经济复苏势不可挡 机构看好后市

虽然面临重重困难，但中国经济复苏势不可挡，经济景气水平持续回升。近日公布的2月制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为52.6%、56.3%和56.4%，均高于上月，位于扩张区间，PMI数据远超市场预期。这奠定了A股市场中长期向好的基础，绝大部分机构均看好A股后市。

方正证券表示，从目前整体经济和市场环境来看，当下A股市场既没有太大的基本面风险，也没有太大的流动性风险，因此行情向上的趋势并未结束。结构上看，在PPI同比增速中枢大概率较去年下行以及海外经济走弱的背景下，中国经济更可能出现“温和复苏”，而在“温和复苏”的环境中，市场行情会更偏向成长类板块。

东方证券也指出，经济复苏走在正轨上，板块不存在持续下跌的基础，但复苏的预期反应也较为充分，增量资金有限的情况下，有短期调整的风险。数字经济和高端制造等经济新动能方面，仍然是市场重点，但同样也面临资金有限的窘境。如果市场出现集体性调整，新动能板块预计更容易获得资金调仓配置。

华西证券称，当前国内经济疫后复苏趋势明朗，预计后续政策“强刺激”的概率不高，财政和货币政策相对稳健。扩内需、促消费将是全年稳增长的重要抓手，同时硬科技、安全、数字经济等领域有望迎产业政策催化。伴随经济数据和企业财报的验证，A股指数有望实现震荡中上移，海外加息预期和地缘事件更多是短期扰动。

华鑫证券则略显谨慎，认为本质上目前指数在新高位置已经具备突破的契机，但连续滞涨，意味着场内资金依旧信心不足，因此在目前区域指数如果不能继续快速上行，那么大概率将再度进入震荡区域，从而需要等待新的经济数据亦或者政策利好支撑，然后再寻求新的突破机遇。目前来看，指数偏向于再度回归箱体，重新寻找新的突破时机，因此对于投资者而言，短周期并不建议进场。

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