玻璃纯碱期货研报：玻璃终端产销好转，纯碱市场情绪偏弱

上周玻璃主力合约2305震荡上涨，收盘价为1587元/吨，环比上涨41元/吨，涨幅2.65%。现货方面，国内浮法玻璃市场周均价1679元/吨，环比涨0.35%。供应方面，上周浮法玻璃新增1条产业冷修，企业开工率为78.48%。库存方面，截止到3月9日，全国浮法玻璃样本企业总库存7875万重箱，环比减少4.24%。需求方面，下游消费有所改善，成交有所好转，但由于在手订单增长有限，终端补库仍旧谨慎。整体来看，玻璃终端产销有所好转，去库明显，部分企业进行现货提涨，目前高库存依旧是制约玻璃增产的关键因素，政策刺激改善远端需求预期，但当前仍面临库存过高的问题，行业不具备盈利基础，价格受到压制。短期来看，不排除随着消费的环比启动，价格出现反弹，但由于供应和库存压制，价格高度有限。上周玻璃最高触及1609，中阳线报收。形态上，之前玻璃依托1500-1550一带反复震荡，上周突破回踩区间高点，期价反复冲击1600一线，进入震荡回升走势。目前玻璃短线支撑区间对应1550-1570一带，该区域之上运行阶段，观察能否进一步突破1610一线。

上周纯碱主力合约2305震荡下跌，收盘价为2893元/吨，环比下跌75元/吨，跌幅2.53%。现货方面，上周国内重碱价格持稳，轻碱价格微降。供应方面，据隆众资讯最新数据，上周纯碱整体开工率为93.28%，环比跌0.05%。需求方面，光伏投产仍维持高位，重碱需求维持强势，但近期轻碱主要下游产品盈利欠佳，拿货积极性不高。库存方面，截止到3月9日，国内纯碱厂家总库存25.57万吨，涨幅0.32万吨，环比增加1.27%。近期由于光伏玻璃产线冷修，加之烧碱价格下滑，对部分轻碱需求进行替代，使得市场情绪转弱，但纯碱的低库存对价格的支撑极强。上周纯碱最低触及2866，中阴线报收。形态上，上周冲击3000关口遇阻回落，后续回踩依托2900一带进入反复洗盘走势。相较于之前表现，纯碱近月持续减仓，不过波动幅度有限，整体处于洗盘阶段。目前市场以稳为主，没有新的动力打破现行格局之前，维持震荡延续预期，参考2850-2950一带区间震荡走势。（仅供参考，自负盈亏）$玻璃$ $纯碱$