华龙期货CC

2024.1.16交易观点分享（含1.15夜盘）2024年1月15日收盘，国内期货主力合约涨跌互现。生猪、乙二醇（EG）涨超2%，沪银、沪锡、聚丙烯（PP）、菜油、尿素、甲醇涨超1%；跌幅方面，铁矿石、纤维板、氧化铝跌超3%，碳酸锂、SC原油、沪铅、豆二、沪镍跌超1%。焦炭2405震荡调整关注支撑情况焦炭盘中2355-2424区间运行，69点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2360附近的支撑，最低2355支撑反弹符合预期。消息面焦炭二轮降价之后市场看降情绪不减，钢厂仍有继续向上游索取利润的计划。供应端焦企利润再次陷入亏损，全国30家独立焦化厂吨焦盈利-64元/吨达近两个月最低。

2024.1.15交易观点分享（含1.12夜盘）2024年1月12日收盘，国内期货主力合约多数上涨，集运指数（欧线）涨超19%，SC原油、沪镍、丁二烯橡胶（BR）、棕榈油、苹果涨超1%。跌幅方面，纤维板跌停，跌幅4.98%，豆二、红枣跌近3%，玻璃、工业硅跌近2%。焦炭2405震荡调整关注支撑情况焦炭盘中2380-2420区间运行，40点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。盘前分析提示2370附近的支撑，最低2380支撑反弹符合预期。消息面焦炭二轮降价之后市场看降情绪不减，钢厂仍有继续向上游索取利润的计划。供应端焦企利润再次陷入亏损，全国30家独立焦化厂吨焦盈利-64元/吨，达近两个月最低。产

新湖有色铝：★☆☆（基本面趋弱，铝价上方承压）美元指数大幅走强，隔夜外盘金属全线收跌，LME三月期铝价跌2.45%至2325.5美元/吨。国内夜盘跟随走弱，主力2402合约收低于19465元/吨。早间现货市场交投尚可，虽然到货增加，不过下游有一定补库需求，持货商正常出货，也不乏惜售者。华东市场主流成交价格在19490元/吨上下，与期货基本平水。广东市场主流成交价格在19470元/吨上下。当前电解铝市场自身矛盾不突出，产量稳定，进口维持高位。消费季节性趋降，使得显性库存累库，不过总体库存仍处于低位。近期氧化铝供应明显收缩，不过尚未出现短缺导致电解铝减产的情况。短期铝价一定程度受氧化铝价格影响，但

2023.08.16交易观点分享（含08.15夜盘）2023年8月15日收盘，国内期货主力合约多数上涨，尿素涨超3%，棕榈油涨近3%，豆油、豆二涨超2%。跌幅方面，碳酸锂跌超3%，沪锡、红枣跌超1%。焦炭2401震荡调整关注支撑情况焦炭盘中2060-2133区间运行，73点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面粗钢压减传闻不断，但是正式文件尚有待落地，焦企第五轮提涨还在博弈中。上周，247家钢厂高炉开工率83.80％，高炉炼铁产能利用率91.03％，钢厂盈利率环比下降的情况下，日均铁水产量243.60万吨，环比增加2.62万吨，同比增加24.93万吨。从8月钢厂排产计划了解，当前国内钢厂各

2023.08.14交易观点分享（含08.11夜盘）2023年8月11日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。尿素涨超5%，纯碱涨超3%，铁矿石、液化石油气（LPG）涨超2%。跌幅方面，碳酸锂跌超2%，菜油、鸡蛋、花生、低硫燃料油（LU）、豆一、沪锌跌超1%。甲醇2401支撑反弹关注支撑情况甲醇盘中2421-2472区间运行，51点左右运行，日线级别来看震荡调整。现货方面本周甲醇港口库存回归累库通道，受台风影响整体外轮卸货速度一般，但目前不少在卸船货已全部计入货量。截至2023年8月9日，中国甲醇港口库存总量在90.25万吨，较上周增加2.82万吨。其中，华东地区累库，库存增加1.22万吨；华南地区

2023.08.11交易观点分享（含08.10夜盘）2023年8月10日收盘，国内期货主力合约涨跌不一。液化石油气（LPG）封涨停板，涨幅6.98%；低硫燃料油（LU）、燃料油涨超3%，菜粕、SC原油、苯乙烯（EB）涨超2%。跌幅方面，尿素跌超3%，碳酸锂跌近3%，生猪跌超2%。焦炭2401震荡调整关注支撑情况焦炭盘中2110.5-2154.5区间运行，44点左右运行，日线级别来看焦炭震荡调整。消息面上周，焦企第四轮涨价落地，全国30家独立焦化厂吨焦盈利51元/吨，结束连续6周亏损，创逾两个月新高。山东、山西、内蒙、河北等地主流焦企提涨焦炭第5轮，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，自8月

7月“淡季不淡”，8月不悲观，可择机做多裂解价差一、期货行情回顾图表1:月度价格走势图来源：Wind新湖期货研究所7月原油在基本面和宏观面双重驱动下，强势上涨。截止7月27日，Brent、WTI及SC主力合约涨幅均高达11%以上。由于重质油减产，EFS偏弱，SC最强，盘中升水Brent2美元/桶左右。7月上半月，沥青基本面较为健康，厂库社会库持续下降，主力合约Bu2310在7月中上旬基本跟随原油变动，但进入中下旬之后，由于炼厂进一步复工，周度产量显著增加且8月炼厂排产至少增加约40万吨，基本面承压，但成本端原油价格仍持续上涨，因此，Bu2310走势偏震荡，裂解价差也进一步走弱。截止7月27日，

新湖有色铝：★☆☆（供需走弱，但库存仍偏低而政策预期强，铝价暂难有大幅下跌）上周五外盘铝价震荡反弹，但美元继续走强抑制价格反弹力度。LME三月期铝价收涨0.8%至2210.5美元/吨。国内夜盘早间现货市场整体有所改善，到货量偏低，现货流通收紧，贸易商交付长单需求下，采购量增加，下游也有一定补库需求，不过主要在低位采购为主。华东市场主流成交价格在18330元/吨上下，较期货升水30左右。广东主流成交价格在18370元/吨上下。云南复产推进使得供给端加速回升，不过冶炼厂铝水转化率高，铝锭供应增加并不突出，铝锭回升并不稳定，甚至阶段性下降。短期低库存以及政策面的预期给予铝价一定支撑，但消费对价格上涨

新湖有色铝：★☆☆（库存企稳回升，铝价重心承压下移）美元指数震荡调整，隔夜外盘铝价继续回落，LME三月期铝价跌0.73%至2257美元/吨。国内夜盘偏弱震荡，主力2308合约收低于18185元/吨。早间现货市场交投有所改善，下游在价格下调刺激下有所补库，不过后期交投转弱，华南市场成交较华东稍好。华东市场主流成交价格在18320元/吨上下，与2307合约贴水10左右。广东市场主流成交价格在18180元/吨上下。淡季消费下降，供给端随云南复产提速而又加速回升的趋势，供需基本面季节性走弱，施压铝价，价格重心有望回落。不过短期库存仍偏低，而政策面仍又一定预期，铝价暂难有大跌。建议反弹做空思路。铜：★☆

新湖有色铝：★☆☆（美元大幅走弱刺激外盘，带动国内铝价走强）美国6月通胀超预期下降，美联储加息预期进一步减弱，美元指数大幅下跌，提振金属价格，LME三月期铝价大涨3.2%至2238美元/吨。国内夜盘跟随上涨，主力2308合约收高于18280元/吨。现货市场交投无突出表现，下游按需采购为主，流通货源宽松，贸易商表现积极性欠佳。华东市场主流成交价格在18210元/吨，上下较期货贴水40左右。广东市场主流成交价格在18270元/吨上下。随着淡季消费下降而供给端则随着云南复产推进而加速回升，供需基本面逐步走弱，电解铝厂铸锭量上升，库存转增，对铝价压力明显。不过当前铝锭库存依旧低，尤其是期货仓单极低且仍

新湖有色铝：★☆☆（极低仓单对短期铝价仍有影响）上周五美元指数大幅走弱，因美国非农数据不及预期，外盘铝价录得反弹，LME三月期铝价涨0.52%至2141美元/吨。国内夜盘高开高走，主力2308合约收高于17940元/吨。早间现货市场交投尚可，下游有一定补库行为，贸易商交付长单需求入市采购，不过多以低价成交为主。持货商表现为一定挺价意愿的，但流通货源充裕。华东市场主流成交价格在18200元/吨上下，与期货基本平水。广东市场主流成交价格在18310元/吨上下。随着消费进一步走弱，铝棒厂被动减产，电解铝厂铸锭量上升，供需基本面走弱逐步在铝锭库存上有所体现。后期云南快速复产将市场产量加速回升，供应压力

新湖有色铝：★☆☆（基本面走弱压力趋增，铝价弱势震荡）美国小非农数据超预期一度刺激美元走强，不过之后又快速回落，最终收低。不过这并未能刺激铝价反弹，消费走弱预期强打击市场信心，隔夜外盘铝价再创新低，LME三月期铝价跌0.33%至2130美元/吨。国内夜盘弱势运行，沪铝主力2308合约小幅收低于17830元/吨。早间现货市场交投略有改善，下游逢低补库，贸易商低价接货，持货商有一定挺价意愿，不过实际成交量上升有限。华东市场主流成交价格在18260元/吨上下，基本与期货平水。广东市场主流成交价格在18390元/吨上下。淡季消费继续走弱并向铝加工企业传导，订单下降致使加工企业开工率下降，铝棒产量回落也