农业需求放缓 尿素主力收盘跌2.03% 机构怎么看

光大期货：尿素跌幅放大，盘面继续以弱势运行为主【偏空头】

本周以来，国内各地区尿素现货价格陆续下跌，每日跌幅维持在10-20元/吨左右。究其原因，小麦肥结束而玉米肥尚未集中释放，农业需求下降，成交表现一般，贸易商降价销售，推动了盘面下行。而工业端需求同样惨淡，基本维持刚需采购，对价格提振力度有限。出口方面，目前国内尿素高价，内外盘价格倒挂，出口利润窗口关闭，同样难寻亮点，短期价格或继续偏弱运行。

供给方面，前期部分煤头装置开始春检，供应略有收紧，不过随着部分装置的陆续回归，供应增量或将加大上游尿素工厂的库存压力，出厂报价或随之向下调整。截至3月28日，尿素厂库库存69.21万吨，环比下降4.59万吨，关注后续累库情况。整体来看，近期尿素供应提升、需求偏弱，供需边际转弱带动期现价格中枢双双下移，再加上近期煤炭等原料价格下行明显，成本端支撑也在转弱，预计期货盘面继续以弱势运行为主。

方正中期期货：印度招标开标不利，尿素回吐节前因预期上涨的空间【观望】

总体农业用肥季节性旺季，各区域农业需求逐步启动；尿素生产企业库存季节性回落，但降幅有所增加，港口库因离港增加，小幅下降。出口政策不清晰，出口量逐季度增加，12月出口环比大增超过40%。出口大增背景下，内盘价格向外盘靠近，也造成外盘熊市，近期内外盘价差倒挂，出口需印标提振，但印标也明显低于国内市场价格。主动去库存阶段，生产企业建议基于自身库存情况保值，基于基差则等待平水机会卖保，规避政策风险。消息方面印度招标开标不利，储备逐步抛储，利空居多。技术上，上方在2650-2680受阻后，回吐节前因预期上涨的空间，跌破12月前低，短期快速反弹，均线附近有反复，目前仍区间运行。操作上，目前基差仍处于相对高位，有现货可以继续尝试做缩基差；单边05暂观望，远月09合约可逢高抛空操作。

中粮期货：预计近期国内尿素继续弱势运行【偏空头】

国内尿素价格，延续偏弱运行，部分企业继续下调报价，近期内蒙、新疆、山东部分尿素工厂出现停车，一定程度造成局部市场货源偏紧，加之期货情绪的带动，现货行情涨跌转变频繁，但市场整体情绪依旧偏谨慎，整体行情上涨动力不足，尿素工厂则考虑到订单的延续，部分小幅降价吸单。需求方面，农业需求放缓，工业继续刚需推进。预计近期国内尿素继续弱势运行，价格下滑概率较大。

倍特期货：尿素整体震荡格局【观望】

截止3.26尿素企业总库存69.21万吨，上周装置停车导致日产小幅回落，但整体供应处于较为充裕。主流出厂成交2650-2700元/吨弱势下行。市场担忧伊拉克库尔德斯坦供应中断的风险，原油延续小幅收高。UR05承压20日均线回落，但贴水格局下短期下行空间或有限。

操作策略：尿素整体震荡格局，贴水格局下盘面存在支撑，但保供稳价的大背景下，2540-60一线存在压力，关注原油走势对盘面的影响。

建信期货：05合约盘面价格已经大幅贴水，即将迎来换月阶段，下行有限【偏多头】

尿素产量周度环比下降，但日产量保持在16万吨左右的高位。需求端，农需正处于采购旺季，但释放较为缓和，下游复合肥企业开工率明显下降，重心转向去库销售，三聚氰胺开工率维持高位，总体整体增量已经有限；外盘价格持续走弱，内外盘价格倒挂，内贸市场消化为主。短期来看市场正在兑现旺季预期，后市缺乏利好跟进，原料市场和尿素现货市场在僵持后都有走弱迹象，但是05合约盘面价格已经大幅贴水，即将迎来换月阶段，下行有限，保持贴水下的震荡市。

国泰君安期货：尿素现货偏弱震荡，盘面支撑减弱【偏空头】

基本面而言，尿素春耕进度从南至北依次展开，整体目前逐渐由华南往华东及华北地区过渡。根据调研情况来看，华南地区作为销区整体基本面支撑偏强，所以在锚定华南地区为主要交易矛盾的时间段内整体现货价格支撑偏强。但当下而言，交易的主要锚点将逐渐从南方转移至北方。当前华北地区处于高产量、高库存的结构。例如东北地区，当前整体在施肥旺季前的备货量已经达到八成左右，存在刚需前置的情况，整体华北地区的基本面要弱于华南等销区。因此，整体尿素现货市场的压力将持续加大，价格整体偏弱震荡。本周末部分工厂的报价已出现松动。

盘面而言，当前2305合约短期偏弱震荡。博弈主要来自于二季度农业旺季的需求是否会持续支撑现货价格。目前基差和5-9月差均处在较高位置，如若现货因基本面压力发生下跌从而导致基差收缩及月差走弱则盘面中期或呈现脉冲式波动且中枢逐渐下移。整体而言，尿素盘面短期震荡偏弱格局中期压力逐渐增大。

以上内容来源：财联社
原文链接：农业需求放缓，工业刚需推进，尿素主力收盘跌2.03% | 尿素机构要评