慢，北方地区终端恢复相对南方地区较好。未来十天影响我国冷空气活跃，南方降水增多，或持续影响南方地区终端需求恢复。当下沥青下游终端刚需恢复较缓慢，市场交投氛围一般，但终端存量项目较多，市场对预期需求乐观。 沥青成本支撑偏强，供应增量或不及预期，叠加总体库存去化，且处于偏低位格局，等待需求回暖。成本支撑下沥青或持续偏强震荡运行。

原油方面，OPEC+此次减产预计将使得原油供应自5月起环比减少115万桶/日，关注OPEC+减产兑现情况，俄油出口量出现环比减少迹象，关注俄油出口减量的持续性。宏观方面，美国3月通胀低于预期，市场预计美国加息或进入尾声，宏观风险偏好有所回升，警惕高利率背景下海外流动性风险。需求方面，国内五一节前汽柴油备货提振国内原油需求，欧美出行旺季下需求仍存支撑，但海外经济衰退压力限制增长空间。整体而言，OPEC+减产事件发生后原油价格区间上移至80-90美元/桶，短期油价上破运行区间还需额外驱动，警惕海外流动性风险；中长期OPEC+减产兑现后供应弹性偏弱，下半年国内需求或有好转，美国加息步入尾声致使流动性压力有所缓解，则油价或进一步上移

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