期权价格影响因素(影响期权价格的五大因素)

导读：本文介绍影响期权价格的五大因素：标的物价格、行权价格、期权到期时间、标的物价格波动率、利率。

什么是期权价格 ？

买方支付的权利金，即为期权价格。期权价格由内在价值和时间价值组成。

期权内在价值（期权内涵价值）

期权内在价值是指在不考虑交易费和期权费的前提下，买方立即行权可获得的收益。期权内在价值由标的物价格和行权价格决定，其值总是大等于0。

看涨期权内在价值计算公式=max(标的物价格-行权价格，0)

看跌期权内在价值计算公式=max(行权价格-标的物价格，0)

期权时间价值

期权时间价值主要受期权到期时间影响。此外，标的物价格的波动率和利率，也会影响期权时间价值。

期权价格影响因素

1、标的物价格

标的物价格是期权价格最重要的影响因素。

对看涨期权而言，标的物价格越高，则期权价格也越高；对看跌期权而言，标的物价格越低，则期权价格也越高。

2、行权价格

对看涨期权而言，行权价格越高，意味着买方获利空间越低，相应的，期权价格也越低；对看跌期权而言，行权价格越高，意味着买房获利的空间越高，相应的，期权价格也越高。

3、期权到期时间

无论是看涨期权，还是看跌期权，到期时间越长，时间价值越高，期权价格也越高。这一点跟保险类似。比如意外险，保险到期时间越长，投保人发生意外的概率越高，保险公司赔付的风险也越高，相应的，保费也越高。

4、标的物价格波动率

标的物价格波动率用来描述标的物合约未来价格的不确定性。标的物价格波动越大，期权成为实值期权的概率越高，买方行权的可能性也越高。标的物的价格波动率上升，意味着期权价格将增加。

5、利率

为什么利率会影响期权价格？因为期权买卖有资金成本，国际市场一般选用无风险利率。无风险利率可以看成交易中的机会成本。

买入标的商品要马上付款，如果买入看涨期权，只要先支付权利金，资金占用相对较少。因此无风险利率越高，看涨期权买方节省的资金利息支出越多，看涨期权吸引力增加，权利金越高，期权价格也越高。

卖出标的商品可以马上收款，买入看跌期权要比卖出标的商品更晚收到货款，此时无风险利率越高，看跌期权买方损失的资金利息收入就越多，看跌期权的吸引力越低，权利金越低，期权价格也越低。

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