短期玉米供需缺乏太好利好支撑

自2017年开始，国内玉米产量开始低于玉米消费量，供不应求的缺口主要靠临储玉米补充，临储拍卖的成交价成了玉米市场最重要的价格风向标。2019年底，国内临储玉米结余库存大约5600万吨，而2020年的临储拍卖成交了5684万吨。临储玉米见底对市场情绪冲击很大，各路资本提前预估到玉米涨价，纷纷布局。于是，一场玉米价格大涨50%的故事就此上演。于晓华对21世纪经济报道记者分析，玉米消耗的大头是养殖饲料，大概占了玉米总量的53%，另外36.5%的玉米被用来做淀粉、酒精，满足工业用途。“玉米价格上涨最根本的原因在于中国生猪存量的增加，导致粮食需求大涨。另外，疫情当下，全球推行量化宽松的货币政策，也导致了

对于玉米而言，国内市场逻辑未变，即期价呈现远月贴水结构，抑制中下游补库积极性，新作上市压力仍有待释放。但值得留意的是，目前盘面期价已经回落至美玉米到港成本一线，而巴西玉米报价亦有显著提升，这表明美玉米竞争压力有所缓解，可能会抑制美玉米期价继续下跌的空间。而对于国内而言，则需要留意南北方港口库存持续回落，深加工玉米库存低位，下游节前备货需求可能带动现货出现阶段性反弹。考虑到从时间上看临近去年调整的尾声，空间上看玉米期价贴近美玉米进口到港成本，观点转为中性，建议投资者前期玉米或淀粉空单离场后暂以观望为宜。个人建议仅供参考

2024.5.17交易观点分享（含5.16夜盘）2024年5月16日收盘，国内期货主力合约有涨有跌。焦煤涨超3%，沪银、铁矿石、螺纹钢、焦炭、橡胶、20号胶（NR）、硅铁、集运指数（欧线）、纸浆涨超2%。跌幅方面，锰硅跌超1%，工业硅跌近1%。豆粕2409震荡调整关注支撑情况豆粕今天3541-3583区间运行，42点左右运行，日线级别来看震荡调整。盘前分析提示3530附近的支撑，最低3541支撑反弹符合预期。消息面美国农业部周调三称，美国私人出口商报告向未知目的地销售18万吨大豆，其中12万吨在2023/24年度交货，6万吨在2024/25年度交货。美国农业部将于周四公布周度出口销售报告。分析