东吴期货A

股指：区间震荡股指。周二市场缩量反弹，创业板指涨超1%，两市成交额回落至8000亿元以下。个股超4100家上涨，固态电池概念爆发。近期市场进入震荡区间，增量资金流入也有所放缓，板块轮动加速，指数或延续震荡走势。随着4月进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。黑色系板块：短期上方空间不宜太乐观螺卷。盘面延续反弹，目前看近期需求还是不错的，对应钢材会有个不错的去库速度，也对原材料需求有提振，预计短期震荡偏强运行，螺纹上方压力参考电炉钢平电成本，卷螺差200左右。铁矿。目前看铁水见底的迹象相对确定，对应铁矿需求改善，阶段性港口累库压力下降，但铁水回

股指：区间震荡股指。周二指数有所回落，创业板指一度跌超1%。个股2900家下跌，AI板块继续调整，石油石化、钢铁、基础化工等周期板块领涨。短期指数预计维持区间震荡走势，4月将进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。黑色系板块：震荡反弹螺卷。盘面低开高走出现比较明显的反弹，基本面看近两周去库数据尚可，前期价格下跌有一定悲观情绪的影响，随着大宗商品普遍上涨，情绪有所好转，反弹能否有持续性还需要关注成材去库的速度，建议按照震荡行情对待。铁矿。上周铁水产量环比回升，目前看随着钢材不断去库，铁水产量见底的概率比较大，铁矿基本面最差的时候或已经过去，盘面

股指：区间震荡股指。周二指数有所回落，创业板指一度跌超1%。个股2900家下跌，AI板块继续调整，石油石化、钢铁、基础化工等周期板块领涨。短期指数预计维持区间震荡走势，4月将进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。黑色系板块：震荡为主螺卷。近期钢材的去库速度，尤其螺纹还不错，但市场总体偏弱，主要原因在于对需求见顶的担忧以及对产量增加的担忧，所以在没看到库存到相对低位前，价格总体都不会太强。不过目前全球制造业PMI回升，再通胀和补库预期再起，有色，原油等大宗商品价格表现较为强势，黑色商品价格可能也会受到影响。预计盘面震荡为主。铁矿。假期期间外盘

股指：制造业PMI超预期回升股指。昨日市场情绪好转，各板块出现普涨。3月制造业PMI超预期改善，带动经济预期修复。短期指数预计维持区间震荡走势，4月将进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。黑色系板块：震荡反弹螺卷。昨日盘面止跌反弹，夜盘继续上涨。目前价格跌到近三年低位，伴随着工业品普涨以及现货成交好转，盘面有望小幅反弹，能否持续上涨还需要关注接下来这段时间去库的情况，短期震荡偏强看待。铁矿。铁矿明显上涨，从估值角度来看，矿价已经不高，因此伴随着市场情绪好转，金融属性较强的铁矿出现比较明显的反弹。不过目前还难言反转，因为总体铁矿还是累库的格局

股指：制造业PMI超预期回升股指。3月制造业PMI回升1.7个百分点至50.8%，时隔5个月重回扩张区间，且反弹幅度超季节性，外需回暖带动新订单指数大幅改善。在连续反弹后，近期市场延续震荡走势，前期主线AI也出现调整。但考虑到开年以来经济悲观预期逐步修复，市场调整空间预计有限，指数预计维持区间震荡走势。由于即将进入业绩密集披露期，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。黑色系板块：震荡偏弱行情延续螺卷。上周螺纹钢去库继续加快，但盘面继续下行，主要原因是每天成交已经开始转弱，同时本周又进入假期，季节性看清明节后需求的高点也基本会到来，因此对总的螺纹需求是不乐观的。同时热卷的需求上周开

股指：关注业绩验证股指。周二市场震荡整理，午后新能源快速拉升带动创业板指涨超1%，尾盘有所回落。个股涨跌参半，新能源、银行、房地产、食品饮料等板块领涨，TMT继续调整。在连续反弹后，近期市场出现一定调整。考虑到经济悲观预期已经逐步修复，市场调整空间预计有限，指数短期或延续震荡整理走势。随着业绩披露期即将来临，市场对基本面的关注将进一步提升，业绩相对稳健的高股息板块有望重回上行通道，AI板块上涨节奏放缓，关注后续催化情况。黑色系板块：二次探底螺卷。昨日钢材价格出现比较明显的下跌，主要是前期反弹已经给了钢厂利润，市场担心供给回升的压力，再者本周成交边际上有所转弱，需求见顶开始回落的预期也在，对应的

黑色系板块：震荡为主，关注成材去库速度螺卷。昨天盘面冲高回落，钢谷网的数据显示螺纹、热卷表需有明显的回升，库存下降。但螺纹产量环比已经开始增加，热卷产量变化不大。内需总体难言乐观，所以预计需求的持续性不会太强，接下来关注现货成交情况，一旦明显转弱，那么价格还会有继续走弱的压力。铁矿。目前看铁水见底的预期比较强，但是下游成材需求其实很难跟上，所以铁水往上的驱动也不大，预计盘面震荡为主。双焦。供应恢复偏慢加上需求好转以及总库存较低，焦煤昨日延续上涨，但下午明显回落。目前核心关注点依然是钢材需求和钢材库存变化，短期能够快速去库，但需求很难一直保持那么好的水平，预计双焦震荡为主。玻璃。玻璃走势依然偏弱

股指：调整空间不足股指。周二市场震荡下行，尾盘加速走弱，创业板指跌超1%。个股超3400家下跌，成交额维持在万亿元以上，北向资金净流出70.11亿元。当前经济复苏仍受到需求不足制约，地产销售有待继续观察，但积极的政策对市场预期有一定托底作用。昨日市场出现调整，但调整空间预计有限，在震荡整理后指数有望重回震荡上行通道。黑色系板块：关注需求持续性螺卷。螺螺纹、热卷盘面延续反弹，建筑钢材近两日成交明显好转，本周或能看到不错的去库速度，也对价格形成支撑。接下来需要关注需求的韧性以及产量的变化，目前看钢厂基本没太大亏损，供应还是有压力，且需求很难持续，倾向于反弹的空间有限。铁矿。铁矿延续上涨，按照供需平

股指：市场情绪较好股指。周一市场震荡上行，沪指涨近1%，创业板指涨超2%，三大指数均刷新年内新高。个股近4600家上涨，成交额回升至1.1万亿元以上。当前经济复苏仍受到需求不足制约，地产销售有待继续观察，但积极的政策对市场预期有一定托底作用。当前市场情绪较好，指数有望震荡回升。风格方面，政策支持和产业催化有望带动科技成长板块继续反弹，高股息板块具备长期配置价值，但短期建议等待充分调整后再进行布局。黑色系板块：反弹空间或有限螺卷。螺纹、热卷止跌反弹，现货成交明显改善，不过价格并未出现明显上涨。总体低价才能刺激部分需求。1-2月地产数据印证节后需求不佳的现实，本周成材或开始去库，接下来去库的速度比

股指：调整空间有限股指。上周股指震荡整理，前期涨幅较大的AI板块和高股息有所调整，周期板块表现强势，板块轮动速度加快。2月社融数据不及市场预期，实体融资需求有待改善，当前经济复苏仍受到需求不足制约，地产销售有待继续观察，但积极的政策对市场预期有一定托底作用。预计指数仍将继续震荡整理，下行空间不大。风格方面，政策支持和产业催化有望带动科技成长板块继续反弹，高股息板块具备长期配置价值，但短期建议等待充分调整后再进行布局。黑色系板块：波动有所加剧，空单适当止盈螺卷。周五夜盘盘面大跌后反弹，周末现货成交好运但价格依然偏弱。目前无论螺纹还是热卷，库存的压力依然明显，接下来减产力度和去库速度比较重要，预计

股指：调整空间有限股指。周四市场继续调整，尾盘跌幅有所收窄。个股近3600家下跌，成交额为维持在万亿元以上。房地产、有色、创新药等板块涨幅居前，AI、低空经济跌幅居前。在连续反弹后，市场进入震荡区间，板块轮动速度较快。但从经济基本面、政策面、资金面等来看，积极因素对市场仍有支撑，因此在充分震荡整固后，指数预计将继续上行。黑色系板块：总体还是偏弱，市场情绪比较悲观螺卷。盘面延续弱势，螺纹、热卷都继续累库，目前主要的问题还是需求不佳和库存过高。铁水虽然下降但幅度目前看一般，且需求依然没有太好的表现，在库存压力没有解决前，钢价总体还会偏弱。铁矿。铁矿价格继续下跌，铁水产量延续下降，港口累库。目前基本

股指：调整空间有限股指。当前市场获利兑现压力较大，近期开始调整。但从经济基本面、政策面、资金面等角度考虑，积极因素对市场仍有托底，预计指数调整空间有限，在充分整理后，指数有望重新上行。科技方向催化较多，调整后也有望继续反弹。高股息板块具备长期配置价值，可以逢低进行布局。黑色系板块：下行压力依然存在螺卷。螺纹、热卷产量延续增加，需求虽然也有所恢复，但延续累库，库存压力继续加大。前期下跌后，钢厂利润走扩，而在高库存，需求不佳情况下，很难持续，近期成材偏弱局面会继续维持。铁矿。铁水产量环比继续下滑，铁矿港口延续累库，目前钢材库存压力较大背景下，复产预期下降，预计铁矿盘面震荡偏弱运行。双焦。双焦总体还

股指：调整空间有限股指。昨日市场震荡下行，板块分化较大，有色、煤炭等周期板块领涨，CRO、AI等科技风格出现大幅回调。在连续大幅反弹后，近期板块轮动速度加快，市场出现一定的分歧，但当前微观资金面已经好转，市场风险偏好回升，指数调整空间有限，在震荡整理后有望重新上行。黑色系板块：下行压力依然存在螺卷。螺纹、热卷产量延续增加，需求虽然也有所恢复，但延续累库，库存压力继续加大。前期下跌后，钢厂利润走扩，而在高库存，需求不佳情况下，很难持续，近期成材偏弱局面会继续维持。铁矿。铁水产量环比继续下滑，铁矿港口延续累库，目前钢材库存压力较大背景下，复产预期下降，预计铁矿盘面震荡偏弱运行。双焦。双焦总体还是去

股指：市场震荡整理股指。周三市场继续震荡整理，人形机器人板块午后拉升，AI板块展开调整。海外方面，鲍威尔继续释放鹰派信号，他表示降息过早、过快、过晚或过少都存在风险，今年某个时点降息是合适的。国内方面，在连续大幅反弹后，板块轮动速度加快，热点持续性不强，市场出现一定的分歧，但当前微观资金面已经好转，市场风险偏好回升，指数调整空间有限，或呈震荡上行走势。黑色系板块：短期或有所反弹，但预计空间不大螺卷。钢材价格震荡偏弱运行，近期价格下跌，但风险依然没有明显释放。主要原因在于原料跌幅更大，利润被动走弱，导致钢材产量后期仍有增加的风险，而库存高位，需求仍很难走强下，钢厂利润仍有压缩的风险。预计盘面震荡

股指：非对称降息提振市场信心股指。昨日央行公布1年期LPR持平，5年期以上下调25bp，为历史最大调整幅度，此次非对称调整在稳定银行净息差的基础上，进一步降低实体经济融资成本，有望刺激地产销售回暖。对于权益市场而言，稳增长政策持续加码，宏观流动性保持偏宽松状态，市场信心继续修复，指数有望继续震荡回升。黑色系板块：弱势行情延续螺卷。盘面延续下跌，随着钢价走弱，钢厂亏损加大后，市场对接下来终端需求和铁矿需求开始担忧，同时铁矿绝对价格还处于历史高位，叠加今年供应总体同比还是有增量，预计铁矿价格偏弱格局还会延续。铁矿。全球铁矿发运环比回升，到港保持高位，港口短期还是有累库压力。从估值来看铁矿还是偏高，

股指：市场流动性改善股指。节后首个交易日市场继续反弹，沪指站上2900点。Sora概念带动AI全线上涨，煤炭等高股息板块表现也较好。1月社融和信贷数据超预期回升，春节假期消费数据表现亮眼，均有助于提振市场信心。节前市场微观流动性压力已经有所缓解，市场情绪逐步改善，因此股指预计继续反弹。在海外AI主题的催化下，科技成长风格有望展开超跌反弹，市场风格将更加均衡。黑色系板块：高开低走，预期仍不佳螺卷。盘面高开低走，一是受焦炭现货提降的影响，二还是担心旺季的需求。目前看成本和库存都有一定压力，钢价总体还会偏弱一些，不过目前需求尚未启动，价格也跌到成本以下，连续大跌的概率也不高，预计震荡偏弱运行。铁矿。

股指：稳定资本市场政策继续加码股指。昨日市场继续反弹，两市成交额突破万亿元，午后大盘股走强，小盘股有所回落。指数方面中证500表现较为强劲，微盘股指数继续大跌。随着稳定资本市场的政策继续加码，市场风险偏好逐步修复，指数有望继续企稳反弹。但考虑到假期时间较长，建议空仓过节。黑色系板块：焦炭开启第三轮提降螺卷。假期钢材现货基本没有成交，海外市场来看总体反弹为主。节前钢材的累库处于中性水平，目前在产量不是很高的情况下，库存的压力不会特别明显，但主要需要关注后期去库的情况，基于对旺季需求的担忧，预计3月开始价格还是会面临一定调整的压力，操作上建议短期观望，后期寻找做空的机会。铁矿。假期期间海外铁矿价格

今日是节前最后一个交易日，小编在这里提前祝各位投资者新春快乐，万事如意！因本次春节长假时间较长，请各位投资者谨慎交易，建议空仓过节。2024.02.08股指：稳定资本市场政策继续加码螺卷。昨日市场展开反弹，中证500和中证1000领涨，IC2406、IC2409和IM2406、IM2409涨停。汇金扩大增持范围，有助于缓解流动性压力，尤其是流动性匮乏的中小盘股。午间证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施，也有助于市场信心修复。随着稳定资本市场的政策继续加码，市场风险偏好有望逐步修复，指数预计将随之企稳。黑色系板块：节前建议轻仓观望为主螺卷。盘面跟随市场情绪好转有所反弹，节前最后一个交易

股指：稳定资本市场政策继续加码螺卷。昨日市场展开反弹，中证500和中证1000领涨，IC2406、IC2409和IM2406、IM2409涨停。汇金扩大增持范围，有助于缓解流动性压力，尤其是流动性匮乏的中小盘股。午间证监会对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施，也有助于市场信心修复。随着稳定资本市场的政策继续加码，市场风险偏好有望逐步修复，指数预计将随之企稳。黑色系板块：市场情绪好转，节前或小幅反弹螺卷。盘面窄幅震荡，临近春节，走势波动减小，且跟随市场情绪波动。节后需要关注的主要还是去库的速度，考虑到原料价格下跌后钢厂成本下行以及总体需求的弱势，总体对价格依然偏谨慎。铁矿。铁矿价格保持震荡，

股指：静待市场企稳螺卷。昨日市场继续调整，跌幅超9%的个股超2900家，1368家跌停。受到赎回和调仓的影响，小微盘股流动性出现崩塌。昨日托底资金继续买入ETF，和此前不同的是中证500ETF、创业板ETF、中证1000ETF成交额出现明显放大。整体来看，当前市场信心仍然较为缺乏，筹码尚未出清，政策继续加码的必要性较高，静待市场企稳。黑色系板块：弱势震荡螺卷。钢价延续弱势，市场主要还是担心节后的需求情况，目前看热卷出口保持一定韧性，但总的钢材需求因为地产和基建的回落会表现一般，且钢价下跌过程中钢材利润反而被动走弱，节后供给的压力也在，整体看上方压力会比较明显，预计盘面震荡偏弱运行。铁矿。全球铁