徽商期货A

【免责声明】部分数据来源于财联社、华尔街见闻、文华财经、wind资讯，本产品属于辅助性产品，并没有直接收取任何费用，徽商期货公司客户成长委员会行情与策略研发小组依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行分析研究，按此操作，徽商期货不承担任何风险，期货市场有风险，请谨慎投资。

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时间节点进入四月中下旬，主力合约已经切换到2410，可以说苹果行情即将进入一年最乱的时候。今天苹果主力合约继昨日大幅下挫后，延续下跌趋势。先说说旧季苹果，随着天气转暖，市场出库压力增加，库存差货多，依旧在靠降价来促进销售。期价随着市场苹果价值下跌而下降。而且距离五一黄金周还有不到半个月时间，往年这个时候开始产地客商已经开始准备五一节假日的苹果备货了。但今年的节日效应几乎失踪。预计这个五一假期苹果备货也不会再火爆。市场情绪偏向消极。后市的交易逻辑将会转向新季苹果产量。产区苹果树逐渐进入花期，众多调研的队伍已经开始走向产区调研，市场接下来一段时间都会接收到各类消息阶段性影响盘面走势。目前来看几

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前期我们讲双焦的时候，我们说了资金在多头氛围下选择品种的两个逻辑，一是估值，二是价格弹性。今天商品市场在接连上涨后，宏观通胀溢价调整，盘面绿肥红瘦跌多涨少，这时的资金选择品种也同样会向基本面偏弱且价格弹性较大的品种去做空。来源：同花顺期货通这时碳酸锂就显露了出来，随着江西锂环保因素影响消退，以及进口碳酸锂到港增长预期，远期供应端整体增长趋势也未改变。需求端上，4月需求环比向好，但下游前期补库后，对于高价货品接受程度不高，而5月市场预期增速放缓从而带来一定压力。目前来看上方120000-125000区间的压力难以突破。在今天市场整体调整后，碳酸锂因弱势基本面高位回落领跌市场。短期价格仍受矿价和检

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当市场逻辑转向交易通胀预期后，工业品多头氛围浓厚，黑色系里炉料双焦铁矿的反弹力度大于下游成材螺纹热卷。那么聪明的资金是如何在黑色品种内进行布局的呢？来源：同花顺期货通这里我们列了两个标准，一个是估值，另一个就是价格弹性，就是我们常说的这个品种涨跌快不快。先从估值角度来说，铁矿石前期较高点回调21.3%，焦煤回调26.6%，螺纹回调幅度在16.1%，炉料回调更充分，被低估的程度更高。且价格弹性更大，适合作为当前多头氛围下的多配品种配置，所以不是成材买不起，而是炉料更有性价比。再单看双焦，蒙煤的进口增量无法完全对冲国内的减量，所以焦煤的供应压力并不大，甚至季节性中性偏低，现阶段对价格方向影响更多的

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这最近纸浆供应端的扰动是一波未平，一波又起。4月4日芬兰港口工人刚宣布从4月8日起暂停罢工，4月18日再议。事态刚有所缓和，然而本周再次曝出其他供应扰动，一是受纸浆产量锐减影响，芬林芬宝将停止4月份销售供应；二是加拿大两家铁路公司工人将投票决定是否歇工。接踵而至的消息面影响，支撑了纸浆期货主力合约价格偏强运行，进一步加重业者低价惜售心态，给予纸浆价格支撑。来源：同花顺期货通同时近期市场宏观氛围也支持浆价上行，但需求的拖累不容忽视。下游原纸厂家开工率维持震荡运行，除白卡纸外，整体开工保持在65%左右，开工水平一般。当前处于纸品需求转淡的时期，叠加近期浆价呈现上涨走势，原纸厂家利润收缩，高价原料浆

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先一句话说明今天沪锌上涨的原因，降息预期及全球制造业复苏下使得有色板块估值整体抬升，沪铜、沪铝在近期都表现突出，但是沪锌前期涨幅较低，沪锌存在补涨需求，今天的上涨就是补涨需求的释放。来源：同花顺期货通那沪锌的基本面能够跟这波上涨持续呼应上吗？虽然矿端延续偏紧格局，但冶炼端增量减量相抵导致精炼锌产量整体减量不大。锌的下游消费对应的房地产与黑色板块相关联，近期受到黑色板块价格上涨的带动，前期镀锌需求略有好转，但随着沪锌价格大幅上涨，市场畏高情绪升温，高价压制下游采买需求，市场成交走弱，负反馈压制下无法提供长期上行驱动。因此基本面上对沪锌支撑并不充足，当前主要是受到宏观情绪带动，所以不宜过分追涨，警