饲料现货企业争相降价，豆粕菜粕反弹放空

 春节过后豆粕现货频繁震荡，重心向下。昨日受美盘大豆走势影响，连盘豆粕开盘后震荡偏弱运行，截止收盘主力2305合约收3867元/吨，跌51元/吨，跌幅为1.3%

现货方面，全国油厂及贸易商43%蛋白豆粕价格全面下跌，天津、龙口等地区最低价格跌破4600元/吨，而昨日均价为4700元/吨，下跌30元。短期豆粕降延续震荡，上涨受阻，主要由于节后大豆供应充足，且豆粕产量较高，下游饲料养殖企业因生猪及家禽养殖缩水，影响养殖户补栏意愿，令豆粕需求清淡。

南美大豆产量预估

（一）北京时间2月9日（周四）凌晨，美国农业部（USDA）公布月度供需报告，由于新季美豆种植意向交易尚未开启，市场持续聚焦南美干旱天气带来的阿根廷减产幅度预期。

巴西大豆产量预估

（二）阿根廷产量下调幅度在200-400万吨左右，报告公布后，美豆库存小幅上升，阿根廷产量下调450万吨超市场预期。

阿根廷大豆产量预估

（三）由于旧季收获数量已确认，报告并未对产量数据做任何调整，而美豆压榨需求下调0.15亿蒲式耳至22.3亿蒲式耳，下调主因是更高的出粕率和缺失的国内豆粕需求。由于中国采购速度再度放缓，美豆出口未做调整，美豆期末库存上调0.15亿蒲式耳至2.25亿蒲式耳，环比上调7.14%。综合来看，美豆期末库存小幅上升，库消比上升至5.12%。

2022/23年度海外大豆产量下调500万吨至3.83亿吨，环比下调1.29%，主因是阿根廷和乌克兰的减产。由于干旱天气持续未有改善，阿根廷种植面积和优良率均下滑，大豆作物产量下调450万吨至4100万吨，下调幅度超市场预期。而乌克兰由于上报种植面积再度下滑，大豆作物产量下调40万吨。而全球大豆出口由于阿根廷的出口下降被巴拉圭和巴西的外运上升所抵消，出口预期变化有限。另一方面，欧洲和巴基斯坦的大豆进口需求下降，主因是菜籽和葵花籽产量同期上行。而压榨需求方面，中国由于低于预期的压榨进度，压榨预期再度下滑。综合来看，产量端和需求端均有下调，南美库存下降被中国库存上升抵消，全球大豆期末库存下调150万吨至1.02亿吨，环比下调1.49%。

风险提示：在这里本人声明一下，本文所有提到的任何一些观点仅代表个人的一个意见，并且以及所涉及到的标的不作任何的一个推荐，并且据此买卖和买卖点，风险自负。