股市中长期稳定盈利的两种投资者

我认为：能在股市长期赚钱的两类投资者，其实本质上都是基于价值投资的，其中一类是个股投资者，一类是基金形式的指数投资者。

个股投资者的投资方法是，买入那些价格低估的或者至少是合理的，具有潜在成长性的优质企业，等待企业被市场高估时卖出获利。

指数投资者的投资方法跟个股投资者的方法没有什么根本的区别，只不过它是一篮子股票的组合，比方说沪深300指数，或者一些行业指数。其实，你完全可以把这一篮子的股票组合看成是一家超大型的企业。

投资中，如果你就想获得一个平均的收益，你可以去投资指数，当然这种平均的收益，也会比一般的投资品种收益高，因为长期来看，股票带来的收益是最高的，而指数恰恰就是基于股票的某种特征编制的。如果你想想获得一个超额的收益，当然你可以去投资个股，优质的个股就像班上最高个子的学生，也像班上学习成绩最好的前几名学生。

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不管是个股还是指数，基于价值的投资者，要想在股市获利，至少要满足企业是质优的，这个基本条件。在几千只个股中，找到一小部分这样质优的好企业，可能性是很大的。而一揽子股票编制的指数呢？其实是一样的。这也很好理解，纵观人类历史，社会必定是滚滚向前的，这里面可能是各种科学技术的突破，可能是各类资源更高效的利用，可能是人们对美好生活的更高追求等原因导致的的社会经济的进步，纵然会有偶尔的倒退或者迟滞，但整体上一定是向前的。我认为这应该是一个共识。

这其中，各类市场主体发挥着巨大的功效，创造着巨大的财富，而上市企业又是这些市场主体中相对优质的部分，想一想数以亿计的市场主体，能上市的也不过几千家。这几千家中，又能优中选优，比方说沪深300指数，就是根据沪深两市市值最大的300家企业而编制的指数。

永远记住，投资就是做比较，就是做选择，没有绝对的优秀，只有相对的优秀。

记得巴菲特那个著名的打赌吗？用标普500指数与其他基金十年期的打赌，最后的结果毫无悬念，巴菲特以绝对的优势赢了。其实跟个股一样，如果在指数低估时买入，获得的回报率会更高一些。指数在费用上也更占优势。

这没有什么好奇怪的，基于企业价值的个股投资者，以及基于企业市值编制的指数基金投资者，之所以能够长期取胜，就是因为它们背后的投资逻辑有章可循，有法可依。它们都有一个真实的可见的内核。