华联期货BBB

8月3日，甲醇主力合约MA2309下跌1.94%，报收2362元/吨，成交99.33万手。汇金期货：短期市场需求较好短期市场需求较好。本周甲醇市场先涨后跌。主要原因在于华东某大型MTO装置存开车可能，需求面向好，加之宏观面利好也起到一定推动作用，内地企业出货较为顺畅，本周待发订单量大幅增加，但供应量持续增加，且受天气影响运费走高，周中过后价格稍有走弱。由于台风天气对卸货速度产生一定影响，加之非显性下游库区卸货体量较大，港口库存去库明显，在港口需求向好以及去库的利好支撑下，港口地区基差走强，出货存一定好转。因对台风卡奴有担忧，部分外轮船货有锚地躲避台风情况。下周期甲醇港口仍然可见集中的外轮卸货计

8月3日，玻璃主力合约FG2309收平，报收1810元/吨，成交140.66万手。中财期货：近期震荡偏强为主玻璃:309收于1810（-3）元/吨，涨幅-0.17%，持仓量502605（+9291），现货方面，沙河地区5mm白玻大板1881（+16）元/吨，6mm白玻大板1880（+14）元/吨，湖北地区5mm白玻1910（+40）元/吨。华北市场稳中有涨，成交良好；华东市场部分厂报价上涨，出货较好；华中市场报价平稳，产销平衡；华南市场稳中有涨，中下游提库积极性提高。成本端：远兴能源一条线150万吨试车，近期检修产线陆续复产，纯碱开工负荷有所回升，整体库存水平仍处低位，下游刚需采购为主，重碱现

8月4日，沪锌主力合约SR2309下跌1.56%，报收20800元/吨，成交15.34万手。申银万国期货：短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动夜盘锌价上涨。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注中央政治局经济会议的实际经济扶持措施。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。兴证期货：短期的宏观利好继续刺激锌价上行，关注上方压力位22000现货报价，上海0#

8月3日，铁矿石主力合约I2309下跌2.99%，报收810.5元/吨，成交量为47.33万手。华联期货：粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空周四晚铁矿震荡偏强运行，收821.5，涨0.18%。云南压减文件出炉后，带动黑色炉料下行，网传江苏也陆续施行压减。基本面方面，多空消息交织，澳巴供应环比增加，铁水方面，240.69万吨/天，降3.58万吨/天。唐山限产结束，短期或对炉料有小幅补库预期在，此外四川地区因大运会部分高炉停产检修，预计下周铁水大概率仍会小幅回落。粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空。中财期货：换月后01合约钢厂

8月3日，白糖主力合约SR2401上涨0.03%，报收6654元/吨，成交37万手。中财期货：操作上建议空头在09合约上平仓止盈，暂时保持观望昨日夜盘白糖2401合约小幅走弱，日线、周线来看依旧偏强。由于主力已经转换，因此底层逻辑就此改变。2309合约定价正处收榨季的巴西糖，而2401却定价尚未开榨的印度、泰国、中国糖。台风季造成广西产区洪涝风险增加，且印度乙醇分流政策、降低出口政策风险显著，或在中期内对2401构成上行压力。2401的上涨源自人心对不确定性的恐惧，反映了风险溢价，而非对现实基本面的定价。操作上建议空头在09合约上平仓止盈，暂时保持观望，待印度方面供给端格局更清晰、明确后，01

8月2日，玻璃主力合约FG2309上涨2.03%，报收1813元/吨，成交110.4万手。中财期货：近期震荡为主玻璃:309收于1813（-6）元/吨，涨幅-0.33%，持仓量551253（-493314），现货方面，沙河地区5mm白玻大板1865（+25）元/吨，6mm白玻大板1866（+34）元/吨，湖北地区5mm白玻1870（0）元/吨。华北市场稳中有涨，成交良好；华东市场部分厂报价上涨，出货较好中；华中市场报价平稳，产销平衡；华南市场稳中有涨，中下游提库积极性提高。成本端：远兴能源一条线150万吨试车，近期检修产线陆续复产，纯碱开工负荷有所回升，整体库存水平仍处低位，下游刚需采购为主，

8月2日，甲醇主力合约MA2309上涨0.69%，报收2347元/吨，成交122.01万手。汇金期货：甲醇产品往上难有空间短期供应低于预期。进入2023年7月以来，由于检修装置增加，同时前期检修装置开工推迟，导致国内甲醇市场供应恢复不及预期，加之下游烯烃装置大量采买，助力国内甲醇市场持续上行。近期，江苏部分主流区域罐容偏紧已有一段时间，7月伊朗装速略超预期，再加上8月初仍有装船计划，虽大多船货仍以烯烃工厂目的港为主，但因主流库区罐容偏紧，使得其他边库也接到了相对增量的入库计划。虽当前传统下游的确开工有所回升，但沿海区域在最大消费主力MTO尚无法确认能否开车的背景下，催提货与提货速率上升有限，将

8月3日，沪锌主力合约SR2309下跌0.45%，报收21055元/吨，成交16.28万手。申银万国期货：短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动夜盘锌价收低。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注中央政治局经济会议的实际经济扶持措施。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。兴证期货：短期的宏观利好继续刺激锌价上行，关注上方压力位22000现货报价，上海0#

8月2日，铁矿石主力合约I2309下跌1.07%，报收831元/吨，成交量为33.23万手。华联期货：粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空周三晚铁矿震荡下行，收819，跌1.97%。云南压减文件出炉后，带动黑色炉料下行，网传江苏也陆续施行压减。基本面方面，多空消息交织，澳巴供应环比增加，铁水方面，240.69万吨/天，降3.58万吨/天。唐山限产结束，短期或对炉料有小幅补库预期在，此外四川地区因大运会部分高炉停产检修，预计下周铁水大概率仍会小幅回落。粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，回调后750以上逢高空。华泰期货：远期交投一般，价格震荡走弱昨日

8月2日，白糖主力合约SR2401上涨0.48%，报收6665元/吨，成交31.08万手。中财期货：操作上建议空头在09合约上平仓止盈，暂时保持观望夜盘白糖2401合约受油价下跌影响小幅走弱，日线、周线来看依旧偏强。由于主力已经转换，因此底层逻辑就此改变。2309合约定价正处收榨季的巴西糖，而2401却定价尚未开榨的印度、泰国、中国糖。台风季造成广西产区洪涝风险增加，且印度乙醇分流政策、降低出口政策风险显著，或在中期内对2401构成上行压力。2401的上涨源自人心对不确定性的恐惧，反映了风险溢价，而非对现实基本面的定价。操作上建议空头在09合约上平仓止盈，暂时保持观望，待印度方面供给端格局更清

8月1日，甲醇主力合约MA2309上涨3.69%，报收2368元/吨，成交107.5万手。申银万国期货：建议观望为主甲醇夜盘上涨1.76%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在76.29%，较上周上涨0.76个百分点。本周期内，安徽、陕西一体化烯烃装置提负，山东某MTO装置降负。短期内装置波动预期变化有限。截至7月20日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.91%，较上周上涨0.23个百分点，较去年同期下跌4.26个百分点；西北地区的开工负荷为70.68%，较上周下跌1.15个百分点，较去年同期下跌7.61个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在93.68万吨，环比下跌1.92万吨，跌幅为2.

8月1日，玻璃主力合约FG2309上涨7.19%，报收1819元/吨，成交156.83万手。中财期货：近期震荡偏弱玻璃:309收于1819（+101）元/吨，涨幅5.88%，持仓量551253（-23525），现货方面，沙河地区5mm白玻大板1817（0）元/吨，6mm白玻大板1804（0）元/吨，湖北地区5mm白玻1870（0）元/吨。华北成交恢复，个别厂报价上调；华东市场产销一般，中下游采购偏谨慎；华中市场整体成交略有好转，下游按需采购为主；华南市场稳价为主，厂家产销平衡。成本端：远兴能源一条线150万吨试车，近期检修产线陆续复产，纯碱开工负荷有所回升，整体库存水平仍处低位，下游刚需采购为

8月1日，沪锌主力合约SR2309上涨1.78%，报收21175元/吨，成交19.45万手。申银万国期货：短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间波动夜盘锌价收涨。近期国内精矿加工费延续高位，精矿供应表现宽松，冶炼利润良好。社会镀锌板库存周度小幅下降。由近期公布的国内数据来看，下游基建、家电、汽车良好，房地产疲弱，需要关注中央政治局经济会议的实际经济扶持措施。欧洲天然气价格回落，但产量恢复缓慢。短期ZN2309合约总体可能18000-22000左右区间偏强波动，建议关注国内库存、现货升贴水等情况。兴证期货：短期的宏观利好继续刺激锌价上行，关注上方压力位22000现货报价，上海

8月2日，白糖主力合约SR2401下跌0.09%，报收6632元/吨，成交22.25万手。中财期货：预计本周糖价继续走低夜盘白糖震荡为主，09合约弱01合约强；关注反套机会。周线来看上周二的UNICA报告（巴西增产）仍对糖价构成下行压力，但强劲的油价或增加巴西糖厂生产乙醇的动力。多空相抵结果为高位震荡，因此操作上建议在震荡区间的高位空开，如果接下来油价强则可考虑快速止盈；油价弱则可继续持有空单至区间低位。最后，由于糖价处于历史高位因此不建议做多。综上，预计本周糖价继续走低。申银万国期货：预计SR09合约波动区间6500-7500贸易市场买盘增加，昨夜原糖继续走强。总体而言，目前印度的减产使得国

8月1日，铁矿石主力合约I2309上涨0.96%，报收838.5元/吨，成交量为37.72万手。华联期货：粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，770以上逢高空周二晚铁矿震荡运行，收839.5，跌0.06%。云南压减文件出炉后，带动黑色炉料下行，网传江苏也陆续施行压减。基本面方面，多空消息交织，澳巴供应环比增加，铁水方面，240.69万吨/天，降3.58万吨/天。唐山限产结束，短期或对炉料有小幅补库预期在，此外四川地区因大运会部分高炉停产检修，预计下周铁水大概率仍会小幅回落。粗钢压减情绪启势，短期震荡偏弱，操作上01合约，770以上逢高空。兴证期货：近期随着唐山高炉复产，铁水产量或重

7月31日，甲醇主力合约MA2309上涨0.31%，报收2349元/吨，成交155.74万手。申银万国期货：建议观望为主甲醇夜盘上涨1.14%。本周国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在76.29%，较上周上涨0.76个百分点。本周期内，安徽、陕西一体化烯烃装置提负，山东某MTO装置降负。短期内装置波动预期变化有限。截至7月20日，国内甲醇整体装置开工负荷为63.91%，较上周上涨0.23个百分点，较去年同期下跌4.26个百分点；西北地区的开工负荷为70.68%，较上周下跌1.15个百分点，较去年同期下跌7.61个百分点。整体来看，沿海地区甲醇库存在93.68万吨，环比下跌1.92万吨，跌幅为

7月31日，玻璃主力合约FG2309上涨1.06%，报收1718元/吨，成交105.53万手。中财期货：近期震荡偏弱玻璃:309收于1718（+5）元/吨，涨幅1.06%，持仓量105.5（-44258），现货方面，沙河地区5mm白玻大板1817（0）元/吨，6mm白玻大板1804（0）元/吨，湖北地区5mm白玻1870（0）元/吨。华北受降雨影响，多数地区成交受限；华东市场报价走稳，中下游采购偏谨慎；华中市场整体成交一般，部分地区受降雨影响；华南市场稳价为主，厂家产销平衡。成本端：远兴能源一条线150万吨试车，近期检修产线陆续复产，纯碱开工负荷有所回升，整体库存水平仍处低位，下游刚需采购为主

7月31日，白糖主力合约SR2309下跌1.42%，报收6714元/吨，成交35.53万手。瑞达期货：预计本周糖价继续走低周一夜盘低开高走，预计今早高开，关注逢高做空的机会。周线来看上周二的UNICA报告（巴西增产）仍对糖价构成下行压力，但强劲的油价或增加巴西糖厂生产乙醇的动力。多空相抵结果为高位震荡，因此操作上建议在震荡区间的高位空开，如果接下来油价强则可考虑快速止盈；油价弱则可继续持有空单至区间低位。最后，由于糖价处于历史高位因此不建议做多。综上，预计本周糖价继续走低。申银万国期货：预计SR09合约波动区间6500-7500能源价格上涨带动原糖价格反弹。总体而言，目前印度的减产使得国际糖价

7月28日，玻璃主力合约FG2309下跌2.09%，报收1684元/吨，成交125.57万手。国海良时期货：预计本周价格大体持稳玻璃：补库收尾1.现货:沙河市场-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市场1856.8元/吨,华北地区主流价1838元/吨。2.基差：沙河-2309基差：173元/吨。3.产能：玻璃日熔量167648万吨，产能利用率82%。开工率80%。4.库存：全国企业库存4750.8万重量箱，沙河地区社会库存272万重量箱。5.利润：浮法玻璃（煤炭）利润402元/吨，浮法玻璃（石油焦）利润601元/吨，浮法玻璃（天然气）利润289元/吨。6.总结：目前需求支撑尚显薄弱，提前刚需入库后，